Altın, İran görüşmeleri ve Fed faiz risklerini tartarken yatay seyretti

Perşembe günü altın fiyatları, yatırımcıların ABD-İran anlaşması olasılığını kalıcı enflasyon endişeleri ve daha uzun süre yüksek seyredecek bir faiz ortamıyla tartmalarıyla yatay seyretti.

Spot altın, geç sabah işlemlerinde ons başına $4,534.69 seviyesinde işlem gördü; bir önceki seanstan %0,2 düşük.

Bu hareket, çarşamba günü altının iki haftanın en güçlü günlük yükselişini kaydettiği ve %1'in üzerinde artış gösterdiği günün ardından geldi.

ABD altın vadeli işlemleri Haziran teslimi, New York Ticaret Borsası'nın Comex bölümünde, seansta $4,536.70 seviyesindeydi; seansta $8.10 veya %0,2 düşüş gösterdi.

Sınırlı işlem hacmi, birbirine zıt iki güç arasında sıkışmış bir piyasayı yansıttı.

Washington ile Tahran arasında olası bir anlaşma etrafındaki iyimserlik, petrol kaynaklı enflasyon endişelerinin bir kısmını hafifletti; buna karşın yükselen Hazine getirileri, altın gibi getiri sağlamayan varlıklar üzerinde baskı oluşturmayı sürdürdü.

İran görüşmeleri enflasyon endişelerini yatıştırıyor

Yatırımcı hissiyatı, Başkan Donald Trump'ın İran'la görüşmelerin son aşamada olduğunu söylemesinin ardından iyileşti; bu, bir anlaşmanın bölgedeki gerilimi azaltabileceği umudunu artırdı.

Gerilimin azalması, Şubat sonlarında başlayan İran çatışmasından bu yana enflasyon beklentilerinin önemli bir itici gücü olan petrol fiyatları üzerindeki baskıyı hafifletebilir.

Daha yüksek petrol fiyatları daha geniş fiyat baskılarına yansıyıp sıkılaştırıcı para politikası gerekliliğini güçlendirir ve altının çekiciliğini azaltır.

OANDA'nın kıdemli piyasa analisti Kelvin Wong, müzakerelere ilişkin son açıklamaların altına yönelik hissiyatı iyileştirdiğini söyledi.

“Trump'ın her iki tarafın barış anlaşmasının son aşamalarında olduğu yönündeki açıklamasının ardından, altına yönelik hissiyat pozitif döndü,” dedi Wong.

Yine de piyasa temkinli kaldı.

Çatışmanın başlamasından bu yana, enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon risklerini artırması ve faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentilerini güçlendirmesiyle altın %14'ten fazla geriledi.

Hazine getirileri külçe altın üzerinde baskıyı sürdürüyor

10 yıllık Hazine tahvili getirisi geç sabah işlemlerinde %2.418'e yükseldi; çarşamba günü New York kapanışında %2.364 seviyesindeydi.

Daha yüksek uzun vadeli getiriler, faiz ödemeyen altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırır.

Bu dinamik, jeopolitik riskler güvenli liman talebini desteklemeye devam etse bile külçe altının yükselişini sınırladı.

Wong, mart başından bu yana ABD Hazine getirilerindeki orta vadeli yükselişin kısa vadede altında sert bir yükselişi sınırlayabileceğini söyledi.

Piyasalar ayrıca Fed'in daha fazla sıkılaştırma yapması olasılığını giderek daha fazla fiyatlıyor.

CME Group'un FedWatch aracına göre, yatırımcılar Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz artışını %39 ihtimalle fiyatlıyor.

Fed'in Nisan toplantısının tutanakları politika yapıcıların çoğunluğunun enflasyon merkez bankasının %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam etmesi veya koşulların ilave adım gerektirecek şekilde gelişmesi halinde bazı ilave politika sıkılaştırmalarının muhtemelen haklı görüleceğini düşündüğünü gösterdi.

Gümüş, platin ve paladyum geriledi

Diğer kıymetli metaller de düşüş kaydetti.

Temmuz gümüş vadeli işlemleri Comex'te ons başına $75.40 seviyesindeydi; bir önceki seanstan %0,8 düşük.

Temmuz platin vadeli işlemleri %0,7 düşüşle ons başına $1,936.10'a geriledi; ağustos paladyum vadeli işlemleri ise %0,4 azalışla ons başına $1,365.12 oldu.

Altın görünümü kırılgan olmaya devam ediyor

Kısa vadede, yatırımcılar getirilerin yönünü, Fed'in politika sinyallerini ve ABD-İran görüşmelerine dair güncellemeleri izledikçe altının baskı altında kalması bekleniyor.

OANDA, altın için direnç seviyesini yaklaşık $4,645 civarında, destek seviyesini ise yaklaşık $4,456 civarında görüyor.

Wong, külçe altının daha sağlam bir zemin bulmakta zorlandığını; bunun nedeni olası bir İran anlaşması konusundaki iyimserlikle kısıtlayıcı faiz ortamının getirdiği baskı arasında sıkışmış olması olduğunu söyledi.

Getiri sağlamayan bir varlık olarak, altın tipik olarak faizler düşerken daha iyi performans gösterir.

Piyasalar hâlâ Fed'in daha fazla sıkılaştırma olasılığına hazırlanırken, sürdürülebilir bir rallinin gerçekleşebilmesi için enflasyon risklerinin azaldığına ve Hazine getirilerinin istikrar kazandığına dair daha net kanıtlar gerekebilir.