HSBC, Hindistan hisselerini 'az ağırlıklı' notuna düşürdü; petrol sıçraması piyasaları etkiledi

HSBC'nin piyasaya ilişkin görünümünü underweight seviyesine düşürmesiyle Hindistan hisse senetleri yeniden baskı altında kaldı; banka, Orta Doğu çatışmasına bağlı petrol fiyatlarındaki sıçramanın ülkenin kazanç toparlanmasını raydan çıkarabileceği ve yatırımcı duyarlılığını zayıflatabileceği uyarısında bulundu.

Bir aydan kısa süredeki ikinci düşürme, dünyanın en büyük ham petrol ithalatçılarından biri olan ülkede artan enerji maliyetlerinin makroekonomik istikrar üzerinde baskı oluşturacağına dair artan endişeyi yansıtıyor.

Nifty 50 ve BSE Sensex bu yıl zaten sert düştü; sırasıyla %6.7 ve %7.9 gerileyerek birçok küresel eşini geride bıraktı.

Petrol sıçraması kazanç görünümünü karartıyor

Brent petrol fiyatları, çatışmanın Şubat sonlarında tırmanmasının ardından %40'tan fazla yükseldi, varil başına 100$ seviyesini aşarak enflasyon ve büyüme endişelerini artırdı.

HSBC, kalıcı yüksek petrol fiyatlarının şirket kazanç beklentilerinde aşağı yönlü revizyonlara yol açabileceğini belirtti.

“Mevcut makro ortamda Hindistan şimdi Kuzeydoğu Asya eşlerine göre daha az çekici görünüyor,” HSBC Perşembe günü yayınladığı notta dedi.

Brokerslık, petrol ve gaz piyasalarının önümüzdeki çeyreklerde sıkışık kalmasının marjlara ve tüketime ek baskı getirmesini bekliyor.

Banka, ham petrol fiyatlarında ilave %20'lik bir artışın bile 2026 için şu anda %16 olarak öngörülen kazanç büyümesi tahminlerinden 1.5 yüzde puanını silebileceği uyarısında bulundu.

Ayrıca oku: Goldman Sachs neden Nifty 50 hedefini 3,400 puan düşürdü

Değerleme endişeleri ve yabancı çıkışları

Değerlemeler önceki zirvelerinden uzaklaşmış olsa da, HSBC bunların kazanç tahminleri aşağı yönlü revize edilirse yeniden yüksek görünebileceği konusunda uyardı.

Banka ayrıca döviz istikrarı etrafında özellikle yabancı yatırımcılar arasında süregelen endişelere işaret etti.

Rupi değer kaybı riski, petrol fiyatları yüksek kalırsa yoğunlaşabilir ve sermaye çıkışlarını hızlandırabilir.

Yabancı portföy yatırımcıları, gelişen piyasalara daha temkinli bir yaklaşımı yansıtarak geçen yıl içinde Hindistan hisse senetlerinden milyarlarca dolar çekti.

HSBC ayrıca yapay zekânın Hindistan'ın BT hizmetleri sektörü üzerindeki uzun vadeli etkisine ilişkin artan endişelerin, özellikle küresel yatırımcılar arasında, duyarlılığı baskıladığını ekledi.

Piyasalar jeopolitik gerilimlere tepki veriyor

Hindistan göstergeleri Perşembe günü Asya piyasalarındaki yaygın düşüşü izleyerek açılışta düşük seyretti; jeopolitik gerilimler tırmandı.

Nifty 50 %0.6'dan fazla gerilerken, BSE Sensex erken işlemlerde yaklaşık %0.9 düştü.

Piyasa genişliği zayıf kaldı; 16 sektörel endeksin 12'si kırmızıda seyretti.

Tersine, daha geniş piyasalar hafif direnç gösterdi; Nifty Smallcap 100 %0.3 yükselirken Nifty Midcap 100 %0.1 kazandı.

Bölgede Asya hisseleri yaklaşık %1 düştü, Brent petrol ise dördüncü ardışık seansta da rallisini sürdürerek Orta Doğu barış görüşmeleri etrafındaki belirsizlik sürerken varil başına 103$'a tırmandı.

Geojit Investments baş yatırım stratejisti VK Vijayakumar, “Brent petrol fiyatının 103$'a geri dönmesiyle genel olarak küresel büyüme için artan risk ve özellikle Hindistan makroları için daha yüksek risk söz konusu” dedi.

Finans sektöründeki hisseler yabancı satışların sürmesiyle baskı altında kalırken, genel piyasa duyarlılığı hassas seyretti.

Yabancı yatırımcılar Nisan ayında Hindistan hisselerini net olarak 4.3 milyar$ tutarında sattı ve 2026'da şimdiye kadar net satış tutarı 18.5 milyar$ oldu.

Dirençli alanlar varlığını koruyor

Daha geniş zayıflığa rağmen bazı sektörler direnç gösterdi.

İlaç hisseleri, güçlü büyüme beklentileri, istikrarlı talep ve olumlu sektör trendleri desteğiyle yükseldi.

Aracı kurum Nomura, Hindistan ilaç pazarının Mart ayında çift haneli büyümeyi sürdürdüğünü ve birkaç şirketin beklentileri aştığını belirtti.

HSBC ayrıca özel bankacılık, temel metaller ve sağlık hizmetlerinde seçici fırsatlara vurgu yaptı; banka, yatırımcıların genel görünüm zayıflarken belirli piyasa kesimlerinde hâlâ değer bulabileceğini öne sürdü.

İç destekle küresel risklerin dengelenmesi

Sistematik yatırım planları yoluyla özellikle iç kaynak girişleri Hindistan hisse senetlerine bir miktar istikrar sağlamaya devam ediyor.

Analistler, sürdürülebilir bir toparlanmanın muhtemelen yenilenen yabancı ilgisine bağlı olacağını, zira halka arz faaliyetinin yılın sakin başlangıcının ardından toparlanmasının beklendiğini söylüyorlar.

Şimdilik artan petrol fiyatları ve jeopolitik belirsizlik baskın faktörler olmaya devam ediyor ve yatırımcıları Hindistan hisse piyasalarının kısa vadeli seyrine ilişkin temkinli bırakıyor.