USD/JPY: İran savaşıyla enflasyon sıçradı — Japon yeni tahmini

Japon yeni, enerji fiyatlarının yükselmesi ve ülkenin enflasyon raporunun yayımlanmasının ardından ABD doları karşısında değer kaybetmeye devam etti. USD/JPY kuru 159.7'ye yükseldi; yılbaşından bu yana görülen 160.43 seviyesinin birkaç puan altında kaldı.

Ham petrolün yükselmesiyle Japonya enflasyonu sıçradı

Cuma günü yayımlanan bir rapor, ABD–İran savaşının devam etmesiyle birlikte Japonya'da tüketici fiyatlarının Mart ayında arttığını gösterdi.

Rapora göre başlık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Şubat'taki %1,3'ten Mart'ta %1,5'e yükseldi. Gıda ve enerji gibi volatil kalemler hariç çekirdek enflasyon ise %1,6'dan %1,8'e çıktı. 

Her ne kadar İran'ın enflasyonu ABD ve diğer ülkelerin seviyelerinin çok altında olsa da, Japonya standartlarına göre önemli ölçüde yüksek kabul ediliyor. Tarihsel olarak Japonya uzun süre boyunca %1'in altında enflasyon görmüştü.

Japonya istatistik kurumu, dört ayın en hızlı artışını kaydeden ulaşım maliyetlerindeki yükselişe işaret etti. Hanehalkı eşyaları fiyatları da ay içinde arttı.

Durumun Nisan ayında daha da kötüleşmesi muhtemel çünkü ham petrol fiyatları bu ay yükselmeye devam etti. Küresel gösterge Brent, bu ayın düşük seviyesi olan 85 dolardan 106 dolara sıçradı. West Texas Intermediate (WTI) da neredeyse 100 dolara ulaştı.

Japonya şimdi ABD dahil olmak üzere diğer kaynaklardan daha fazla petrol almak zorunda kalıyor; ABD'den yapılan ihracatlar bu ay yükseldi. Tarihsel olarak İran, büyük ölçüde Orta Doğu ülkelerinden ham petrol ithalatına bağımlıydı.

Bu nedenle, IMF'nin de bastırmasıyla Japonya Merkez Bankası'nın yılın ilerleyen dönemlerinde faizleri artırma yolunu seçme olasılığı bulunuyor. Ana zorluk, faiz artırımlarının zaten yavaşlamakta olan ekonomik büyümeyi etkileyecek olması.

En son veriler, ülke ekonomisinin dördüncü çeyrekte çeyreksel bazda %0,3 genişlediğini gösteriyor. Ondan önce ekonomi %0,7 daralmıştı. Çoğu durumda, yavaşlayan bir ekonomide faiz artırımı genellikle büyümeyi olumsuz etkiler.

Japonya Merkez Bankası, Kazuo Ueda döneminde daha şahin bir tona büründü. Örneğin, 2024'te sıfırdan başlayan faiz artışları bugün %0,75'e kadar çıktı; bu, son otuz yılın en yüksek seviyesi.

Diğer yandan, Federal Reserve'in önümüzdeki aylarda faizleri sabit bırakması bekleniyor çünkü enflasyon son birkaç ayda sert yükseldi. Yakın tarihli bir rapor, başlık Tüketici Fiyat Endeksinin Mart'ta %3,3'e çıktığını gösterdi.

USD/JPY teknik analiz 

USD/JPY grafiği | Kaynak: TradingView 

Günlük zaman dilimi grafiği, USD/JPY paritesinin son birkaç günde yukarı yönlü seyrettiğini ve şu anda yılın en yüksek seviyelerine yakın seyrettiğini gösteriyor.

Parite, yılın Ocak ayında görülen en yüksek noktası olan 159.32 direncinin üzerinde hareket etti. Ayrıca teknik analizde yaygın bir yükseliş devam işareti olan ters baş-omuz formasyonunu oluşturdu.

Parite 50 ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kalmaya devam etti; bu, yükseliş trendinin sağlam olduğuna işaret ediyor.

Dolayısıyla paritenin en az dirençli hareket yolu yükseliş yönünde; izlenecek bir sonraki kilit hedef yılbaşından bu yana görülen 160 seviyesi. Bu fiyatın üzerinde bir hareket, muhtemelen Japonya Merkez Bankası tarafından daha fazla müdahaleye yol açacaktır.