S&P 500, VOO ve SPY ETF'leri: ABD hisseleri neden daha da yükselecek

S&P 500 Endeksi ve VOO ile SPY gibi ETF'leri bu ay yatay seyretti ve rekor seviyelerinin hemen altında dolaşıyor. Ancak bu konsolidasyon, değerleme ve kazanç büyümesi gibi bazı önemli göstergelerin işaret ettiği gibi büyük bir geri dönüş öncesi sakinlik olabilir.

S&P 500 Endeksi güçlü kazanç büyümesinden fayda sağlıyor

S&P 500 ve VOO ile SPY gibi ETF'ler için başlıca tetikleyicilerden biri, kazanç büyümesinin son birkaç yılda hızlanmış olmasıdır. FactSet verilerine göre kazanç büyümesi son çeyrekte %50'nin üzerindeydi. Bu büyüme büyük ölçüde devam eden yapay zeka (AI) patlaması ve ABD hükümetinin tarife iadelerinden kaynaklandı.

Çoğu şirket güçlü rakamlar açıkladı. Örneğin, Nvidia'nin gelirleri ikinci çeyrekte %108 arttı ve yönetim bunun sürmesini bekliyor. 2027 gelirlerinin %77 artmasını öngörüyor; bu, analist beklentilerinin çok üzerinde.

Diğer kayda değer yükselişler arasında Dell, SanDisk, Western Digital ve Micron gibi şirketler vardı. JPMorgan, Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi bankalar da çeyrekte güçlü rakamlar açıkladı. ExxonMobil, Chevron ve Marathon gibi enerji şirketleri de güçlü sonuçlar yayınladı.

En önemlisi, birçok şirket üçüncü çeyrek ve tüm yıl için güçlü kazanç rehberliği sundu.

VOO, SPY ve ABD hisseleri fırsat fiyatlı

Buna karşın, gelir ve kazanç artışına rağmen ABD hisselerinin fırsat fiyatlarından işlem gördüğüne dair işaretler var. FactSet raporu, ileriye dönük F/K oranının 19,5 olduğunu ve bunun beş yıllık ortalama olan 19,8'in biraz altında kaldığını not ediyor.

Bu değerleme, büyümenin hızlandığı bir dönemde gerçekleştiği için dikkat çekici. Analistler üçüncü çeyrek kazanç büyümesinin %28,5 olmasını bekliyor; bu, önceki tahminin biraz üzerinde.

Eğer bu kesin rakam olursa, S&P 500 Endeksi'nin art arda üçüncü çeyrekte %20'nin üzerinde kazanç büyümesi kaydettiği anlamına gelecek. Özellikle gerçekleşen kazançlar genelde beklentilerin üzerinde çıkma eğiliminde. Örneğin, önceki kazanç sezonundan önce büyüme tahmini %25'ti.

Bu rakamlar, analistlerin S&P 500, SPY ve VOO ETF'leri konusunda neden güçlü bir yükseliş görünümü taşıdıklarını açıklıyor. Örneğin, Goldman Sachs analistleri S&P 500 hedefini 8.000'e yükseltti; Citigroup hedefini 8.100'e çıkardı. Yardeni Research endeksin 8.400 puana yükseleceğini öngörüyor.

S&P 500 Endeksi teknik analiz

SPX grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, SPX Endeksi'nin bu yılın Haziran ve Temmuz aylarındaki en düşük seviye olan 7.300'de dip yaptığını gösteriyor. O tarihten bu yana bir boğa bayrağı formasyonu oluşturdu; teknik analizde yaygın bir devam işaretidir. Şu anda bu formasyonun bayrak bölümünde yer alıyor.

Endeks 50 ve 100 günlük Üssel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kalmaya devam etti; bu boğa için olumlu bir işaret. Bu nedenle en muhtemel senaryo, endeksin boğa yönlü bir kırılma yapmasıdır; takip edilecek bir sonraki kilit hedef Ağustos'taki en yüksek seviye olan 7.814. Bu seviyenin üzerine çıkılması daha fazla kazanca işaret edecek, potansiyel olarak 8.000'e kadar.