Hormuz çatışması gelirleri vuruyor — ExxonMobil kazançları tekrar hedefin altında kalabilir

ExxonMobil, dünyanın en büyük halka açık enerji devi, 2026 mali yılının birinci çeyrek kazanç raporunu ABD piyasaları açılmadan önce 1 Mayıs'ta yayımlayacak. 

Bu, Hormuz çatışmasının patlak vermesinden bu yana şirketin yayımlayacağı ilk tam çeyreklik sonuçlar olacak ve yatırımcılar bunun kâr zarar tablosuna etkisini yakından izliyor.

Piyasa beklentilerine göre ExxonMobil'in geliri raporlama döneminde yıllık bazda %4 oranında azalması bekleniyor; bu, geçen yılın aynı çeyreğinde görülen sabit gelir performansına göre bir yavaşlama anlamına geliyor.

Ayın başlarında enerji devi, birinci çeyrek kazançlarının bir önceki çeyreğe kıyasla daha düşük olmasının öngörüldüğünü belirtmişti.

Bu beklenen düşüş, İran savaşının yol açtığı daha yüksek petrol ve gaz fiyatlarının faydalarını nötralize etmesi beklenen milyarlarca dolarlık finansal korunma işlemlerinden (hedging) kaynaklanan etkiye atfediliyor.

Kazanç beklentileri

Beklenen hisse başı kazanç (EPS) $0.89 olarak projekte ediliyor; bu, yıllık bazda %49.52'lik önemli bir düşüşü temsil ediyor.

Bu, önceki çeyrek sonuçlarını takiben gelmekte; rapor edilen $1.53 EPS, analist tahmini olan $1.66'nın altında kaldı.

Analistler, şirketin 2026 mali yılı için EPS'sinin $8.73 olacağını, bunun 2025 mali yılındaki $6.99'dan %24.9 artış anlamına geldiğini öngörüyor.

Ardından 2027 mali yılında yıllık bazda başka bir %5.5 artışla $9.21'e yükselmesi bekleniyor.

Son bir ayda ExxonMobil'i takip eden analistler büyük ölçüde finansal projeksiyonlarını korudu; bu, şirketin yaklaşan kazanç açıklamasına yaklaşırken performansının istikrarlı kalacağı beklentisini yansıtıyor. 

Bu analist öngörüleri istikrarı, ExxonMobil'in son iki yılda Wall Street'in gelir beklentilerini birkaç kez karşılayamamış olmasına rağmen devam ediyor.

Temettüler ve sektördeki emsaller

ExxonMobil, gelir odaklı yatırımcılar için cazip bir temettü sunuyor; şu anda getiri %2.62 ve yıllık ödeme hisse başına $4.04.

%59.74'lük ödeme oranı sürdürülebilir olup, şirketin devam eden sermaye yatırımları ve hissedarlara yönelik getiriler için yeterli mali esnekliğe sahip olmasını sağlıyor. 

Bu öngörülebilir ve tutarlı performans, sabit gelir akışlarını önceliklendiren ve XOM'un kazançlarını yakından takip eden yatırımcılar için önemli bir faktör.

ExxonMobil'in yukarı akış (upstream) ve entegre segment emsallerinin incelenmesi, bu yılın birinci çeyreği için beklenen sonuçlara yönelik erken işaretler sunuyor. 

Örneğin World Kinect, gelirlerini yıllık bazda %2.5 artırdığını bildirerek analist beklentilerini %10.4 ile aştı.

Bu olumlu haberin ardından şirket hissesi %10.9 yükseldi. Buna karşılık Noble Corporation gelirlerinde %10.2 düşüş gördü; ancak bu yine de tahminleri %6.8 ile aştı ve hisse %8.2 arttı.

Yukarı akış ve entegre segmentteki yatırımcı duyarlılığı olumlu seyrediyor; bu, son bir ayda ortalama %3.4 hisse fiyatı artışıyla yansıyor. 

Ancak ExxonMobil geride kaldı; aynı dönemde hissesi %9.1 değer kaybetti. Kazançlara girerken, ExxonMobil'in mevcut hisse fiyatı $154.23, ortalama analist fiyat hedefi olan $166.14'ün altında bulunuyor.

ExxonMobil hisselerinin yaklaşan kazançlara vereceği tepki birkaç ana faktöre bağlı olacak; başlıcası petrol fiyatı trendleri. 

Yatırımcılar, yönetimin gelecekteki ham petrol fiyatı varsayımları ve bildirilen üretim hacimleri konusundaki görünümüne yakından dikkat etmelidir.