SK Hynix 1 trilyon dolarlık değerlemeye yaklaşıyor: Kaçırdınız mı? Bu ETF ile pozisyon alın

Güney Kore yarı iletken devi SK Hynix, küresel yapay zeka patlamasının finansal piyasaları nasıl yeniden şekillendirdiğini ve Güney Kore'yi yarı iletken tedarik zincirinin merkezine yerleştirdiğini göstererek hızla 1 trilyon USD (yakl. ₺44,5 trilyon) piyasa değerine yaklaşıyor.

Şirket hisseleri, AI sunucularında, bulut altyapısında ve gelişmiş bilgi işlem sistemlerinde kullanılan bellek çiplerine yönelik patlayan talep sayesinde 2025'te %274 yükseldikten sonra bu yıl %200'ün üzerinde değer kazandı.

Sadece 16 ay önce 100 milyar USD (yakl. ₺4,4 trilyon) altında değerlendirilen SK Hynix, Perşembe günü yaklaşık 942 milyar USD (yakl. ₺41,9 trilyon) piyasa sermayesiyle kapattı ve böylece dünyanın trilyon dolarlık şirketler kulübüne katılma eşiğine ulaştı.

Son bir yılda hisse fiyatı yüzde 850'den fazla arttı.

Ralli, Samsung Electronics'in trilyon dolar eşiğini aşmasının sadece haftalar sonrasında geldi ve Güney Kore'nin ABD dışında birden fazla 1 trilyon USD (yakl. ₺44,5 trilyon) değerlemeye sahip şirkete ev sahipliği yapan ilk ülke olma ihtimalini artırdı.

Asya'nın piyasa değeri bakımından halka açık en büyük şirketi hâlâ TSMC; değeri 1,8 trilyon USD (yakl. ₺81,4 trilyon)'dan fazla.

Yapay zeka patlaması Kore hisselerini yükseltiyor

Yapay zeka ile ilgili yarı iletken hisselerine yönelik heyecan, Güney Kore hisse senetlerinde tarihi bir ralliyi körükledi.

KOSPI endeksi Perşembe günü %1,75 yükselerek 7.981,41'de kapandı.

Endeks, 2025'te %75 yükseldikten sonra bu yıl %86'dan fazla değer kazandı; bu, 1999'dan bu yana en güçlü çok yıllı performansını işaret ediyor.

KB Securities yakın zamanda yıl sonu hedefini %40 artırarak KOSPI için 10.500 puana yükseltti; bu, yapay zekâ kaynaklı harcamaların şirket kârlarını artırmaya devam edeceğine dair artan güveni yansıtıyor.

Perşembe günü genel olarak hisse senetleri yükseldi; yatırımcılar AI talebine ilişkin iyimserliği, ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'in Pekin'de düzenlenen yakından izlenen zirvesine dair temkinlilikle dengeledi.

İki lider, ticaret gerilimleri, Tayvan ve İran'ı içeren devam eden çatışma gibi konulara odaklanması beklenen görüşmeleri başlatırken Trump, Pekin'deki Büyük Halk Meclisi'nde törenle karşılandı.

Jeopolitik belirsizliğe rağmen, çip üreticileri AI altyapısı harcamalarıyla bağlantılı rekor kârlar rapor etmeye devam ettikçe yatırımcı iştahı yarı iletken hisselerine yönelik güçlü kaldı.

Bu kazançlar, bazı Silikon Vadisi firmalarına kıyasla bellek çipi üreticilerinin giderek artan stratejik rolünü ortaya koydu; büyük AI harcama taahhütleri bazı teknoloji şirketlerinde kârlılığı daha öngörülemez hale getirdi.

Analistler SK Hynix'e daha fazla iyimser bakıyor

Analistler, yapay zekâ çıkarım iş yükleri daha talepkâr hale geldikçe bellek çiplerinin AI ekonomisinin en kritik bileşenlerinden biri haline geldiğini söylüyor.

"AI çıkarımının hızlı büyümesiyle birlikte, küresel pazar bellek yarı iletkenlerinin değerini yeniden değerlendiriyor," dedi Daishin Securities analisti Ryu Hyung-keun Pazartesi.

"Bu tek seferlik bir olay değil, yeni bir dönemin başlangıcı," diye ekledi Ryu.

SK Hynix hisseleri için hedef fiyatını %47 artırarak 2.500.000 wona çıkardı; bu da yaklaşık 1.710 $'a tekabül ediyor.

Hisse son olarak %12 artıda 1.887.000 wondan işlem gördü.

Fon yöneticileri ayrıca tedarik zincirlerindeki değişimlerden ve artan jeopolitik gerilimlerden Güney Kore'nin en büyük fayda sağlayan ülkelerden biri olarak yararlanacağını daha fazla görüyor.

Pertento Partners'ın kurucusu ve baş yatırım sorumlusu Eduardo Marques, SK Hynix'in büyük rallisine rağmen Kore yarı iletken hisselerinin hâlâ görece cazip değerlemelerle işlem gördüğünü söyledi.

"Kore, daha fazla değerin bulunduğu yer olarak öne çıkıyor," dedi Marques bu hafta Sohn Investment Conference'ta düzenlenen bir panel tartışmasında.

Marques, SK Hynix'in yaklaşık altı kat ileriye dönük kazanç çarpanından işlem gördüğünü, buna karşın rakip Micron Technology'nin yaklaşık on kat olduğunu belirtti.

