Fed zam ihtimalleri düşerken altın toparlandı: külçe $4,500'e koşar mı?

Altın, Federal Reserve faizleri sabit tutunca yatırımcıların anlık sıkılaşma beklentilerini azaltmasıyla Perşembe günü hafifçe yükseldi; ancak külçenin bir sonraki hareketi şimdi taze ABD enflasyon verisine bağlı.

Spot altın 0245 GMT itibarıyla ons başına $4,076.29'a %0,3 yükselirken Çarşamba günü yüzde 2'ye kadar tırmanmıştı. Ağustos vadeli ABD kontratları %1 artışla $4,073.60 oldu.

Bu yükseliş, hedef aralığın %3,5 ile %3,75 arasında tutulmasına ilişkin 9-3'lik Fed oyu sonrası geldi; üç politika yapıcısı çeyrek puanlık bir artışı tercih etti.

Fed'in kararı kısa vadeli faiz tehdidini zayıflattı

Başkan Kevin Warsh enflasyon istikrarına bağlılıklarını yineledi, ancak yatırımcılara bir sonraki hamleyi neyin tetikleyeceği konusunda fazla rehberlik vermedi.

Bu belirsizlik, kararın kendisinden daha çok altın için önemliydi.

CME FedWatch fiyatlaması, Eylül artış olasılığının karar öncesindeki yaklaşık %81'den yaklaşık %63'e düştüğünü gösterdi.

Marex analisti Edward Meir, piyasanın Warsh'ın sözlerini faiz artırma ihtiyacı açısından beklenenden daha az aceleci yorumladığını ve bunun Fed'in enflasyon konusundaki devam eden endişelerine rağmen külçenin toparlanmasına yardımcı olduğunu söyledi.

Altın, faiz geliri sağlamadığı için reel getiriler yükseldiğinde genellikle baskı altında kalır.

Kısa vadeli sıkılaşma beklentilerindeki bir azalma, politika yapıcılar şahin bir enflasyon mesajı sürdürse bile metale destek verebilir.

PCE enflasyonu bir sonraki tetikleyici olacak

Dikkat şimdi Haziran Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) raporuna döndü; rapor Perşembe günü saat 08:30 ET'de, aynı zamanda ABD ikinci çeyrek GSYH'nin öncü tahminiyle birlikte açıklanacak.

Beklentilerden daha sert bir enflasyon okuması Eylül zam ihtimallerini yeniden inşa edebilir, Hazine getirilerini yükseltebilir ve doları güçlendirebilir.

Bu kombinasyon, altını yurtdışı alıcılar için daha pahalı hale getirir ve onu elde tutmanın fırsat maliyetini artırır.

Daha zayıf bir rapor ise Fed sonrası fiyatlamayı pekiştirir ve külçenin $4,000 üzerinde konsolide olmasına yardımcı olabilir.

Veri ayrıca daha yüksek enerji maliyetlerinin yakıtın ötesine yayılmaya başlayıp başlamadığını test edecek.

Fed, enflasyonun %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam etmesinin kısmen enerji dahil sektörlerde arz şoklarının fiyatları yükseltmesinden kaynaklandığını söyledi.

Jeopolitika destek sağlıyor ama getirileri de yükseltebilir

ABD'nin İran hedeflerine yönelik yeni grevleri güvenli liman talebini canlı tuttu; buna karşın petrol Çarşamba günkü sıçrayışının bir kısmını geri verdi ve Brent varil başına $90'ın altına geriledi.

Bölgede tanker geçişleri devam etti ve arzda ani bir çöküş endişelerini sınırladı.

Bu durum altın için zor bir denge yaratıyor. Tırmanış savunmacı alımları çekebilir, ancak petrol fiyatlarında yeniden bir sıçrama enflasyonu kötüleştirip tahvil getirilerini yukarı çekebilir.

TD Securities analistleri, son toparlanmanın kırılgan olduğunu ve enerji şoku faiz beklentilerini yüksek tutmaya devam ederse külçenin $3,900 civarına doğru kayabileceğini düşünüyor.

Dünya Altın Konseyi daha yapıcı orta vadeli bir görünüm sunuyor; zayıf büyüme, yeniden artan jeopolitik gerilim veya düşen faiz beklentilerinin altını $4,500'e taşıyabileceğini söylüyor.

Gümüş %0,4 ile $57.86'ya yükseldi, paladyum %1,5 artışla $1,264.49 oldu ve platin %0,6 düşüşle $1,602.34 seviyesine geriledi.