Meta ve Microsoft kazançları gelecek hafta: önde gelen analistler ne diyor

Meta Platforms ve Microsoft, her iki şirketin piyasa kapanışının ardından rapor açıklayacağı Çarşamba, 29 Nisan'da Wall Street'e çeyreğin en önemli yapay zeka sınamasını sunacak.

Meta'nın 2026 1. çeyrek kazanç çağrısı saat 14:30 PT'de yapılacak; Microsoft ise aynı günün kapanışının ardından 2026 mali 3. çeyrek sonuçlarını yayımlayacağını açıkladı.

Sayılar önemli çünkü piyasa artık yapay zeka harcamalarını sadece beklentiye dayanarak ödüllendirmiyor.

Yatırımcılar, hiperskaler sermaye harcamalarının gerçek gelire, daha güçlü marjlara ve kalıcı gelir yaratımına dönüşüp dönüşmediğine dair kanıt arıyor.

Bu tartışma, Bridgewater'ın 2026'da büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka yatırımlarını yaklaşık 650 milyar USD (yakl. ₺28,9 trilyon) olarak tahmin etmesiyle daha da şiddetlendi; bu, 2025'te yaklaşık 410 milyar USD (yakl. ₺18,2 trilyon) idi.

Meta, 2026 sermaye harcaması rehberliğini 115 milyar USD (yakl. ₺5,1 trilyon) ile 135 milyar USD (yakl. ₺6 trilyon) aralığında verdi.

Meta: Daha net büyüme hikayesi

Meta için durum hâlâ olumlu; Wall Street, yapay zeka destekli araçların yardımıyla reklamdan bir başka sağlam çeyrek bekliyor.

Analistler 2026 1. çeyrek gelirini yaklaşık 55,5 milyar USD (yakl. ₺2,5 trilyon) olarak, hisse başına kazancı 6,65$ olarak görüyor ve genel konsensüs 'Strong Buy' (Güçlü Al) olarak kalıyor; ortalama hedef fiyat 855,60$.

Guggenheim'dan Michael Morris, Al notunu ve 850$ hedefini korudu; reklam büyümesinin güçlü kaldığını ve Andromeda gibi yapay zeka araçlarının etkileşim ve performansa yardımcı olduğunu söyledi.

UBS de hedefini 872$'dan 908$'a yükseltti ve Al notunu korudu; gerekçe olarak GenAI destekli reklam gelirlerindeki devam eden büyümeyi ve AI sohbet botlarının gelirleştirilmesinden gelebilecek olası yukarı yönü gösterdi.

Meta, iki hikâye arasında daha 'temiz' görünen taraf olarak kabul ediliyor; çünkü ana işi hâlâ reklamlardır ve reklamlar AI yatırımlarını finanse eden nakit motoru olmaya devam ediyor.

Sorun, maliyetin sürekli artması.

Meta'nın 2026 sermaye harcaması planı 115 milyar USD (yakl. ₺5,1 trilyon) ile 135 milyar USD (yakl. ₺6 trilyon) aralığına yükseldi; bu keskin artış veri merkezi ve yapay zeka altyapısı harcamalarını yansıtıyor.

Şirketin Çarşamba günü karşılaştığı meydan okuma basit: gelir büyümesinin, marjlarda ani bir düzeltme olmadan bu yatırımı emebileceğini göstermek.

Ayrıca oku: 'Magnificent 7' grubunun en ucuz hissesi, Büyük Teknoloji kazançları öncesi açıklandı

Microsoft: Azure ve Copilot, yatırımın geri dönüşünü kanıtlamalı

Microsoft biraz farklı bir sınavla karşı karşıya.

Analistler, gelirin yaklaşık 81,4 milyar USD (yakl. ₺3,6 trilyon) ve hisse başına kazancın yaklaşık 4,05$ olmasını bekliyor.

Piyasa genel olarak hâlâ iyimser; 'Strong Buy' konsensüsü ve ortalama hedef 573,99$ bulunuyor. Ancak tartışma, Microsoft'un AI talebini kazanıp kazanamayacağı sorusundan, gelirleştirmenin yakalanmasına kadar hissenin ne kadar AI harcamasını absorbe edebileceği meselesine kaydı.

Azure hâlâ kilit gösterge; yatırımcılar Microsoft altyapıya yatırım yaparken bulut büyümesinin dayanıp dayanmadığına dair kanıt aramak için yakından izleyecek.

Copilot diğer baskı noktası; yaklaşan rapor ana katalizör olarak görülüyor çünkü yatırımcılar Microsoft'un yapay zeka ve bulut yatırımlarının somut getiriler sağlayıp sağlamadığını görmek istiyor.

Hem Azure büyümesi hem de Copilot güncellemeleri muhtemelen yatırımcıların yakın incelemesini çekecek.

Bazı analistler yapıcı kalmaya devam ediyor, ancak son not trafiği harcamalar ağır kaldığı için kısa vadeli yukarı yön konusunda daha temkinli bir tona işaret ediyor.

Örneğin Piper Sandler, hedefini 600$'dan 500$'a düşürdü; ancak Al'e eşdeğer duruşunu korudu.

Piyasanın gerçekten bilmek istediği

Meta ve Microsoft hâlâ AI anlatısını domine ediyor; ancak Çarşamba, piyasanın altyapı inşası için ödeme yapmaya devam etmeye hazır olup olmadığını belirleyecek.

Meta'nın kısa vadede daha belirgin bir gelir hikayesi var çünkü reklamlardan yapay zeka araçları zaten gelir sağlıyor.

Microsoft daha geniş bir platform hikayesine sahip, ancak kanıtlaması daha zor bir noktası da var.

Azure ve Copilot, yapay zeka talebini yalnızca daha büyük sermaye bütçelerine değil, daha hızlı kazanç büyümesine dönüştürebileceklerini göstermeli.