Ham petrol fiyat tahmini: İran gerilimi yeniden tırmanırken Brent $90'ı kırabilir mi?

Petrolün toparlanması, piyasaların azalmaya başladığını düşündüğü enflasyon sorununu yeniden gündeme getiriyor.

Brent ham petrol Salı günü varil başına $88'e çıkarak 31 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyesini görürken, West Texas Intermediate (WTI) ise $82.45'e ulaştı; her iki gösterge de Pazartesi günü yaklaşık %5 sıçramıştı.

Bu hareket, ABD-İran diplomasisinde yaşanan yeni bir bozulmayı takip etti, Başkan Donald Trump çatışmanın sona erdirilmesi ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına ilişkin zaten zor olan müzakereye tazminat talepleri ekledi.

Çarşamba yayımlanacak ABD enflasyon raporu artık zayıf bir işgücü piyasasının Fed'in Eylül'de faizleri sabit tutması için yeterli olup olmadığını ya da yeniden artan enerji baskısının faizleri tekrar tartışmaya sokup sokmayacağını belirleyebilir.

Petrol diplomasiyi enflasyon temelli bir işleme dönüştürüyor

Son ham petrol rallisi, fiziksel arzda ani bir değişiklikten ziyade Hürmüz'ün normal deniz trafiğine ne kadar çabuk dönebileceğinin yeniden değerlendirilmesiyle ilgili.

İran, Umman ile yeni deniz yolları konusunda bir anlaşmanın yakın olduğunu söylüyor, ancak Washington ile daha geniş çaplı bir uzlaşma hâlâ çözülmüş değil.

Trump'ın İran'ın koşullarına verdiği yanıt, hızlı bir ilerlemeyi daha az olası göstererek tüccarların Basra Körfezi akımlarının daha uzun süre kısıtlı kalacağını fiyatlamasına yol açtı.

Hürmüz, dünyanın en önemli petrol transit darboğazıdır.

ABD Enerji Enformasyon İdaresi'ne göre 2024'te günlük yaklaşık 20 milyon varil boğazdan geçti; bu, küresel sıvı petrol tüketiminin yaklaşık %20'sine denk geliyor.

IG piyasa analisti Tony Sycamore, müzakereleri hangi tarafın önce taviz vereceğinin uzun süreli bir sınavı olarak görüyor. Görüşü, siyasi çıkmaz devam ettiği sürece ham petrolün dalgalı kalabileceği yönünde.

Brent Pazartesi günü %5'lik sıçramanın ardından $87.72'de kapanırken, WTI $82.13'te günü tamamladı.

Salı günkü hareket, geçen haftadan sert bir toparlanmayı uzatıyor; geçen hafta geçici olarak bir denizcilik anlaşması umudu jeopolitik primleri aşağı çekmişti.

TÜFE artık daha ağır bir yük taşıyor

Petrol toparlanması, Çarşamba günü yayımlanacak Temmuz tüketici fiyatları raporunun önemini artırıyor; rapor saat 8.30 am ET'de açıklanacak.

Ekonomistler, genel TÜFE'nin Haziran'a göre %0,1 artmasını ve çekirdek enflasyonun %0,2 yükselmesini bekliyor.

Haziran ayında yıllık bazda genel enflasyon %3,5'e yavaşlarken, çekirdek enflasyon enerji fiyatlarının ucuzlamasından destek alarak %2,6'ya gerilemişti.

Süregelen bir ham petrol rallisi tüketici fiyatlarına hemen yansımayabilir, ancak enflasyon beklentilerini yükseltebilir ve politika yapıcıların Temmuz'un zayıf istihdam raporunu sabırlı olmak için bir gerekçe olarak görmelerini zorlaştırabilir.

Fed fonları vadeli işlemleri, Cuma günü istihdam verilerinin ardından olasılıklar keskin düştükten sonra Eylül'de bir faiz artışının olma ihtimalini neredeyse eşit seviyeye koyuyor.

Capital Economics ekonomisti Jonas Goltermann, TÜFE etrafındaki riskin daha güçlü bir okuma yönünde eğimli olduğunu ve bunun faiz artışı beklentilerini canlandırıp zayıf büyümenin kalıcı enflasyonla birlikte gelmesi konusunda endişeleri artırabileceğini görüyor.

Gerilim açık: ABD ekonomisi Temmuz'da beklenmedik şekilde istihdam kaybetti, ancak enerji fiyatları yeniden yükseliyor.

Yumuşak bir TÜFE verisi, istihdam sonrası tahvil piyasasında görülen rahatlamayı pekiştirir. Daha sıcak bir veri ise stagflasyon riskini tekrar gündeme getirir.

Asya, faizlerin AI hikâyesini karmaşıklaştırmasıyla sürüklüyor

Asya hisse senetleri açıkça riskten kaçıştan çok belirsizliği yansıttı. MSCI'nin Japonya dışındaki en geniş Asya-Pasifik endeksi yaklaşık %0,2 yukarıdaydı, Güney Kore KOSPI ise yaklaşık %0,3 değer kazandı.

S&P 500 ve Nasdaq vadeli işlemleri de hafifçe yükseldi.

Avustralyalı yatırımcılar, saat 2.30 pm AEST'te açıklanacak Avustralya Merkez Bankası'nın ağustos kararını bekliyordu. Nakit politika faizi %4,35 seviyesinde ve piyasalar genel olarak politika yapıcıların faizleri sabit tutmasını bekliyor.

Yen, dolar karşısında 159'un üzerinde işlem gördü. Nomura analistleri, 160'ın hemen üzerinde ani bir kırılmayı sınırlayacak müdahale riskini görüyor; yine de düşüşlerde süregelen dolar alımları para birimi üzerindeki baskının sürdüğünü işaret ediyor.

Bir diğer faiz'e duyarlı hikâye Nvidia'dan geldi.

Çip üreticisi, AI altyapısı için 500 milyar doları aşan üçüncü taraf sermayesini hedefleyen finansman platformlarında Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs ve KKR ile ortaklık kurdu. Nvidia, potansiyel anlaşmaların %25'ine kadarını destekleyebilir.

Program, AI patlamasının bir hisse senedi hikâyesinden kredi ve altyapı finansmanı işlemlerine nasıl genişlediğini gösteriyor.

Ayrıca piyasaların faizlere daha fazla ilgi duymasına neden oluyor: maliyetli sermaye, teknoloji değerlemelerini destekleyen veri merkezi inşasını finanse etmeyi zorlaştırıyor.

Salı için hemen sinyal petrol. Eğer Hürmüz müzakereleri daha da kötüleşirse, $88 Brent jeopolitik bir manşetten yeniden enflasyon problemine dönüşebilir; bu sırada Fed, işgücü piyasasının sıkılaştırmayı durdurmak için yeterince zayıflayıp zayıflamadığını tartıyor olacak.