Euro bölgesinde cari hesap fazlası Mart ayında sert daraldı

Avrupa Merkez Bankası'nın Perşembe günü yayımladığı verilere göre, euro bölgesinin birleşik cari hesap fazlası Mart ayında, büyük ölçüde ticaret fazlasındaki belirgin düşüş nedeniyle keskin şekilde daraldı.

Mevsimsel ve iş günü etkilerinden arındırılmış cari hesap fazlası Mart ayında €14,9 milyara geriledi; bir önceki ay €25,6 milyar idi.

Ancak, düzeltilmemiş verilere göre fazla, bir önceki ayın €21,7 milyarından €24,1 milyara genişledi.

ECB, cari hesabın Mart 2026'da €15 milyar fazla kaydettiğini; bir önceki ayın €26 milyar olduğunu bildirdi.

Ticaret fazlasındaki düşüş cari hesapta baskı yaratıyor

ECB'ye göre, cari hesap dengesindeki düşüş esas olarak euro bölgesinin ticaret fazlasındaki azalma kaynaklı olup bunun enerji maliyetlerindeki artışla bağlantılı olması muhtemeldir.

Euro bölgesi, Mart ayında birkaç ana kalemde fazla verdi.

Mal ticareti €14 milyar fazla kaydetti, hizmetler de €14 milyar fazla verdi.

Birincil gelir ise ek olarak €2 milyar fazla sağladı.

ECB, bu kazançların kısmen €16 milyar tutarındaki ikincil gelir açığı ile dengelendiğini belirtti.

ECB'nin euro bölgesi cari hesap dengesini mevsimsel olarak düzeltilmiş terimlerle izleyen Grafik 1'i, Mart ayında toplam fazlada aylık bazda dikkat çekici bir düşüş gösterdi.

Yıllık fazla bir önceki yıla göre azaldı

Mart 2026'ya kadar olan 12 aylık dönemde euro bölgesi cari hesap fazlası €275 milyar oldu; bu, euro bölgesi gayri safi yurt içi hasılasının %1,7'sine eşdeğerdir.

Bu, bir yıl önce kaydedilen €368 milyar (GSYH'nin %2,4'ü) fazladan bir düşüştür.

Veriler, mal ve hizmet ticaretindeki devam eden fazlalarına rağmen euro bölgesinin dış dengesinin geçen yıl zayıfladığını göstermektedir.

Portföy yatırım akımları güçlü kalıyor

ECB ayrıca finans hesabındaki gelişmelere ilişkin ayrıntıları yayımladı.

Mart 2026'ya kadar geçen 12 aylık dönemde euro bölgesi sakinlerinin euro bölgesi dışı portföy yatırım menkul kıymetleri net alımları toplam €779 milyar oldu.

Aynı dönemde, euro bölgesine yönelik yerleşik olmayanların portföy yatırım menkul kıymetleri net alımları €981 milyara ulaştı.

Veriler, cari hesap fazlasındaki düşüşe rağmen sınır ötesi yatırım faaliyetinin devam ettiğini vurguladı.

ECB Mart dengesi ayrıntılarını vurguluyor

ECB, Mart ayındaki euro bölgesi cari hesap dengesinin ekonominin farklı sektörleri arasında karışık katkılar yansıttığını belirtti.

Mal ve hizmetlerin dengeyi desteklemeye devam etmesine karşın, zayıflayan ticaret dinamikleri ve ikincil gelir açığı nihai rakam üzerinde baskı oluşturdu.

“Euro bölgesinin cari hesabı Mart 2026'da €15 milyar fazla kaydetti; bu, bir önceki aya göre €11 milyar azalıştır,” dedi ECB.

ECB ayrıca şunları ekledi: “Malarda (€14 milyar), hizmetlerde (€14 milyar) ve birincil gelirde (€2 milyar) fazlalar kaydedilmiştir. Bunlar kısmen ikincil gelir açığı (€16 milyar) ile dengelenmiştir.”