Nvidia hisseleri rekor kırdı: almalı mı yoksa kâr mı alınmalı?

Nvidia hisseleri NASDAQ:NVDA Cuma günü yeniden yükseldi ve hisseleri yeni bir rekor seviyeye taşıyan ralliyi sürdürdü.

NVDA, Cuma gün içi yaklaşık olarak $216.8 ile $217.7 bandında yeni rekor bölgelere dokundu ve ardından $215.80 seviyesine geriledi.

Son ralli, her büyük yükselişi takip eden tanıdık tartışmayı yeniden alevlendirdi: Bu hâlâ alım fırsatı mı yoksa kârları realize etme zamanı mı?

Wall Street'in yanıtı hâlâ büyük ölçüde iyimser; ancak hissenin ölçeği, değerlemesi ve yükseliş hızı nedeniyle ayı görüşlü yatırımcıları bulmak zor değil.

Nvidia hisseleri: Bugünkü hareketin arkasında ne var

Güncel katalizör Nvidia'nın IREN ile yeni ortaklığı, geniş bir yapay zeka altyapısı kuran veri merkezi işletmecisi ile ilgili.

Nvidia, IREN'e beş yıllık bir alım opsiyonu çerçevesinde hisse başına $70'ten en fazla 30 milyon hisse satın alma hakkı üzerinden 2,1 milyar USD (yakl. ₺93,4 milyar)'a kadar yatırım yapmayı planlıyor; iki şirket ayrıca en fazla 5 gigavat AI altyapısı konuşlandırmayı hedefliyor.

Jensen Huang anlaşmayı klasik Nvidia üslubuyla çerçeveleyerek, “Yapay zeka fabrikaları küresel ekonomi için temel altyapı haline geliyor.” dedi.

Daha büyük çıkarım, AI kurulumlarının daralmak yerine hâlâ genişlemeye devam ettiği yönünde.

Bu hafta AMD'nin güçlü görünümü ve çip hisselerindeki son kazanımlar, hiperscaler'ların ve altyapı sağlayıcılarının hesaplama kapasitesine hâlâ agresif şekilde yatırım yaptıkları görüşünü güçlendirdi.

Boğa görünümü hâlâ hakim

MarketBeat verilerine göre Nvidia'yı takip eden 54 analistten 48'i Al, dördü Güçlü Al ve sadece ikisi Tut görüşünde; Wall Street genel olarak yapıcı olmaya devam ediyor.

Ortalama 12 aylık hedef $275.25; bu mevcut seviyelerden yaklaşık %27,7 yükseliş potansiyeline işaret ediyor, yüksek hedef ise $400.

Daha iyimser bazı yorumcular sadece döngüsel nedenler değil, yapısal gerekçeler de öne sürüyor.

Bank of America'dan Vivek Arya, ekosistem yatırımlarının büyük kısmı tamamlanmaya yaklaşırken Nvidia'nın artık "hissedar geri dönüşlerine yönelebileceğini" söyledi.

Bu yönelimin hissenin yatırımcı tabanını genişletebileceği ve değerleme farkını daraltmaya yardımcı olabileceği belirtiliyor.

New Street Research'ten Pierre Ferragu daha da agresif bir tonla, Nvidia'nın Ekim'den bu yana "500 milyar USD (yakl. ₺22,2 trilyon)" tutarında sipariş eklediğini ve şu anda "bugün için yıllık bazda 1 trilyon USD (yakl. ₺44,5 trilyon)'in üzerinde bir sipariş hızında" olduğunu söyledi.

Neden bazı yatırımcılar güçlenince pozisyon azaltıyor

İhtiyatlılık argümanı Nvidia'nın işinin zayıf olması değil; hissenin zaten önemli ölçüde güç fiyatlamış olmasıdır.

Yatırımcılar Şubat'taki güçlü sonuçları göz ardı etti çünkü şirketin sermayeyi hissedarlara daha fazla nakit iadesi yapmak yerine AI ekosistemini genişletmeye yönlendirdiğinden endişeliydiler.

İşte bu nedenle Bank of America'nın hissedarlara geri dönüş tezinin bu kadar etkili olduğu: boğalara ham kâr büyümesinin ötesinde yeni bir argüman sunuyor.

Ayrıca teknik olarak, çip ticareti Nvidia'nın tam olarak aynı hızda eşlik etmeden uzun bir yol kat etti.

AMD yılbaşından bu yana Nvidia'yı geride bırakmıştı ve Philadelphia Yarı İletken Endeksi de bu yıl sert bir şekilde yükseldi.

Zaten büyük kazançlara sahip yatırımcılar için kısmi kâr alma, riski yönetmenin makul bir yolu olarak öne çıkıyor.

Uzun vadeli yatırımcılar için daha güçlü argüman hâlâ hisseyi elde tutmak ve her yeni zirveyi kovalamak yerine geri çekilmelerde alım yapmak.