İran çatışması, deniz taşımacılığı kaosu içinde Avrupa lojistik kârlarını artırıyor

Avrupalı lojistik şirketlerinin, ABD-İsrail ile İran arasındaki savaşla bağlantılı tedarik zinciri aksamalarının desteğiyle ilk çeyrekte daha yüksek kâr bildirmesi bekleniyor.

Ancak analistler aynı jeopolitik çalkantının yılın ilerleyen dönemlerinde görünümü olumsuz etkileyebileceği konusunda uyarıyor.

Küresel tedarik zincirlerindeki artan karmaşıklık, DHL, DSV ve Kuehne+Nagel gibi büyük oyuncuların kârlılığını genellikle destekledi.

Bu koşullar firmaların kısa vadede fiyatlama gücünü ve marjlarını korumasına yardımcı oldu.

Bununla birlikte analistler, artan enerji maliyetleri ve daha geniş ekonomik belirsizliğin uzun vadeli etkilerinin önümüzdeki aylarda talebi zayıflatabileceği konusunda uyardı.

Kârların istikrar kazanması ve hava kargodaki avantaj

Jefferies analistlerinin Reuters haberinde atıfta bulunulan müşterilere yönelik notunda, Kuehne+Nagel yönetiminin ilk çeyrekte deniz veya hava taşımacılığında ilave verim (yield) baskısı beklemediği belirtildi.

Bu, onların kârların istikrar kazandığı ve muhtemelen iyileşeceği görüşünü güçlendirdi.

Jefferies ayrıca, jeopolitik istikrarsızlık dönemlerinin tarihsel olarak denizden havaya doğru bir kaymaya yol açtığını kaydetti.

Genellikle "sea-to-air spillover" (denizden havaya sıçrama) olarak anılan bu eğilim, DHL gibi şirketlere yapısal olarak fayda sağlıyor.

Bernstein analistleri ise hava kargosu hacimlerinin ilk çeyrekte yüksek tek haneli oranlarda büyümesini beklerken, deniz kargosu hacimlerinin yıllık bazda ancak düşük tek haneli oranlarda artmasının öngörüldüğünü belirtti.

Ayrıca, deniz kargosu hacimlerinin, göndericilerin Nisan 2025'teki ABD ithalat tarifeleri öncesinde yükleri hızlandırması nedeniyle zorlu karşılaştırmalardan etkilendiğini eklediler.

Odak DSV'nin sermaye piyasaları gününe kayıyor

Yatırımcıların dikkatleri ayrıca 12 Mayıs'ta planlanan DSV'nin yaklaşan sermaye piyasaları gününe kayıyor.

Analistler etkinlik sırasında güncellenmiş orta vadeli finansal hedeflerin açıklanmasını bekliyor.

Bernstein, Reuters'ın aktardığına göre, "gün içinde yukarı yönlü sürpriz potansiyelinin anlamlı olduğunu" söyledi.

Orta Doğu gerilimleri küresel ticaret rotalarını bozuyor

Orta Doğu çatışmasındaki son tırmanışın ardından gemiler büyük ölçüde Hürmüz Boğazı'ndan kaçınarak kritik bir küresel ticaret rotası üzerindeki belirsizliği derinleştirdi.

Bu aksama bölgesel ulaşım ağları üzerinde ek baskı oluşturdu.

Ayrıca güçlü talep, yüksek jet yakıtı fiyatları ve sınırlı kapasitenin etkisiyle hava kargo maliyetlerini hızla yükseltti.

Etkiler Körfez bölgesinin ötesine genişliyor.

Artan gerilimler Kızıldeniz'deki riskleri de artırdı ve Süveyş Kanalı rotası üzerinden geçişlerin yakında yeniden başlaması beklentilerini erteledi.

Güzergâh değişiklikleriyle birlikte navlun fiyatları yüksek kalıyor

ING Research kıdemli ekonomisti Rico Luman Reuters raporuna göre, "tam yeniden başlamanın şimdi birkaç ay ileriye itildiğini ve belki de yıl sonuna kadar sürebileceğini" söyledi.

Bunun lojistik şirketlerini kısa vadede desteklemesi gerektiğini ekledi.

Maersk ve Hapag-Lloyd da dahil küresel taşımacılık şirketleri, çatışmanın başlamasından bu yana gemileri Ümit Burnu etrafından dolaştırıyor.

Normalleşmeye yavaş dönüş bekleniyor

Çatışma çözülse bile analistler navlun piyasalarının hızla normale dönmesini beklemiyor.

Luman, bir barış anlaşmasının Hürmüz Boğazı'ndan trafik akışını yeniden sağlamasına izin vermesi halinde navlun fiyatlarının düşebileceğini ancak herhangi bir düşüşün muhtemelen kademeli olacağını söyledi.

Tedarik zincirleri zaten uyum sağladı ve bazı bölgelerde tıkanıklık hafifledi.