ExxonMobil sonuçları karışık; çatışma maliyetleri hisseleri aşağı çekti

Exxon Mobil 2026 birinci çeyrek performansını karışık açıkladı. Şirketin geliri beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, düzeltilmiş hisse başına kazancı tahminlerin altındaydı. 

Bu açık esas olarak önemli tek seferlik giderler ve türev ürünlere ilişkin zamanlama sorunlarına bağlandı.

Sonuçların açıklanmasının ardından Cuma günü hisse 1.6% düştü.

Güçlü temel operasyonel performans Cuma günü yatırımcı duyarlılığını toparlamaya yetmedi.

Exxon hem kazanç hem de gelir beklentilerini aştı. Şirket, hisse başına düzeltilmiş kazancı $1.16 olarak bildirdi; bu, $1.00'lik tahmini geride bıraktı. 

Ayrıca, şirketin $85.14 milyar tutarındaki geliri analistlerin öngördüğü $82.18 milyardan yüksekti.

Zamanlama etkileri ve çatışma maliyetleri

Şirket çeyreklik olarak $4.2 milyar net kazanç bildirdi; bu da hisse başına $1.00 anlamına geliyor.

Tespit edilen kalemler hariç tutulduğunda, kazançlar $4.9 milyar veya hisse başına $1.16 seviyesine yükseldi. 

Olumsuz tahmini zamanlama etkileri de çıkarıldığında, kazançlar $8.8 milyara ulaşarak hisse başına $2.09'a tekabül etti.

Zamanlamadan kaynaklanan $3.9 milyarlık etki öncelikle finansal türevlerin değerlemesi ile bunlara karşılık gelen fiziksel işlemler arasındaki uyumsuzluktan kaynaklandı. 

Exxon'un ticaret birimi varillerin karını güvence altına almak için finansal korunma işlemleri uyguladı.

Bununla birlikte, bu sevkiyatların değeri çeyreklik sonuçlara dahil edilmedi çünkü variller hâlâ nihai varış noktalarına doğru sevk halindeydi.

Şirket çeyrekte yaklaşık $4 milyar zarar yaşadı; şirket bu zararı, korunma işlemlerinin ürün teslimlerinden elde edilecek gelirlerle henüz dengelenmemesi nedeniyle bir "zamanlama etkisi" olarak nitelendirdi. 

Exxon, bu etkinin geçici olduğunu ve variller teslim edildikten sonra korunma işlemlerinin ilerleyen çeyreklerde net kâr sağlayacağının beklendiğini kaydetti.

Ayrıca, fiziksel sevkiyatlarla dengelenmeyen sonuçlanmış finansal korunma işlemlerindeki zararlar olarak toplam $0.7 milyar tutarında tespit edilen kalemler kaydedildi.

Bu dengelemenin olmaması, ABD ile İran arasındaki çatışmanın neden olduğu Orta Doğu'daki arz kesintilerinden kaynaklandı.

Operasyonel güç, çatışma etkisi ve hissedara dönüş

Hissedarlara dağıtımlar toplam $9.2 milyar oldu; bunun $4.3 milyarı temettü, $4.9 milyarı ise hisse geri alımlarından oluştu. Bu dağıtımlar, işletme faaliyetlerinden elde edilen $8.7 milyar nakit akışıyla finanse edildi.

"Bu çeyrek, ExxonMobil'in birkaç yıl öncesine göre temel anlamda daha güçlü bir şirket olduğunu, kesintiler ve piyasa döngüleri boyunca performans gösterecek şekilde inşa edildiğini gösterdi," dedi Darren Woods, yönetim kurulu başkanı ve CEO, bir basın açıklamasında.

Upstream faaliyetlerden elde edilen kazançlar, tek seferlik kalemler ve zamanlama etkileri hariç tutulduğunda, Exxon için $6.3 milyar oldu.

Bu, öncelikle stratejik bölgelerde, özellikle Guyana ve Permian Havzası'ndaki güçlü hacim artışından kaynaklandı.

Şirket günlük net üretimini 4.6 million oil-equivalent barrels per day seviyesine ulaştırdı.

Guyana'daki üretim, günlük 900,000 brüt ham petrol varilini aşarak yeni bir çeyreklik rekor kırdı.

Ayrıca, Golden Pass LNG'nin Train 1 tesisi Mart ayında üretime başladı ve bu ABD LNG ihracatlarında %5'lik bir artışa katkı sağladı.

Şirketin nakit sermaye harcamaları $6.2 milyar oldu; bu, daha önce açıklanan yıllık rehberlik aralığı olan $27 billion to $29 billion ile uyumlu.

Ek olarak, hisse başına $1.03 tutarında ikinci çeyrek temettüsü ilan edildi; ödeme tarihi 10 Haziran 2026 olarak planlandı.

Ayrıca, Exxon'dan Woods CNBC'ye verdiği demeçte, şirket üretiminin yaklaşık 15% kadarının devam eden çatışmadan etkilendiğini belirtti. 

Woods, boğaz yeniden açıldığında petrol akışlarının tam kapasiteye ulaşmasının iki aya kadar sürebileceğini söyledi.

Ek olarak, Basra Körfezi'nden sevkedilen varillerin varış noktalarına ulaşmasının yaklaşık bir ay sürdüğünü kaydetti.

Woods'a göre, Exxon çatışma sırasında yaklaşık 13 million barrels'ı en çok ihtiyaç duyan piyasalara yönlendirdi.

Ancak CEO, bu yeniden yönlendirmenin muhasebe açısından Exxon'un birinci çeyrek kazançları üzerinde olumsuz etkisi olduğunu not etti.