Tata Consumer hisseleri 2 yılın zirvesine çıktı; analistler güçlü büyümeyi onayladı

Tata Consumer Products hisseleri Pazartesi günü yaklaşık %7 yükselerek, şirketin 2027 mali yılı için çift haneli gelir büyümesi öngörmesi ve çeyreklik kârının analist tahminlerini aşmasının ardından iki yılı aşkın sürede en yüksek seviyesine ulaştı.

Hisse senedi işlem sırasında öğleye kadar %6,90'a kadar yükselerek Nifty FMCG endeksinin en çok kazandıranı oldu.

Daha geniş Nifty 50 endeksi, İran çatışmasına bağlı artan enerji fiyatları endişeleri ve Başbakan Narendra Modi'nin tüketicilere yakıt tasarrufu yapma ve isteğe bağlı harcamaları kısmaları çağrısının etkisiyle %1'den fazla düştü.

Tetley çayı ve Tata Salt dahil markalarıyla bilinen Tata Group şirketi, yönetimin enflasyonist baskılara ve jeopolitik kesintilere rağmen süregelen büyüme öngörmesinin ardından aracı kurumların güçlü desteğini çekti.

Güçlü büyüme görünümü morali yükseltiyor

Aracı kurumlar, talep eğilimlerinin iyileşmesi, dağıtımın güçlenmesi ve premium ürün kategorilerindeki büyümeyi gerekçe göstererek şirketin orta vadeli görünümüne iyimser yaklaşmaya devam etti.

LSEG verilerine göre, hisseyi takip eden 26 analist ortalama "al" tavsiyesini koruyor ve hedef fiyatın medyanı 1,315 rupees.

CLSA'daki analistler, Tata Consumer’ın büyüme eğiliminin iyileştirilmiş bir pazar stratejisi ve e-ticaret ile hızlı teslimat (quick commerce) gibi dijital kanallarda hızlı genişleme tarafından desteklenerek devam etmesinin muhtemel olduğunu söyledi.

Bu kanallar artık şirketin Hindistan gelirlerinin %34'ünü oluşturuyor.

BoB Capital Markets, şirketin 2026 ile 2029 mali yılları arasında satışlarda yaklaşık %10, EBITDA'da %14 ve net kârlarda %18 bileşik yıllık büyüme sağlamasını beklediğini söyledi.

Systematix analistleri ayrıca şirketin Hindistan içecek ve gıda işinde hacim kaynaklı güçlü büyümeye dikkat çekerken, yönetimin ilave marj genişlemesi yönündeki rehberliğini de not ettiler.

Marjların iyileşmesi bekleniyor

Şirket, çay fiyatlarının büyük ölçüde istikrarlı kaldığını, kahve fiyatlarının ise düşmeye başladığını; bu faktörlerin önümüzdeki çeyreklerde marjları desteklemesinin beklendiğini söyledi.

Tata Consumer, cari mali yılda EBITDA marjının 50 ila 70 baz puan genişlemesini öngördü; bunun 2026 mali yılında kaydedilen 100 baz puanlık iyileşmeden daha yavaş olacağı belirtildi.

Yönetim, ham petrol fiyatlarındaki artışa bağlı geniş kapsamlı yakıt enflasyonu olması halinde bunun muhtemelen ürün fiyatlarına yansıtılacağını ekledi.

Ortadoğu'daki gerilimlerin tırmanmasının ardından Hindistan tüketim malları şirketleri hammadde ve enerji maliyetlerindeki artışın baskısıyla karşılaşıyor.

Dabur India ve Britannia Industries dahil rakipler, marjları korumak için zaten fiyat artışları uyguladı.

Premium portföy genişlemeyi tetikliyor

Organic India ve Tata Sampann gibi sağlığa odaklı markaları içeren şirketin büyüme portföyü, bir önceki yıla göre %33 gelir artışı kaydetti.

Tata Consumer, premium ürün yelpazesini genişlettikçe ve değişken emtia bağlı işlere bağımlılığı azalttıkça bu segmentin kısa vadede yaklaşık %30 civarında büyümeye devam etmesini beklediğini söyledi.

Şirket ayrıca, Ortadoğu çatışmasına bağlı deniz taşımacılığı kesintilerinin Mart ayında bazı ihracata dayalı operasyonları etkilediğini kabul etti.

Bununla birlikte, Nisan ayından bu yana tedarik zincirlerinin normale döndüğünü; risklerin alternatif tedarik stratejileri ve fiyatlama gücüyle hafifletildiğini belirtti.

Analistler, tüketimi artırmayı amaçlayan son vergi indirimlerinin de etkisiyle kentsel talebin iyileşmesinin, önümüzdeki çeyreklerde şirketin büyüme ivmesini daha da destekleyebileceğini söyledi.