Shell, rezervleri ve üretimi artırmak için ARC Resources'ı 13,6 milyar $'a satın alacak

Shell Plc, yaklaşık 13.6 milyar dolar değerindeki bir anlaşmayla Kanadalı enerji üreticisi ARC Resources Ltd.'yi satın almayı kabul etti; petrol devi rezerv tabanını güçlendirmeyi ve üretimi artırmayı hedefliyor.

İşlem, yaklaşık 2.8 milyar dolar borcun devralınmasını da içeriyor; bu, ARC'yi son işlem seviyelerine göre primli değerlendiriyor ve Shell'in Kuzey Amerika kaya (shale) varlıklarına yeniden yönelme girişimini işaret ediyor.

Şirket, anlaşmayı yaklaşık %25 nakit ve %75 hisse karışımıyla finanse edecek.

Shell, bu satın almanın günlük yaklaşık 370,000 varil eşdeğeri üretim ve yaklaşık 2 milyar varil rezerv ekleyeceğini; bunun da yatırımcıların kaynak tabanının uzun vadeli sürdürülebilirliği konusundaki endişelerini gidermeye yardımcı olacağını söyledi.

Anlaşma yapısı ve değerleme

Anlaşma şartlarına göre, ARC hissedarları her ARC hissesi için 8.20 Kanada doları (yaklaşık 6 $) nakit ve 0.40247 Shell hissesi alacak.

Bu, hisse başına toplam yaklaşık C$32.80 tutarında bir bedel anlamına geliyor ve son kapanış fiyatına göre %27 prim temsil ediyor.

Anlaşma her iki şirketin yönetim kurulları tarafından oybirliğiyle onaylandı ve hissedar, mahkeme ve düzenleyici onaylara tabi olarak 2026'nın ikinci yarısında kapanması bekleniyor.

ARC'nin varlık tabanı, ağırlıklı olarak British Columbia ve Alberta'ya yayılan Montney shale havzasında yer alıyor ve Groundbirch varlığı ile Gold Creek projesi dahil olmak üzere Shell'in bölgede mevcut operasyonlarıyla tamamlayıcı olarak görülüyor.

Kanadalı üretici, geçen yıl telifler öncesi günlük yaklaşık 374,000 varil eşdeğeri üretim bildirdi.

Çekirdek hidrokarbonlara stratejik yönelme

Satın alma, büyük petrol şirketlerinin hissedarlara getiriyi artırmak amacıyla ana petrol ve gaz işlerine yeniden odaklandıkları bir dönemde gerçekleşiyor.

Özellikle Shell, mevcut rezervlerinin önümüzdeki on yıl boyunca üretimi sürdürebilecek düzeyde olup olmadığı konusunda sorgulandı.

“Bu, Kanada'yı Shell için bir merkez haline getiriyor ve daha az emisyonla daha fazla değer sağlama stratejimizi ilerletiyor,” dedi İcra Kurulu Başkanı Wael Sawan. ARC alımı “önümüzdeki onlarca yıl boyunca kaynak tabanımızı güçlendiriyor,” diye ekledi.

Anlaşmanın, Shell'in 2030 ve sonrasında günlük yaklaşık 1.4 milyon varil hidrokarbon sıvıları üretimini sürdürme hedefine destek vermesi bekleniyor.

Şirket ayrıca satın almanın çift haneli getiriler sağlayacağını ve 2027'den itibaren hisse başına serbest nakit akışını artıracağını belirtti.

Piyasa tepkisi ve daha geniş bağlam

Duyurunun ardından Shell hisseleri önceki kayıplarını azalttı ve Londra'da 3,306.5 pence ile %0.03 daha düşük işlem görüyordu.

Bu hamle, Shell'in beş yıl önce varlıklarını ConocoPhillips'e 9.5 milyar dolara satarak Teksas'taki Permian Havzası'ndan çıktığı tarihten sonra shale yatırımlarına belirgin bir dönüşünü işaret ediyor.

ARC anlaşması, özellikle Kanada'nın Montney havzasında düşük maliyetli shale gazı ve sıvılara yönelik yenilenen bir güveni işaret ediyor.

Zaten faaliyet gösterdiği bir bölgede ölçeği artırarak Shell, operasyonel verimliliği artırma ve uzun vadeli üretim görünümünü güçlendirme pozisyonu alıyor.