Altın toparlandı; petrol kaosu ve Fed ayrılığı politika şoku endişelerini tetikliyor

Altın Perşembe günü üç haftanın dip seviyesinden hafifçe yükseldi, ancak yatırımcıların derin biçimde bölünmüş bir Federal Reserve'i, İran'a uygulanan deniz ablukasının petrol fiyatlarını tırmandırmasını ve bunların her ikisinin de ABD faizlerinin seyri üzerindeki etkilerini tartmasıyla baskı altında kaldı.

Spot altın yüzde 0.7 artışla ons başına $4,573'e yükseldi; önceki seansta ons başına $4,548 ile Mart sonundan bu yana en düşük seviyeye gerilemişti. ABD altın vadeli işlemleri (Haziran teslimi) yüzde 0.5 artışla ons başına $4,585.10 oldu.

"Düşüşte alımlar bugün altının toparlanma çabalarında rol oynuyor. Mevcut seviyelerde altın, işlemciler için bir değer önerisi sunuyor," dedi KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer.

Petrol fiyatlarındaki sıçrama tabloyu karmaşıklaştırıyor

Yüksek enerji fiyatları, borçlanma maliyetlerini daha yüksek seviyede daha uzun süre tutabilecek enflasyon endişelerini yeniden canlandırarak külçenin kısa vadeli kazançlarını sınırlıyor.

Brent ham petrolü Perşembe günü varil başına $124'ü aştı — 2022 ortasından bu yana en yüksek seviyesine çıkarak — ABD'nin İran limanlarına uyguladığı deniz ablukasıyla başlayan keskin ralliyi uzattı.

Fiyatlar Çarşamba günü tek başına zaten varil başına $118'in üzerine sıçramıştı.

ABD ile İran arasındaki çatışma, küresel petrol akışları için kritik bir arter olan Hürmüz Boğazı'ndaki trafiği boğdu; Tahran ablukanın kaldırılmasına kadar suyolunu yeniden açmayı reddediyor.

Çatışmayı sonlandırmak için yürütülen müzakereler defalarca tıkandı; her iki taraf da pozisyonlarında sıkı şekilde direniyor.

Başkan Donald Trump, İran bir nükleer anlaşmayı kabul edene kadar ABD'nin deniz ablukasını sürdüreceğini söyledi.

"Abluka bombardımandan biraz daha etkili. Onlar tıkanmış gibi boğuluyorlar ve onlar için daha kötü olacak. Nükleer bir silaha sahip olamazlar," Trump Çarşamba günü Axios'a söyledi.

Fed'de tarihi ayrılık

Federal Reserve Çarşamba günü politika faizini yüzde 3.5–3.75 aralığında sabit tuttu — art arda üçüncü tutma kararı — ve bu, Jerome Powell'ın 15 Mayıs'ta sona erecek başkanlık dönemi öncesindeki son toplantısı oldu.

Ancak karar rutin olmaktan uzaktı.

Oylama 8-4 bölündü; bu, Ekim 1992'den bu yana Fed'in en bölünmüş kararıydı.

Üç muhalif — Cleveland'dan Fed başkanı Beth Hammack, Minneapolis'ten Neel Kashkari ve Dallas'tan Lorie Logan — tutma kararına değil, açıklamada gevşeme eğiliminin korunmasına itiraz etti; bu, onların bir faiz artışının bir indirim kadar muhtemel olduğuna inandıklarını işaret etti.

Dördüncü bir muhalif olan Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran çeyrek puanlık bir indirim çağrısında bulundu.

Fed'in açıklamasında, "Orta Doğu'daki gelişmeler ekonomik görünüm hakkında yüksek düzeyde belirsizliğe katkıda bulunuyor" ve "enflasyon kısmen son dönemdeki küresel enerji fiyatlarındaki artışı yansıtmak suretiyle yüksek" ifadelerine yer verildi.

Powell, başkanlık görevinden ayrılmasına rağmen Ocak 2028'e kadar Fed yönetim kurulunda guvernör olarak kalacağını doğrulayarak müzakereleri "yoğun" olarak nitelendirdi.

Daha fazla komite üyesinin politika bildirisinin "tarafsız bir duruş" iletilmesini istediğini, böylece bir artışın bir indirime eşit derecede muhtemel olduğunu belirtti.

Faiz indirimleri fiyatlamadan çıkarıldı

Piyasalar kısa vadeli gevşeme beklentilerini hızla dışladı.

Faiz vadeli işlemleri verilerine göre, işlemciler bu yıl için faiz indirimlerini tamamen fiyatlama dışı bırakıyor ve piyasalar erken 2027'de bir faiz artışına anlamlı bir olasılık atfediyor.

Daha düşük reel getirilerden ve zayıf bir dolardan fayda sağlama eğiliminde olan altın için bu yeniden fiyatlanma önemli bir baş rüzgarı oluşturuyor.

Külçenin kısa vadeli fiyatlaması, enerji piyasalarının etkileşimi, ABD enflasyonunda yeni yükseliş işaretleri ve adaylığı Çarşamba günü Senato Bankacılık Komitesi tarafından ilerletilen göreve gelecek başkan Kevin Warsh altında Fed politikasının seyriyle şekillenecek.