United Rentals hisseleri %23 yükseldi; güçlü çeyrek görünümü yukarı çekti

United Rentals hisseleri Perşembe günü S&P 500 endeksine liderlik ederek sert yükseldi; şirket, beklentilerin üzerinde gelen birinci çeyrek sonuçları açıklayıp inşaat ve sanayi piyasalarındaki güçlü talep sayesinde yıl sonu beklentilerini yukarı çekti.

Ekipman kiralama sağlayıcısı, birinci çeyrek için düzeltilmiş hisse başına $9.71 kazanç açıkladı; bu, bir önceki yılın $8.86 seviyesinden ve Wall Street beklentileri olan yaklaşık $8.95’in çok üzerinde gerçekleşti.

Toplam gelir yıllık bazda yaklaşık %7 artarak yaklaşık $3.98 billion seviyesine yükseldi ve FactSet’e göre analist tahminleri olan $3.87 billion’ı aştı.

Güçlü performans hisste sharp bir ralliyi tetikledi; hisse seans içinde yaklaşık %23.7 artışla $993.22’ye yükselerek S&P 500 içinde en iyi performans gösteren oldu.

Hisse şimdi Nisan ayında %32 primli ve yılbaşından bu yana yaklaşık %19 yükselişte.

Kayıt seviyede kiralama geliri güçlü talep kaynaklı

United Rentals’in sonuçları, özellikle konut dışı inşaat ve sanayi son pazarlarında olmak üzere geniş tabanlı büyüme ile desteklendi.

“Piyasalar konut dışı inşaat ve altyapı liderliğinde güçlü büyüme gördü,” dedi CEO Matthew Flannery. “Endüstriyel tarafta güç ve madencilik/mineraller öne çıkan alanlardı.”

Flannery, çeyrekte sağlık, altyapı, enerji, üretim, sanayi ve veri merkezi projelerini kapsayan geniş bir yeni inşaat projeleri yelpazesinden fayda sağladıklarını belirtti.

Kiralama geliri yıllık bazda %8.7 artışla rekor $3.42 billion’a yükselirken, ortalama orijinal ekipman maliyeti %5.7 arttı.

Filo verimliliği %2.3 iyileşerek varlık kullanımında etkinliği yansıttı. Ancak ikinci el ekipman satışları %7.2 düştü ve kiralama dışı segmentlerde karışık performansı işaret etti.

Özel kiralama faaliyetleri çekirdek işi sollamaya devam ederek gelirleri %13.8 arttı; yine de bu segmentteki marjlar, maliyetlerin yükselmesi ve gelir karışımındaki değişiklikler nedeniyle geriledi.

Kârlılık artarken marjlar genişliyor

Birleşik bazda kârlılık ılımlı bir iyileşme gösterdi.

Brüt kâr $1.47 billion’a ulaşarak %36.9 marja denk geldi; bu oran bir önceki yıl %36.5 idi. Faaliyet geliri $869 million oldu ve faaliyet marjı %21.8’e yükseldi.

Düzeltilmiş FAVÖK $1.76 billion seviyesinde gerçekleşti ve marjlar yıllık bazda 80 baz puan artışla %44.1’e genişledi.

Çeyrekte maliyet azaltma çabalarıyla ilgili $45 million’lık bir yeniden yapılanma gideri yer aldı; bir önceki yılın aynı döneminde bu tutar $1 million idi.

Buna rağmen satış, genel ve idari giderler geniş ölçüde yatay kalarak $441 million seviyesinde kaldı; bu da maliyet disiplini sinyali verdi.

United Rentals güçlü bir bilanço sürdürdü; toplam likidite $3.38 billion ve net kaldıraç oranı 1.9 olarak bildirildi. Faaliyetlerden sağlanan net nakit $1.51 billion’a yükseldi ve serbest nakit akışı $1.05 billion oldu.

Şirket çeyrek içinde geri alımlar ve temettüler yoluyla hissedarlara $500 million döndürdü.

Güçlü momentumla yukarı yönlü görünüm artırıldı

Birinci çeyrek performansının verdiği destekle United Rentals, 2026 için tam yıl beklentilerini kilit kalemlerde yukarı çekti.

Şirket artık toplam geliri $16.9 billion ile $17.4 billion arasında bekliyor; önceki aralık $16.8 billion ile $17.3 billion idi. Düzeltilmiş FAVÖK $7.625 billion ile $7.875 billion aralığında öngörülürken, serbest nakit akışı tahmini değişmeyerek $2.15 billion ile $2.45 billion aralığında bırakıldı.

“Yıl, birkaç ay öncekine göre daha iyi ilerliyor. Sahadan gelen geri bildirimler, özellikle büyük projeler açısından iyimserliğini koruyor,” dedi Flannery analistlere.

İleriye bakıldığında, şirketin ayrıca büyük küresel etkinliklerden fayda sağlaması bekleniyor; Flannery, United Rentals’in altyapı ve stadyum iyileştirmelerinin hızlandığı ev sahibi ülkelerde FIFA Dünya Kupası için “kilit bir ortak olmasının beklendiğini” belirtti.