Ayrıca yatırımcıların SK Hynix'in ana şirketi SK Square aracılığıyla AI patlamasına dolaylı maruz kalma elde edebileceklerini; SK Square'in çip üreticisine göre %47 iskontoyla işlem gördüğünü söyledi.

Marques, AI ile ilgili talep genişlemeye devam ederken SK Hynix'in önümüzdeki birkaç yıl boyunca "büyük bir nakit yaratıcısı" olmaya devam etmesinin muhtemel olduğunu tanımladı.

2. çeyrek sonuçları öncesi görünüm iyileşiyor

Aracı kurumlar, bellek fiyatları yükselmeye devam ettikçe SK Hynix'in kâr görünümü konusunda giderek daha iyimser hale geldi.

HSBC Global Research analisti Ricky Seo, DRAM çipleri için daha yüksek fiyatlamanın etkisiyle şirketin beklentilerin üzerinde ikinci çeyrek sonuçları açıklamasının muhtemel olduğunu söyledi.

Seo, SK Hynix'in DRAM ürünleri için ortalama satış fiyatlarının Nisan-Haziran çeyreğinde %40 artmasını bekliyor; bu, önceki tahmini olan %28'in epey üzerinde.

Bu artış, veri sunucularında, akıllı telefonlarda ve kişisel bilgisayarlarda kullanılan çipler için daha yüksek fiyatlardan ve AI uygulamalarında kullanılan HBM3E çiplerine yönelik talebin toparlanmasından kaynaklanıyor.

Seo, SK Hynix için ikinci çeyrek faaliyet kârı tahminini %14 artırarak 65 trilyon wona yükseltti ve 2026 faaliyet kârı tahminini %13 artırarak 265 trilyon wona çıkardı.

Şirket, artan AI ile ilgili bellek talebini karşılamak için özellikle ABD'de olmak üzere hem yurtiçinde hem de uluslararası alanda yatırımlarını genişletiyor.

Morningstar analisti Jing Jie Yu, DRAM ve NAND bellek çipleri fiyatlarının talebin arzı aşmaya devam etmesiyle 2027'de zirve yapabileceğini söyledi.

Morningstar, SK Hynix'in faaliyet marjının 2026'da %75,7'ye ve 2027'de %77,3'e yükseleceğini; 2025'te ise %48,6 olduğunu öngörüyor.

Araştırma firması ayrıca şirketin temettü ödemesinin 2025'te 3.000 won iken 2026'da hisse başına 15.000 wona ve 2027'de 16.000 wona keskin şekilde yükseleceğini tahmin ediyor.

SK Hynix rallisini mi kaçırdınız? Bu ETF sizin kurtarıcınız

AI bellek hisselerindeki sıçrama, tarihinin en başarılı borsa yatırım fonu lansmanlarından birini de körükledi.

Roundhill Memory ETF (DRAM), 2 Nisan'da piyasaya çıkışından bu yana 6 milyar USD (yakl. ₺266,9 milyar)'dan fazla varlık topladı.

Piyasa verilerine göre fon, 2024'te BlackRock'un iShares Bitcoin Trust'unun lansmanında görülen hızlı büyümeyi bile aştı.

ETF'nin hisse fiyatı lansmandan bu yana neredeyse iki katına çıktı; yatırımcılar SK Hynix, Samsung Electronics, Micron ve SanDisk dahil bellek çipi üreticilerine daha geniş maruz kalmak istiyor.

Piyasa analistleri, fonun kısmen popüler hâle gelmesinin sebebinin birçok geleneksel yarı iletken ETF'sinin Asya bellek çipi liderlerine anlamlı maruz kalma sağlamaması olduğunu söylüyor.

"Birçok yatırımcı bunu cazip ama erişilmesi zor Kore hisselerine bir vekil olarak görüyor," dedi Interactive Brokers'ta piyasa stratejisti Steve Sosnick Reuters raporuna göre.

Vanda Research, bireysel yatırımcıların yalnızca Pazartesi günü ETF'ye 55 milyon USD (yakl. ₺2,4 milyar) değerinde alım yaptığını tahmin etti; bu, lansmandan bu yana bireysel yatırımcılardan gelen en büyük günlük giriş oldu.

Bu tutar, yatırımcıların çeşitlendirilmiş yarı iletken maruziyetini tercih etmesiyle Nvidia gibi bireysel AI ile ilgili hisselere giren perakende akımlarını aştı.

"Fonun bileşimiyle ilgili gerçekten sevdiğim nokta, yatırımcıların bu AI çip segmentine küresel düzeyde de maruz kalma elde etmesi," dedi The Motley Fool'da katkıda bulunan teknoloji analisti Adam Spatacco ve daha önce bu hafta yazdı.

"%0,65 civarındaki gider oranı ve yaklaşık 50 $'lık hisse fiyatıyla fon, AI bellek sektörü maruziyeti için makul fiyatlı. Ayrıca pasif bir ETF olduğu için bireysel bir portföyü sürekli yeniden dengelemenin maliyetini ve zamanını azaltıyor," diye ekledi.

Analistler ayrıca SK Hynix'in kısa vadede Samsung Electronics'teki işçi gerilimlerinden fayda sağlayabileceğini söylüyor.