Güçlü kâr ve AI anlaşmasına rağmen Analog Devices hissesi neden düşüyor?

Analog Devices ADI hisseleri, yarı iletken şirketinin mali ikinci çeyrek sonuçlarının beklentilerin üzerinde gelmesine ve yapay zeka güç yönetimi işini genişletmeyi amaçlayan $1.5 billion tutarındaki bir satın almayı duyurmasına rağmen Çarşamba günü sert düştü.

Hisse, 2026'da şimdiye kadar yaklaşık %53 yükseldikten sonra seans içinde %4'ten fazla değer kaybetti; bu yükseliş, AI ile ilişkili yarı iletken talebine yönelik yatırımcı iyimserliğinin artmasıyla gerçekleşmişti.

Analog Devices, Nisan'da sona eren çeyrek için hisse başına düzeltilmiş kârını $3.09 olarak açıkladı; bu, Wall Street beklentisi olan yaklaşık $2.90'ın oldukça üzerindeydi.

Gelirler yıllık bazda %37 artarak $3.62 billion oldu ve yaklaşık $3.51 billion olan analist tahminlerini de aştı.

Şirket, gelirlerin bir önceki yıla göre %90'tan fazla arttığı veri merkezi işinde güçlü bir ivme olduğunu vurguladı.

Analog Devices, talebin hem optik hem de güç çip portföyleri tarafından yönlendirildiğini; bu ürünlerin AI altyapısında giderek daha fazla kullanıldığını belirtti.

Sanayi ve iletişim segmentleri büyümeyi tetikliyor

Şirketin sanayi faaliyetleri, toplam çeyreklik gelirin yaklaşık yarısını oluşturuyor ve yıllık bazda %56 arttı.

Bu arada satışların yaklaşık %15'ini temsil eden iletişim segmenti %79 yükseldi.

Analog Devices, beklenenden daha güçlü performansın ardında güçlü müşteri talebi ve operasyonel icranın bulunduğunu ifade etti.

“Yeniliğe dayalı değer yaratma stratejimiz, müşterilerimizin en karmaşık ve en önemli zorluklarını hedefliyor ve önemli ve sürdürülebilir iş etkisi sağlama amaçlıdır,” dedi CEO Vincent Roche.

Mali İşler Direktörü (CFO) Richard Puccio, şirketin sanayi, otomotiv ve iletişim dahil olmak üzere birkaç kilit son pazarda talep trendlerinde iyileşme görmeye devam ettiğini söyledi.

Şirket ayrıca mali üçüncü çeyrek için iyimser bir görünüm açıkladı.

Analog Devices, gelir beklentisini $3.9 billion, artı/eksi $100 million olarak öngördü; bu, analistlerin yaklaşık $3.6 billion'lık konsensüs tahmininin üzerinde.

Ayrıca düzeltilmiş hisse başına kazancın yaklaşık $3.30, artı/eksi $0.15 olacağını tahmin etti; Wall Street beklentisi ise yaklaşık $3.01 seviyesindeydi.

Yönetim, sipariş eğilimlerinin güçlü kalmaya devam ettiğini belirtti ve olumlu talep koşullarının cari çeyreğe de devam etmesinin beklendiğini işaret etti.

Empower satın alması AI güç talebini hedefliyor

Rapor, Analog Devices'in Salı gecesi özel sermayeli Empower Semiconductor'ı tamamen nakit $1.5 billion karşılığında satın alacağını açıklamasının ardından geldi.

Empower, veri merkezlerinde artan hesaplama yoğunluğunun daha verimli enerji yönetimi çözümlerine olan talebi artırdığı bir ortamda giderek daha önemli hale gelen AI hesaplama sistemlerinde kullanılan güç iletim teknolojileri geliştiriyor.

Şirketler, satın almanın güç dönüştürme sistemlerini işlemcilere daha yakın konumlandırmaya imkan vererek verimliliği, güç yoğunluğunu ve AI iş yükleri için sistem düzeyinde performansı iyileştireceğini söylediler.

“[Analog Devices] halihazırda sektördeki en yüksek performanslı güç yönetimi çözümlerinden bazılarını sunuyor,” dedi Roche. “Empower ile portföyümüzü daha da genişleterek müşterilerin güç sistemlerini yeniden yapılandırmalarına ve gelecek nesil AI'ın gerektirdiği hesaplama yoğunluklarına ulaşmalarına yardımcı olacağız.”

Yarı iletken rakipleri karışık seyrediyor

Güçlü kazanç raporu ve iyimser rehberliğe rağmen, yatırımcılar bu yılki önemli rallinin ardından kar realizasyonu yapıyor görünüyordu.

Diğer analog yarı iletken şirketleri arasında Texas Instruments Çarşamba günü hafifçe yükselirken, Microchip Technology %1.92 kazandı ve ON Semiconductor %3'ün üzerinde ilerledi.

Analog Devices’in sonuçları, kısa vadede hissenin olumsuz tepki vermesine karşın özellikle veri merkezleri ve sanayi uygulamalarında AI ile ilişkili yarı iletken talebinin devam eden gücünü pekiştirdi.