ABD-İran anlaşması Brent $100 altına inse bile arz krizini muhtemelen sona erdirmeyecek

ABD ile İran arasında bir barış anlaşması yapılsa bile fiziksel petrol ve gaz piyasası sıkı kalacak ve spot fiyatlar yüksek seyrini sürdürebilir. 

“Bir anlaşma açıklaması vadeli işlemleri daha da anında hareket ettirir; aslında, bir anlaşmanın potansiyeli bile şimdiden petrol fiyatlarının düşmesine yol açıyor,” dedi Paola Rodriguez-Masiu, Rystad Energy baş petrol analisti, bir yorumda.

Vadeli işlemler hızlı tepki verirken fiziksel piyasa geride kalıyor 

Brent ham petrol fiyatları keskin düşüşünü sürdürdü ve İran'ın çatışmayı sona erdirmeyi amaçlayan yeni bir ABD teklifini gözden geçirmesinin ardından Hürmüz Boğazı'ndan akışların kademeli olarak yeniden başlaması umutlarıyla Perşembe günü varil başına $100'ün altına geriledi.

Brent kontratı son olarak varil başına $97 seviyesinde görüldü.

Al Arabiya'nın bir raporuna göre, ABD ambargosunun hafifletilmesi karşılığında Hürmüz Boğazı'nın kademeli olarak yeniden açılmasına ilişkin anlayışlara varıldığı bildirildi.

Ayrı olarak, Channel 12 İran'ın devam eden görüşmeler kapsamında %60 zenginleştirilmiş uranyum stokunu üçüncü bir ülkeye devretmeyi kabul ettiğini bildirdi.

Ancak diğer raporlar, uranyum transferleri konusunun müzakerelerde çözülmemiş ve son derece tartışmalı olduğunu gösteriyor.

“Satışlar kısmen enerji fiyatlarındaki çatışma kaynaklı ralliyi geriye alıyor…,” dedi Warren Patterson, ING Group emtia stratejisi başkanı, bir notta. 

Diğer yandan Rystad Energy, mevcut barış çerçevesinin İran'ın nükleer zenginleştirmesine ilişkin bir moratoryum, yaptırımların hafifletilmesi ve 30 günlük bir müzakere penceresini içerdiğini söyledi.

Norveç merkezli enerji istihbarat ajansına göre çerçeve bir çözüm değil, yapılandırılmış bir ara verme yansıtıyordu; bu fark fiziksel variller söz konusu olduğunda son derece önem taşıyor.

Rystad Energy hâlâ, güvenilir erişim koşulu sağlandıktan sonra anlamlı bir hacim toparlanmasının altı ila sekiz hafta içinde gerçekleşeceğini tahmin ediyor.

Fiziksel akışların Temmuz itibarıyla aksama öncesi seviyelerin %80–90'ına dönmesi, işleme için limana varışların bunun ardından ek dört ila altı hafta gecikmesi bekleniyor.

Ticari güvenin yeniden tesis edilmesi zaman alacak; bunun için geçiş sigortası piyasalarının fiyatlamalarını ayarlaması ve gemi işletmecilerinin güvenilir, uzun vadeli erişim sağlaması gerekecek, diye belirtti Rodriguez-Masiu.

Taşımacılık gecikmeleri ve piyasa normalleşmesi

“Güvenilir erişim koşulları ile gerçek akış normalizasyonu arasındaki altı ila sekiz haftalık gecikme muhafazakâr bir tahmin değil; gemicilik piyasalarının işleyişinin yapısal bir özelliğidir. Küresel piyasalar bir ateşkes başlığını arz başlığıyla karıştırmamalıdır,” dedi.

Vadeli piyasa potansiyel bir anlaşmanın fiyat etkisini hemen yansıtıyor olsa da, Rystad'ın analistleri fiziksel piyasanın normalleşmesi için çok daha uzun bir zamana ihtiyaç duyacağını ekledi.

Birkaç kilit gösterge mevcut durumu, ABD tekliflerinin tartışıldığı ancak sonunda başarısız olduğu önceki örneklerden ayırıyor.

28 Şubat'ta savaşın başlamasının ardından İran Dışişleri Bakanı Araghchi bu hafta başında ilk kez Pekin'i ziyaret etti.

Çin Dışişleri Bakanı Wang Yi kamuoyuna kapsamlı bir ateşkes ve Hürmüz Boğazı'nın derhal yeniden açılmasını çağrısında bulundu.

İran'ın en üst düzey diplomatı ağırlarken aynı zamanda "derin endişe" ifade etmek, Pekin'in diplomatik duruşunda önemli bir değişimi işaret ediyor, dedi Rystad.

“Çin'in İran petrol gelirleri üzerindeki nüfuzu Washington'ın sahip olmadığı araçları ona sağlıyor ve şimdi bunları kullandığına dair doğrudan kanıtlar var,” ekledi ajans.

Operasyonel politikada dikkat çekici bir değişiklikte, ABD Başkanı Donald Trump Hürmüz Boğazı'nda ticari gemilere eskort uygulamasını açıkça askıya aldı; amaç bir anlaşma için elverişli bir ortam yaratmaktı.

İslam Devrim Muhafızları'nın son ABD teklifleriyle ilgili yorum yapmamış olması, önceki tekliflere verdikleri tepkilerden farklı olarak analitik açıdan önemli bir nokta. 

Standart navigasyon açıklamalarının ötesinde önemli bir siyasi veya resmi tepki olmadı.

Rystad Energy bu sessizliği, teklifin ciddi şekilde ele alındığını ve herhangi bir kamu ilanından önce dikkatle değerlendirilmesi gerektiğini gösteren bir belirti olarak görüyor.