Nvidia hissesi Corning ile kritik seviyeye çıktı; analistler neden bölünüyor?

Nvidia hissesi NASDAQ:NVDA Çarşamba günü, şirketin AI veri merkezleri için ABD'de optik bağlantı üretimini genişletmek üzere Corning ile 500 milyon USD (yakl. ₺22,2 milyar) ortaklığını açıklamasının ardından yaklaşık 5.8% yükseldi.

Bu gelişme Corning hissesini piyasa öncesi işlemlerde %20 yukarı itti.

Piyasa bu stratejiyi açıkça beğendi; bunun yalnızca bir tedarik anlaşması olmadığı, aynı zamanda AI harcamalarının altyapı katmanına daha derinlemesine kaydığını gösteren bir sinyal olduğu anlaşılıyor.

Yine de tepki, boğaların daha büyük bir AI inşası hikâyesi gördüğü; şüphecilerin ise hissenin zaten uzun bir yükseliş kaydettiğini düşündüğü ticaretteki temel gerilimi de açığa çıkardı.

Nvidia-Corning ortaklığı: Anlaşma gerçekte ne yapıyor

İşleyiş basit: Nvidia, hisse başına $0.0001 fiyatla 3 milyon Corning hissesi satın alma hakkı veren önfinansmanlı bir varant alacak.

Ayrıca çip devi, hisse başına $180 fiyatla en fazla 15 milyon ek hisse alma hakkına da sahip olacak; böylece toplam potansiyel yatırım 500 milyon USD (yakl. ₺22,2 milyar) seviyesine çıkıyor.

Karşılığında Corning, ABD'de optik bağlantı kapasitesini on kat artıracağını, iç tesis üretimini %50'den fazla yükselteceğini ve Kuzey Carolina ile Teksas'ta üç yeni üretim tesisi kuracağını; bunun sonucunda 3,000'den fazla işin oluşmasının beklendiğini söyledi.

Basitçe söylemek gerekirse, Nvidia burada sadece bileşen satın almıyor; AI tedarik zincirinde masada bir koltuk satın alıyor.

Boğaların neden atakta olduğu

Jensen Huang anlaşmayı daha büyük bir şeyin parçası olarak çerçeveledi ve AI'nin "zamanımızın en büyük altyapı inşasını" yönlendirdiğini ve üretim ile tedarik zincirlerini canlandırmak için "nesilde bir fırsat" yarattığını söyledi.

Corning de bu iyimserliği kendi daha geniş büyüme planıyla destekleyerek, uzun vadeli satış görünümünü 2026 sonuna kadar yıllıklaştırılmış $20 billion koşu oranına, 2028 sonuna kadar 30 milyar USD (yakl. ₺1,3 trilyon) seviyesine ve 2030 sonuna kadar 40 milyar USD (yakl. ₺1,8 trilyon) seviyesine yükseltti.

Bu, Wolfe Research'ün Corning için fiyat hedefini 185 dolardan 230 dolara yükseltip Outperform notunu korumasını açıklıyor.

Wall Street'in iyimserliği sadece Corning ile sınırlı değildi. Goldman Sachs, Nvidia için Al tavsiyesini sürdürdü ve 30x fiyat/kazanç çarpanına dayanan $250 hedef fiyatını yineledi.

Nvidia'ya ilişkin piyasa görüşü de güçlü bir iyimserliği koruyor; Investing.com'da Strong Buy konsensüsü ve ortalama hedef $269.17 gösteriliyor.

Nvidia hissesi: Uyarı bayrağı

Dikkat argümanı değerlemeyle başlıyor: Corning şimdi geriye dönük kazançların neredeyse 99 katı civarında işlem görüyor ve ileriye dönük F/K hâlâ 53'ün üzerinde; bu, hala daha yavaş hareket eden sanayi segmentlerine maruziyeti olan bir üretici için talepkâr bir fiyat.

Corning'in ikinci çeyrek gelir tahmini Wall Street beklentilerinin altında kaldı; AI ile ilgili talep güçlü olsa da bu, hisse fiyatına ne kadar çok iyimserliğin gömüldüğünü vurguluyor.

Teknik açıdan bakıldığında, yatırımcılar bir sonraki direnç bölgesi olarak 200$ civarını izliyor; RSI yaklaşık 52.6 ile aşırı alımdan ziyade nötr bir momentuma işaret ediyor.

Seyreltme (dilution) ana risk olmasa da akılda tutulmaya değer.

Eğer Nvidia tüm 18 milyon hisselik alım hakkını kullanırsa, bu Corning'in 860.6 milyon adet çıkarılmış hissesi içinde biraz üzerinde, yaklaşık %2.1'e denk gelecektir.