Röportaj: Bitcoin Japan'ın AI ekonomisine büyük hamlesi, SpaceX'ten nadir topraklara

Oynaklık, Bitcoin ve SpaceX'in son aylardaki keskin hareketleriyle gösterdiği üzere finansal piyasalardaki az sayıdaki sabittendir.

Bitcoin, geçen aya kadar $62,000'ın altında işlem görüyordu ve aniden yaklaşık $80,000 seviyesinde işlem görmeye başladı. 

Tarihin en büyük halka arzı olan SpaceX, listeleme fiyatı $135'in üzerinde açıldı ve zirvede $225'e ulaştı. Hisse sert dalgalanmalar yaşadı ve $104.83 tabanını gördü. Hisse şu anda ~$150 civarında işlem görüyor. 

Bu farklı finans sektörlerinde ilgi duyan bir şirket veya kuruluş var mı? Görünen o ki Bitcoin Japan Corporation tam olarak böyle bir şirket. 

Bitcoin Japan Corporation'ın yolculuğu çalkantılı oldu.

Şirket, 1861'de kurulan bir giyim işletmesi olan Marusho Hotta'ydı; 2025'te adını Bitcoin Japan Corporation olarak değiştirip faaliyetlerini Bitcoin, yapay zeka, robotik ve kritik minerallere odaklayacak şekilde kaydırdı. 

Şirket Temmuz ayında ¥9.7 billion (nearly $60 million) tutarında bir finansman açıkladı. 

Şirket SpaceX ve insansı robotik geliştiricisi Figure AI'da pozisyonlar aldı; aynı zamanda bir Bitcoin hazinesi stratejisi için hazırlık yapıyor ve yukarı akış nadir toprak maruziyetini araştırıyor. 

Invezz, ile yapılan röportajda Bitcoin Japan'ın Temsilci Direktörü, Başkanı ve CEO'su Phillip Lord, şirketin dönüşümünü, Bitcoin alım planlarını, SpaceX ve Figure AI yatırımlarının görünümünü ve neden nadir toprakları AI ekonomisinin stratejik bir parçası olarak gördüklerini anlatıyor.

Giyim şirketinden AI ve Bitcoin yatırım platformuna dönüşüm

Invezz: Şirketinizin felsefesi ve inceleme süreçlerinde, bir giyim şirketinden bitcoin ve AI yatırım aracına geçerken ne değişti?

2025 mali yılı esasen platformu çalıştırmaya başlamadan önce inşa etmekle geçti: yönetişim, kontroller, yapı ve uluslararası sermaye konuşlandırma kabiliyeti.

İç kontrollerimizi J-SOX çerçevesi kapsamında güçlendirdik, Delaware, Cayman ve Dubai'de yapılar kurduk ve dijital varlıklar, AI ve yurtdışı operasyonlarla ilgili yetkinliklere sahip yeni bir dış denetçi görevlendirdik.

Miras giyim işi, eski adıyla Marusho Hotta, artık operasyonel iyileştirmeye odaklanmış şekilde ayrı yönetiliyor.

Özellikle titiz inceleme konusunda: her yeni ekonomi yatırımı artık tanımlı getiri eşiklerine sahip bir Yatırım Komitesi sürecinden geçiyor ve özel ile uzun vadeli pozisyonlar için kısa vadeli işletme sermayesi odaklı kararların yerine uzun bir ufuk ve zaman içinde çeşitlendirme benimseniyor.

Bitcoin hazine stratejisi: Doğru fırsatı beklemek

Invezz: Haberler, son fonlamanın bir kısmını Bitcoin hazinesi almak için kullanacağınız yönündeydi. Bu konuda yorum yapabilir misiniz? Mevcut ortamda düşük fiyatlar nedeniyle kurumsal bir Bitcoin hazinesi olmayı değerlendirir misiniz, yoksa daha iyi fiyat fırsatları için beklemek mi daha doğru?

Halka açık kayıttakileri söyleyebilirim: son net gelirlerden, geçen sefer fonlanmayan Bitcoin sermayesinin yeniden toplanması için tanımlı bir tahsisat ayrıldı.

Bitcoin stratejimizin bir parçası olmaya devam ediyor; stratejik hazine sermayesi olarak, maksimize edilmesi gereken bir toplam olarak değil. Zamanlama konusunda fiyat hedefi vermiyoruz; çünkü bu disiplinle hareket etme kabiliyetiimizi zayıflatır.

Söyleyebileceğim, altyapının hazır olduğu: saklama, çoklu imza yönetişimi, J-SOX kontrolleri ve sınıflandırma ile muameleye ilişkin hukuki ve muhasebe görüşleri tümü herhangi bir alımdan önce değil sonra değil inşa edildi.

Kriterlerimiz aynı anda karşılanmadığında geçmiş fiyat seviyelerinde almaktan kaçındık ve bu sabrı, tereddüt değil, hisse başına uzun vadeli değeri koruma olarak görüyoruz.

Soru hiç 'yapacak mıyız' olmadı; bu 'ne zaman' oldu ve bu, kısa vadeli fiyat algısından çok riskle ayarlanmış fırsat tarafından yönetilecek.

SpaceX yatırımı AI altyapısına maruziyet sunuyor

Şirket Mayıs 2026'da ABD yan kuruluşu aracılığıyla SpaceX'e yatırım duyurmuştu. Bu yatırım, AI altyapısının birden fazla yönüne yatırım yapma yatırım tezinin parçası.

