Neden Nvidia hissesi Cuma günü yaklaşık %4 düşüyor

Nvidia NVDA hisseleri Cuma günü sert düştü; şirketi başka bir rekor değerleme eşiğine yaklaştıran güçlü yükselişin ardından geri çekildi.

Hisse, önceki yedi seansta yaklaşık %20 yükseldikten sonra erken işlemlerde yaklaşık %4 düşerek $226.80 seviyesine geriledi.

Perşembe günkü ralli tek başına Nvidia'nın %4,4 yükselerek $235.75 ile kapanmasına yol açtı ve bu, yapay zeka altyapısı harcamalarına ilişkin artan heyecan ile Çin pazarına yeniden erişim umutlarının tetiklediği güçlü yükselişi uzattı.

Genel piyasa da Cuma günü, ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasındaki görüşmelerin sona ermesinin ardından yatırımcıların temkinli tepki vermesiyle zayıfladı.

S&P 500 %1 geriledi, Nasdaq Bileşik Endeksi %1,4 düştü. Dow Jones Sanayi Endeksi 336 puan, yani %0,7 kaybetti.

Hazine tahvil getirilerindeki yükseliş ve teknoloji hisselerinde kâr realizasyonları da sektörün son dönemdeki güçlü seyrinin ardından yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkiledi.

Kazanç beklentileri Nvidia’yı yönlendirmeye devam ediyor

Cuma günkü düşüşe rağmen, yatırımcıların Nvidia konusundaki heyecanı büyük ölçüde gelecek Çarşamba açıklanacak şirketin kazanç raporuna ilişkin beklentilere bağlı.

Şirket, hiperskalerler, hükümetler, girişimler ve işletmelerin gelişmiş yapay zeka hesaplama kapasitesi sağlamak için yarıştığı küresel yapay zeka altyapı patlamasının merkezî faydalanıcısı haline geldi.

Visible Alpha'nın konsensüs tahminlerine göre, Nvidia'nın 2026 mali yılı birinci çeyreğinde yaklaşık $78.5 billion gelir elde etmesi bekleniyor.

Şirketin veri merkezi işi büyüme beklentilerinde hâlâ belirleyici konumda.

Konsensüs tahminleri artık çeyrek için veri merkezi gelirini yaklaşık $72.8 billion olarak projeliyor; bu, AI hızlandırıcılarına ve GPU sistemlerine devam eden yoğun talebi yansıtıyor.

Bu tahmin, bir yıldan biraz kısa süre önceki yaklaşık $53.8 billion seviyesindeki projeksiyonlardan dramatik şekilde yükseldi.

Yatırımcılar yalnızca Nvidia'nın çeyreklik sonuçlarına değil, aynı zamanda gelecekteki AI talebine, üretim kapasitesine, marjlara ve Çin satış fırsatlarına ilişkin yol gösterici açıklamalara da odaklanmış durumda.

Çin'e ilişkin iyimserlik ralliyi destekliyor

Nvidia'nın son yükselişinin bir kısmı, ABD'nin bazı Çinli firmaların Nvidia'nın H200 işlemcilerini satın almasına onay verdiğine dair raporlardan kaynaklandı.

H200 çipleri, ABD ihracat kısıtlamalarına uygun olacak şekilde tasarlanırken yine de Çinli AI müşterilerine hizmet verecek şekilde geliştirildi.

Gelişmiş yarı iletken ihracatına ilişkin sıkılaşan kısıtlamalara rağmen Çin, Nvidia için kritik bir pazar olmaya devam ediyor.

Trump-Xi zirvesi sırasında ticaret gerginliklerinin hafifleyebileceğine dair son iyimserlik, bu hafta başında Nvidia hisselerine ek destek sağladı.

Yatırımcı heyecanı ayrıca Trump’ın vakfının ilk çeyrekte en az $1 million değerinde Nvidia ile bağlantılı menkul kıymetler satın aldığı açıklamalarıyla da güçlendi.

Bu gelişmeler Nvidia'nın piyasa değerini neredeyse $5.7 trillion seviyesine taşıdı; bu, yaklaşık bir hafta önceki $4.7 trillion seviyesinden güçlü bir artış.

Yapay zeka harcama patlaması ana tema olmaya devam ediyor

Daha geniş yapay zeka altyapısı anlatısı Nvidia'nın uzun vadeli görünümünü desteklemeye devam ediyor.

Microsoft, Meta, Amazon ve Alphabet dahil teknoloji devleri, AI altyapısı inşasıyla bağlantılı sermaye harcaması tahminlerini önemli ölçüde artırdı.

Bu harcama dalgası, Nvidia'nın GPU'larının küresel çapta AI eğitim ve çıkarım iş yüklerinin baskın omurgası olarak kalacağı beklentilerini güçlendirdi.

Yatırımcılar, hissenin hızlı yükselişinin ardından Cuma günü kâr aldı; ancak Wall Street büyük ölçüde Nvidia'yı devam eden AI genişleme döngüsünün en açık büyük ölçekli faydalanıcısı olarak görmeye devam ediyor.