Salesforce hisseleri %12 yükseldi: kazançlar 'SaaSpocalypse' korkusunu bitirdi mi?

Salesforce hisseleri Perşembe günü şirket yıllık gelir ve kâr tahminlerini yükselttikten ve Anthropic ile ortaklığını yeni bir yapay zeka entegrasyonu ile genişlettikten sonra açılış öncesi işlemlerde yaklaşık %12 sıçradı.

Bu gelişme, Salesforce ve diğer yazılım şirketlerinin, giderek yeteneklenen yapay zeka modellerinin geleneksel yazılım işlerini zayıflatabileceği endişesiyle yatırımcı baskısı altında olduğu bir ortamda geldi.

Şirketler, Salesforce yeteneklerini Anthropic’in Claude yapay zeka modellerine taşıyan bir eklenti olan Claudeforce'u piyasaya sürüyor.

Entegrasyon başlangıçta 37 önceden oluşturulmuş satış yeteneğini içeriyor; Claude kullanıcılarının e-posta yazmasına, kayıtları güncellemesine ve Salesforce içinde diğer işlemleri gerçekleştirmesine olanak tanıyor.

Salesforce, şirketlerin entegrasyonu Claude, Salesforce ve Slack mesajlaşma platformu genelinde genişletmeyi planladıklarını söyledi.

“Bu gerçekten sektörde bir ilk,” Salesforce CEO'su Marc Benioff Çarşamba günü CNBC'den Jim Cramer'a söyledi.

“Tamamen heyecan verici. Bence tüm kurumsal sistemler gelecekte böyle çalışacak.”

Ortaklık, yapay zekanın yazılımlarına zarardan çok tamamlayıcı olduğunu göstermede Salesforce'a önemli bir yol sağlayabilir.

Gelir tahmini yükseltildi

Salesforce artık 2027 mali yılı geliri için 46,1 milyar dolar ile 46,4 milyar dolar arasında bekliyor; önceki tahmini 45,9 milyar ile 46,2 milyar dolardı.

Şirket, daha yüksek görünümün Agentforce, Data 360 ve Slack'taki devam eden ivmeyi yansıttığını ve bunun toplam lisans gelirindeki oynaklığı dengelemeye yardımcı olduğunu söyledi.

Finans ve operasyonlardan sorumlu başkan Robin Washington ayrıca tahminin Haziran'da duyurulan ve önümüzdeki haftalarda kapanması beklenen Contentful ve Fin'in Salesforce tarafından planlanan satın almalarından beklenen katkıları da içerdiğini söyledi.

Mali üçüncü çeyrek için Salesforce, 11,42 milyar dolar ile 11,5 milyar dolar arasında gelir bekliyor; bu, FactSet anketine katılan analistlerin beklediği 11,415 milyar doları aşıyor.

Şirket ayrıca yıllık düzeltilmiş hisse başına kâr tahminini önceki 14,06–14,12 dolar aralığından 16,67–16,71 dolar aralığına yükseltti.

Güçlenen kâr görünümü kısmen geri alımlar sonrası azalan hisse sayısını ve iyileşen operasyonel performansı yansıtıyor.

Salesforce çeyreklik geliri 11,35 milyar dolar olarak açıkladı; bu, bir önceki yıla göre %11 artış.

Yapay zeka tehdide değil satış avantajına dönüşüyor

Salesforce'ın son sonuçları özellikle önemli çünkü şirket yazılım hisselerindeki geniş çaplı satış dalgasının etkisine kapılmıştı.

Perşembe günkü açılış öncesi sıçramadan önce Salesforce hisseleri bu yıl yaklaşık %20 gerideydi.

Ancak hisse, yatırımcılar yapay zekânın geleneksel yazılım şirketlerini kökten bozabileceği endişelerini yeniden değerlendirmeye başladıkça, Temmuz sonu dip seviyesinden bu yana şimdiden %30'dan fazla değer kazandı.

Benioff, son sonuçları 'SaaSpocalypse' anlatısına karşı çıkmak için kullandı.

“Bu SaaSpocalypse anlatısı tam bir saçmalık,” Benioff CNBC'nin “Mad Money” programında Cramer'a söyledi.

“İleri düzey modeller CRM'ye bağımlıdır. Onun yerini almazlar.”

Salesforce'un yapay zeka şirketleri tarafından benimsenmesini, ileri düzey AI geliştiricilerinin kurumsal yazılımların yerine geçmek yerine bunların müşterisi haline geldiğinin kanıtı olarak gösterdi.

Benioff'e göre en önde gelen 10 yapay zeka şirketinden dokuzu Salesforce ve Slack kullanıyor; bu platformlara yapılan harcama bir önceki yıla göre %435 arttı.

“Yapay zeka tüm platformumuzun değerini artırıyor,” Washington MarketWatch'a söyledi.