Invezz: SpaceX'e yatırım yaptınız. Şirketin halka arz sonrası performansını şimdiye kadar nasıl değerlendirirsiniz? Yatırımdan beklentileriniz neler?

Hisse başına $122 seviyesinden girdik ve Haziran 2026 sonu referans değerlemesi yaklaşık $153 civarındaydı; ifşa edilen bazda bu, giriş noktamızın oldukça ilerisinde gidiyor.

Ancak kısa bir pencere üzerindeki tek bir veri noktasından çok şey çıkarmamaya dikkat ederim; bu pozisyonu üç aylık olarak değerliyoruz ve erken bir yargı yerine zamanın kaydına bırakacağız.

Bize işletmenin temelinde güven veren, oynadığı altyapı rolüdür: küresel fırlatma kapasitesi, uydu bağlantısı, egemen ölçekli iletişim altyapısı.

Bu, AI ve hesaplama genişlemesinin altındaki fiziksel katman. Beklentimiz kısa vadeli bir ticaret getirisi değil; bunun küresel ölçekte en önemli altyapı platformlarından biri olduğu ve cazip bulduğumuz bir fiyatta buna maruziyet istememizdir.

Invezz: Ayrıca robotik geliştiricisi Figure AI'ya da yatırım yaptınız. Bu, AI geliştirmesinin birden fazla yönüne çeşitlenmenin bir yolu mu?

Evet, ancak bunu yalnızca çeşitlendirme amaçlı görmektense resmi tamamlamak olarak çerçevelemek isterim.

AI sadece yazılımda yaşamıyor; fiziksel dünyaya da taşınması gerekiyor ve Figure AI'nin üretim, lojistik ve depolama için insansı robotları bu kaymanın bir parçası.

Ayrıca bu, Tokyo'da geliştirdiğimiz Robotik-hizmet olarak iş modelimizle doğrudan örtüşüyor; yani bu bağımsız bir bahis değil, inşa etmekte olduğumuz işletmeyle bağlantılı bir pozisyon.

Şu an için pozisyon maliyet bedeliyle tutuluyor; henüz referans bir değerleme yayımlamadık ve mevcut olduğunda standart üç aylık değerleme politikamızı uygulayacağız, erken bir getiri iddiasında bulunmak yerine.

Bitcoin Japan neden yukarı akış nadir toprak maruziyetini tercih ediyor

Yaklaşık $60 milyonluk finansmanın $20 milyonunu nadir toprak madenciliğine ayırarak Bitcoin Japan, AI ve savunma değer zincirinin arz kısıtlı ucunu hedefliyor.

Şirket, yukarı akış maruziyetini kritik minerallerin stratejik öneminden yararlanmanın bir yolu olarak görüyor; özellikle Çin'in nadir toprak rafinasyonundaki hakimiyeti ve Japonya'nın ithalata bağımlılığı göz önüne alındığında.

Invezz: Yukarı akış nadir toprak maruziyetine yatırım yapmanın avantajları nelerdir, aşağı akış yatırımlarına göre?

Nadir topraklar AI ve savunma değer zincirinin en dip noktasında yer alır; yukarıdaki her şeyin bağımlı olduğu kıt fiziksel girdilerden biridir.

Çin küresel olarak NdPr'nin yaklaşık %92'sini ve ağır nadir toprakların %98-99'unu rafine ediyor ve Japonya kullandığı neredeyse tümünü ithal ediyor; burada gerçek bir tek tedarikçi bağımlılığı var.

Aşağı akımda, zaten başkalarının hakim olduğu bir zincirde üretim ölçeği ve marj üzerinde rekabet ediyorsunuz.

Yukarı akışta ise kıtlığa daha yakınsınız ve stratejik ve fiyatlama gücünün orada olduğuna inanıyoruz; özellikle G7 ve Japonya Başbakanı dahil olmak üzere hükümetlerin bu yıl bu malzemelerin güvence altına alınmasını ulusal öncelik olarak ilan etmiş olmaları ışığında.

Açık olmak gerekirse, geleneksel anlamda bir madencilik şirketi olmaya çalışmıyoruz; kıtlık, politika desteği ve Japonya'nın ulusal çıkarının örtüştüğü yukarı akış maruziyetini, aşamalı ve incelemeye tabi şekilde takip ediyoruz.

Çoklu yatırımlarla bir AI değer zinciri inşa etmek

Invezz: Maden yatırımı ile SpaceX ve Figure AI pozisyonları arasında doğrudan bir tedarik zinciri bağlantısı görüyor musunuz, yoksa bunlar portföyün ayrı ayakları mı?

Bunu bugün doğrudan, sözleşmeli bir tedarik zincirinden ziyade bağlantılı bir tez olarak tanımlardım.

Bunu uçtan uca AI değer zinciri olarak düşünün: tabanda nadir topraklar ve mineraller, sonra çip ve hesaplama, sonra robotik gibi fiziksel AI, ardından tüm bunların ölçekli çalışmasına olanak veren uydu ve fırlatma altyapısı gibi platformlar.

Her katmana sahip olmaya çalışmıyoruz, ancak sermaye verimliliği, büyüme ve Japonya'nın stratejik avantajının örtüştüğü zincirin farklı noktalarında kasıtlı pozisyonlar alıyoruz.

Zaman içinde bu pozisyonlardan bazılarının birbirini güçlendirmesini bekleriz; örneğin nadir topraklar doğrudan robotik üretimine gider, ancak henüz var olmayan resmi bir tedarik anlaşmasını abartmak istemem.