Altın $4,700'ın altında kalırken ETF girişleri güçlü yatırımcı iştahını gösteriyor

Altın fiyatları yeni işlem haftasının başında sakin seyretti ve ons başına $4,700'ın altında kaldı.

Analistler, fiziki altına yönelik yatırım talebi dirençli kaldığı için yılın ilerleyen dönemlerinde yeniden güçlenme beklemeye devam ediyor.

World Gold Council'ın en son aylık raporuna göre, küresel altın destekli borsa yatırım fonları Nisan ayında 45 ton giriş kaydetti ve bu miktar yaklaşık $6.575 billion değerindeydi.

Bu toparlanma, Mart ayındaki 84.3 tonluk yoğun çıkışın ardından geldi ve toplam küresel ETF varlıklarını 4,137 tona yükselterek kayıtlardaki üçüncü en yüksek seviyeye çıkardı; Şubat'ta görülen 4,176 tonluk tüm zamanların en yüksek seviyesinin hemen altındaydı.

Avrupa altın alımlarına öncülük ediyor

Avrupa listeli altın ETF'leri Nisan ayında girişlerin en büyük payını oluşturdu.

Bölgede yatırımcılar yaklaşık 27 ton altın ekledi; bu miktar yaklaşık $3.7 billion değerindeydi.

World Gold Council, Birleşik Krallık'ın talep artışına öncülük ettiğini, İsviçre ve Almanya'nın da anlamlı girişler kaydettiğini bildirdi.

Analistler, alım aktivitesinin devam eden Orta Doğu çatışmasından kaynaklanan jeopolitik istikrarsızlık ve enflasyon risklerine ilişkin artan endişeleri yansıttığını söyledi.

“Birleşik Krallık artışa öncülük etti; İsviçre ve Almanya da anlamlı katkı sağladı. Bölgede olumlu girişler, yatırımcıların daha uzun sürebilecek bir İran çatışmasının enflasyonist etkilerini ve bunun enerji fiyatları üzerindeki baskısını değerlendirmesiyle bağlantılı görünüyordu,” rapor dedi.

Kuzey Amerika yatırımcıları da külçe destekli ürünlere pozisyon eklemeye devam etti; bölgesel fonlar yaklaşık 6.1 ton giriş görerek yaklaşık $1 billion değerinde oldu.

Enflasyon riskleri kısa vadeli baskı yaratıyor

ETF talebindeki toparlanmaya rağmen analistler, faiz beklentilerindeki değişimler ve İran savaşına bağlı enerji piyasası kesintileri nedeniyle altının kısa vadede kırılgan kaldığı uyarısında bulundu.

Çatışma küresel enerji piyasalarında büyük bir şoka yol açtı, petrol fiyatlarını keskin şekilde yükseltti ve küresel ölçekte enflasyon endişelerini canlandırdı.

Daha yüksek enflasyon riskleri, merkez bankalarını daha sıkı para politikasını daha uzun süre korumaya zorlayabilir; bu da tahvil getirilerini yükselterek getirisi olmayan varlıklar olan altının fırsat maliyetini artırır.

World Gold Council, piyasalarda şu anda enerji şokunun geçici olarak değerlendirildiğini ve bunun külçe fiyatları için hemen bir yukarı yönlü ivme sağlayabileceğini sınırladığını belirtti.

“Kısa vadeli görünüm özellikle dostane değil. Altın teknik olarak kırılgan, faiz indirim beklentileri ötelendi ve piyasalar şoku geçici olarak ele alıyor. Yeni bir tetikleyici yoksa, bu altın için zayıf bir dönem olarak sürebilir,” analistler dedi.

Asya talebi güçlü kalıyor

Batı tarafında talep faiz beklentilerine duyarlı kalırken, Asya yatırımcıları altına agresif biçimde pozisyon eklemeye devam etti.

Asya listeli altın ETF'leri Nisan ayında 11 tondan fazla giriş kaydetti; bu da yaklaşık $1.8 billion değerindeydi ve bölge için sekizinci art arda pozitif giriş ayını işaret etti.

Çin Asya talebinin başlıca itici gücü olarak kaldı.

Hong Kong'daki fonlar ay içinde yaklaşık $732 million ekledi — bu bir rekor girişti — yeni ETF ürün lansmanlarıyla desteklenirken, ana kıta Çin'deki altın fonları da sermaye çekmeye devam etti.

World Gold Council, bölgedeki talebin yükselen jeopolitik gerilimler, düşen tahvil getirileri ve merkez bankalarının devam eden altın alımlarıyla desteklendiğini söyledi.

“Bölge izlenmeye devam etmeli; yılbaşından bu yana girişler şu anda geçen yılın rekor toplamını zorlayacak hızda ilerliyor,” rapor belirtti.

Altın fiyatları son haftalarda duraksamış olsa da, analistler genel olarak jeopolitik gerilimler sürerse veya enflasyon baskıları yılın ilerleyen döneminde daha da yoğunlaşırsa uzun vadeli eğilimi yapıcı olarak görmeye devam ediyor.