Salesforce, Agentforce ve Slack genelinde 7 milyardan fazla agentik iş birimi teslim ettiğini; bunların 3,2 milyarının ikinci çeyrekte gerçekleştiğini söyledi.

Şirket bu metriği, yapay zeka ajanları tarafından tamamlanan işleri ölçmek için kullanıyor.

Washington, bu yapay zeka yeteneklerinin artan kullanımının şirketin geleneksel yazılım lisanslarındaki büyümeyi desteklediğini söyledi.

Güçlü iş hattı yatırımcı iyimserliğini artırıyor

Mevcut gelirlerin ötesinde, Salesforce'un gelecek iş potansiyeli başka bir olumlu sinyal verdi.

Mevcut kalan performans yükümlülükleri (cRPO) 33,5 milyar dolara ulaştı; bu, bir önceki yıla göre %14 büyümeyi temsil ediyor ve Evercore ISI analisti Kirk Materne'ye göre Wall Street'in 33,4 milyar dolarlık tahminini hafifçe aşıyor.

Materne, rakamı Salesforce için cesaret verici bir işaret olarak vurguladı; özellikle şirket takvim yılının ikinci yarısında organik gelir büyümesinde yeniden hızlanma vaat ettiği için.

Jefferies işlem masası analisti Jeffrey Favuzza da iki çeyrekte %13 büyümenin ardından cRPO'daki hızlanmayı raporun “en büyük öne çıkan noktalarından” biri olarak işaret etti.

Washington, net yeni yıllık sipariş değerinin dört yılın en güçlü büyümesine ulaştığını ve bunun Salesforce'un beklentileri doğrultusunda kalmasına yardımcı olduğunu söyledi.

Sektör analist firması Valoir'in CEO'su Rebecca Wettemann, şirketin performansının hem büyük sözleşmeler hem de konuşlandırması daha kolay AI ajanlarının daha geniş ölçekte kullanılabilirliği tarafından desteklendiğini söyledi.

“Son çeyrekte duyurulan bazı büyük anlaşmalar sayıları hareket ettiriyor, ancak önceden paketlenmiş, konuşlandırması daha kolay AI ajanlarının daha geniş bulunabilirliği de aynı şekilde etkili oluyor,” dedi Wettemann.

SaaSpocalypse korkuları sona mı erdi?

Salesforce'un toparlanması, yılın büyük bölümünü yerleşik yazılım şirketleri üzerindeki yapay zeka etkisiyle ilgili sorularla uğraşarak geçiren sektöre bir nebze rahatlama sağlayabilir.

Şirketin hissesi son toparlanmasına rağmen önceki seviyelerinin çok altında kalmaya devam ediyor; ancak son sonuçlar yatırımcılara yapay zekânın benimsenmesinin platformu için ek talep yaratabileceğine dair kanıt sunuyor.

Claudeforce lansmanı özellikle önemli çünkü bir AI rakibi olarak görülebilecek bir şirketi Salesforce kullanımını artırabilecek bir teknolojiye sahip ortak haline çeviriyor.

Fortune'daki bir yorum şöyle diyordu: “Orijinal SaaSpocalypse tezi olarak 'ölüm' ya da en azından büyük çapta bir yıkım, ayıların yılın ilk döneminde nasıl düşündüğünü gösteriyordu; ancak bu ayı tezi artık daha az dramatik ama yine de yanlış bir temaya dönüştü: yazılım şirketlerinin ileride müşteri edinimi için daha fazla ödeme yapmak zorunda kalacağı, fiyatlama gücünün önemli ölçüde azalacağı, marjların sıkışacağı ve kârlılığın engelleneceği.”

“1979 yapımı Francis Ford Coppola klasiği Apocalypse Now filminde olduğu gibi kurguya dayanan bir deliryumun, belki de şimdi SaasSpocalypse için de geçerli olduğu” denildi.

Otonom yapay zeka ajanlarının teknoloji sektöründe rekabet baskısını yoğunlaştıracağı ve potansiyel olarak çok sayıda yerleşik yazılım şirketini risk altına sokabileceği konusunda az şüphe var.

Bununla birlikte, yatırımcıların yazılım hisselerinden genel geri çekilmesi, yapay zekâ geçişinden önemli ölçüde fayda sağlayacak şirketleri de sürüklemiş olabilir.

Yorumda, Salesforce, Booking Holdings ve IBM'in uzun vadede yapay zekânın kazananları olarak ortaya çıkabilecek, kurbanlar değil, üç örnek olduğu savunuldu.

Yapay zeka, kârlılıklarını ve fiyatlama güçlerini aşındırmak yerine, yeni talep kaynakları yaratarak ve bu şirketlerin platformlarından daha fazla değer elde etmelerini sağlayarak her ikisini de güçlendirebilir.