Intel, Qualcomm ve AMD hisseleri bugün neden düşüyor?

Önde gelen yarı iletken şirketlerinin hisseleri, yapay zekâ altyapısı ve yeni nesil çip talebi etrafındaki iyimserliğin tetiklediği güçlü rallinin ardından yatırımcıların kazançlarını realize etmesiyle Salı günü keskin şekilde geriledi.

Intel INTC, hisse Pazartesi kapanışına kadar geçen ay içinde iki kattan fazla artmasının ardından işlemde yaklaşık %10 düştü.

Qualcomm %13'ün üzerinde gerilerken, Advanced Micro Devices yaklaşık %6 değer kaybetti.

Üç şirket de bir gün önce rekor seviyelere ulaşmıştı.

Geri çekilme, yarı iletken sektöründe yaşanan sert yükselişin ardından geldi; iShares Semiconductor borsa yatırım fonu (ETF) bu yıl %77 yükseldi ve yatırımcılar AI patlamasından faydalanması beklenen şirketlere para akıttı.

Görünüşe göre yatırımcılar ralliden kâr realize etti.

“Bugünkü piyasa, Intel için yönsel momentumu nihai değerlemeye tercih ediyor gibi görünüyor ve sözleşmeli üretim (foundry) kaynaklı ivme artmış olsa da, potansiyel olumlu haberlerin Intel’in mevcut hisse fiyatına fazlasıyla yansımış olduğunu düşünüyoruz,” Deutsche analisti Ross Seymore bir araştırma notunda yazdı.

Bazı analistler ayrıca geleneksel bilişim pazarlarında zayıflayan talep belirtilerine işaret etti.

KeyBanc Capital Markets analistleri, dizüstü bilgisayar sevkiyatlarının bir önceki aya göre Nisan'da %27 düştüğünü ve bunun Intel ve AMD dahil PC odaklı çip üreticileri için olumsuz bir gelişme olarak görüldüğünü belirtti.

“Nisan sevkiyatlarının beklentilerimizin altında olmasını PC'ye maruz şirketler için olumsuz olarak değerlendiriyoruz,” KeyBanc analisti John Vinh bir araştırma notunda söyledi.

Sözleşmeli üretim beklentileri Intel rallisini tetikledi

Intel, son aylarda sektörde en güçlü performans gösteren şirketlerden biri olarak öne çıktı; yatırımcılar şirketin kendisini büyük bir sözleşmeli üretim (foundry) oyuncusuna dönüştürme çabalarına giderek daha fazla bahis koyuyor.

Hisse, Apple'ın önemli bir foundry müşterisi olabileceğine dair haberlerin ardından Mart sonundan bu yana üç kattan fazla arttı.

The Wall Street Journal tarafından aktarılan bir habere göre, Apple ve Intel ön anlaşmaya vardı; bu çerçevede Intel, bir yılı aşkın görüşme sonrasında Apple cihazlarında kullanılan bazı çipleri üretebilir.

Bank of America analistleri, böyle bir fırsatın nihayetinde 35 ila 40 milyar dolarlık bir pazar oluşturabileceğini tahmin etti.

Bank of America analisti Vivek Arya, Intel bu işin anlamlı bir payını alabilirse yıllık gelire 10 milyar dolardan fazla ekleyebileceğini söyledi.

Ancak aracı kurum, faydaların muhtemelen yıllar alacağını belirtti.

Intel’in anlamlı üretim hacimlerine ulaşabilmesi için yeni fabrikalara, test tesislerine ve üretim altyapısına önemli yatırımlar yapması gerekecek; bu da büyük gelir artışlarını 2028 veya sonrasına öteleyebilir.

Bank of America, Intel hisseleri için hedef fiyatını 56 dolardan 96 dolara yükseltti ancak hedef hâlâ şirketin mevcut hisse fiyatının altında olduğundan "Underperform" notunu korudu.

Qualcomm büyüme hikâyesini genişletiyor

Qualcomm’un son haftalardaki rallisi, şirketin akıllı telefon pazarına olan bağımlılığını azaltıp otomotiv teknolojisi, internete bağlı cihazlar ve yapay zekâ odaklı bilgi işlem gibi yeni büyüme alanlarına genişlediği yönündeki iyimserlikten kaynaklandı.

Hisse, Salı günkü düşüşten önceki beş işlem gününde %41 tırmanmıştı; bu, 2019'dan bu yana görülen en güçlü beş günlük performansı işaret ediyordu.

Nisan sonunda Qualcomm, beklenenden daha güçlü çeyreklik kâr açıkladı ve yatırımcılar şirketin veri merkezi işlemcilerine yönelik hamlesine dair güncellemelere olumlu tepki verdi.

Genel Müdür Cristiano Amon, kazanç çağrısında Qualcomm’un Aralık çeyreğinde büyük bir hiperskala bulut müşterisine özel bir veri merkezi çipini göndermeye başlamasını beklediğini söyledi.

“Büyük bir hiperskaler ve çok nesilli bir işbirliği düşünüyoruz, ancak şu aşamada söyleyebileceğimiz bu,” Cristiano Amon analistlere söyledi.

Son ralliye rağmen Wall Street, Qualcomm’un değerlemesi konusunda temkinli kalıyor.

FactSet verilerine göre, hisse için ortalama analist notu "Hold" olarak kalırken, hisseler konsensüs hedef fiyatın oldukça üzerinde işlem görüyor.