ABD hisseleri yükselen getiriler ve enflasyon endişeleriyle baskı altında

ABD hisse senetlerindeki güçlü rallinin, yatırımcıların yükselen enflasyon endişeleri ve hızlanan tahvil getirileriyle başa çıkmaya çalıştığı kurumsal kazanç sezonunun son döneminde artan baskıyla karşılaşabileceği belirtiliyor.

Benchmark S&P 500 bu hafta oynaklık sinyalleri verdi ancak rekor seviyesinin hâlâ %1'den az altında kalıyor.

Endeks, büyük ölçüde güçlü kurumsal kazançlar tarafından desteklenerek yılbaşından bu yana hala %8'den fazla yükseliş gösteriyor.

Tahvil piyasasındaki satışlar Wall Street'i tedirgin ediyor

Tahvil piyasasındaki keskin satışlar son seansta yatırımcı kaygılarını artırdı.

Benchmark 10 yıllık Hazine tahvili getirisi bu hafta Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine çıkarken, 30 yıllık Hazine tahvili getirisi 2007'den bu yana en yüksek seviyesine dokundu.

Getiriler, tahvil fiyatlarıyla ters hareket ederek genellikle işletmeler ve tüketiciler için borçlanma maliyetlerini artırır ve hisse değerlemeleri üzerinde baskı oluşturarak hisseler için rüzgârı tersine çevirir.

Piyasa katılımcıları, getirilerdeki hareketin arkasında kalıcı enflasyon endişeleri ve savaşa bağlı yükselen enerji fiyatlarının önemli nedenler olduğunu işaret ediyor.

Plante Moran Financial Advisors baş yatırım sorumlusu Jim Baird, enflasyon endişelerinin piyasalar üzerinde ağır bir yük olmaya devam ettiğini söyledi.

Enflasyon verileri odakta

Yatırımcılar şimdi özellikle kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin (PCE) Nisan ayı verisini de içerecek şekilde gelecek ekonomik verileri yakından izliyor.

PCE endeksi, Federal Reserve'in yıllık %2 hedefi için tercih ettiği enflasyon göstergesi olarak biliniyor ve Perşembe günü açıklanması planlanıyor.

Veri, bu ay diğer tüketici ve üretici enflasyon göstergelerinden beklenenden daha sıcak gelen okumaları takip ediyor.

Enflasyon endişeleri aynı zamanda ABD para politikası beklentilerini yeniden şekillendiriyor.

Vadeli işlemler piyasaları artık 2026'da bir Federal Reserve faiz artışını fiyatlamayı olası görüyor. Bu yılın başlarında piyasalar, hisseler için daha destekleyici olabilecek faiz indirimlerini bekliyordu.

Federal Reserve'in son politika toplantısının tutanakları, yetkililerin İran'a yönelik ABD-İsrail savaşına bağlı fiyat artışlarının enflasyon baskılarını kötüleştirebileceği konusunda giderek daha fazla endişe duyduğunu gösterdi.

Birkaç yetkilinin gerektiği takdirde faizleri artırma olasılığına açık olduğu bildirildi.

Önümüzdeki haftada beklenen ek ekonomik yayınlar arasında birinci çeyrek ekonomik büyümesine ilişkin güncellenmiş tahmin ve yeni tüketici güveni verileri bulunuyor.

Perakendeciler ve yapay zekâ şirketleri kazançlarda öne çıkıyor

Büyüyen makro endişelere rağmen, birinci çeyrek kazançları genel olarak güçlü kaldı.

S&P 500'deki şirketlerin %90'ından fazlası sonuçlarını açıklamış durumda ve LSEG IBES verilerine göre kazançların bir yıl öncesine göre %28'den fazla artması bekleniyor.

Wells Fargo Investment Institute kıdemli küresel piyasa stratejisti Scott Wren, piyasa beklentilerinin yüksek kaldığını söyledi. “Kazanç ve ekonomik büyüme beklentilerinin oldukça yüksek olduğunu söyleyebilirim,” dedi Wren.

Birkaç büyük perakendeci gelecek hafta sonuçlarını açıklayacak; bunlar arasında Costco, Best Buy ve Dollar Tree bulunuyor.

Yatırımcılar, daha yüksek yakıt fiyatlarının daha geniş tüketici harcama kalıplarını zayıflatıp zayıflatmadığına dair işaretleri yakından izleyecek.

Walmart hisseleri Perşembe günü düştü; perakendeci temkinli yıllık satış ve kar tahminlerini korudu.

Yapay zekâ ile ilgili şirketlerin de odakta kalması bekleniyor; Salesforce ve Dell Technologies'in yakında açıklayacağı kazançlar izlenecek.

Bu arada, yapay zekâ talebinin önemli bir göstergesi olarak görülen çip üreticisi Nvidia, Çarşamba günü ikinci çeyrek geliri için 91 milyar $ öngördü ve bu Wall Street tahminlerini aştı.