Yükselen jeopolitik risklere rağmen yatırımcılar neden altın satıyor?

Altın Cuma günü düştü ve güçlenen ABD doları ile yükselen petrol fiyatlarının, Federal Reserve'in para politikasını daha uzun süre sıkı tutması gerekebileceği beklentilerini güçlendirmesiyle art arda ikinci haftalık düşüşe yöneldi.

Spot altın 0222 GMT itibarıyla ons başına $4,522.89 seviyesinde %0,4 gerileyerek haftalık yaklaşık %0,3 düşüşte kaldı. ABD Haziran altın vadeli işlemleri de %0,4 gerileyerek $4,524.40 oldu.

Dolar altı haftalık zirveye yakın tutarak külçeyi diğer para birimlerini kullanan alıcılar için daha pahalı hale getirdi. Bu, yatırımcıların ABD faizleri ve enflasyon görünümünü yeniden değerlendirirken altın üzerinde baskı oluşturdu.

Altın genellikle enflasyona karşı korunma ve piyasa stresinde değer saklama aracı olarak görülür. Ancak daha yüksek faiz oranları, külçenin getiri sunmaması nedeniyle cazibesini azaltma eğilimindedir.

Doların gücü külçeye baskı yapıyor

Altındaki ana gerileme, doların yeniden güçlenmesi ve borçlanma maliyetlerinin yüksek kalabileceği beklentilerinden kaynaklandı.

“Altını aşağı çeken şey, daha güçlü dolar; bu da büyük ölçüde dünya genelinde süren yüksek faiz oranları tarafından yükseltiliyor,” dedi Marex analisti Edward Meir, Reuters'ın aktardığı yorumlarda.

Piyasalar artık Federal Reserve'in yıl sonundan önce bir faiz artışını fiyatlıyor. CME Group'un FedWatch aracı, Aralık ayına kadar bir hareket için %60 olasılık gösterdi.

Bu değişim, yatırımcıların enflasyon baskılarının Fed'i daha sıkı bir duruşa zorlayacak kadar güçlü olup olmadığını tartarken altına talebi zayıflattı.

Daha yüksek faizler, külçe tutmanın fırsat maliyetini artırır ve sermayeyi tahviller gibi getiri sağlayan varlıklara çekebilir.

Petrol fiyatları enflasyon endişelerini artırıyor

Enerji piyasaları da altının görünümünü etkiliyor.

Yatırımcılar, ABD-İran görüşmelerinin Orta Doğu'daki tansiyonu hafifletebilecek bir atılım sağlayıp sağlamayacağını sorguladıkça petrol fiyatları yükseldi.

Reuters'ın bildirdiğine göre, ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio görüşmelerde “bazı iyi işaretler” olduğunu söyleyip, ancak Tahran'ın uranyum stokları ve Hürmüz Boğazı üzerindeki kontrolünün büyük engel olmaya devam ettiğini belirtti.

Hürmüz Boğazı küresel petrol sevkiyatları için kritik bir güzergâhtır. Su yolundaki herhangi bir akış kesintisi enerji fiyatlarını yukarı itebilir ve enflasyon endişelerini yoğunlaştırabilir.

Bu altın için önemlidir çünkü kalıcı enflasyon güvenli liman talebini destekleyebilir, ancak merkez bankalarının faizleri daha uzun süre yüksek tutmasına da yol açabilir.

Mevcut piyasada, faiz etkisi külçenin geleneksel enflasyona karşı korunma cazibesinin önüne geçmiş gibi görünüyor.

Fed işaretleri odakta kalıyor

Yatırımcılar ayrıca yön arayışı için Federal Reserve gelişmelerini izliyor.

Yönetim, ABD Başkanı Donald Trump'ın Kevin Warsh'ı Cuma günü Beyaz Saray'da Federal Reserve başkanı olarak yemin ettireceğini bildirdi.

Ayrıca Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin, işletmelerin ve tüketicilerin süregelen ekonomik şoklara tepkisinin, merkez bankasının mevcut yüksek enflasyonu görmezden gelip gelmeyeceğini veya ek faiz artışlarını düşünmesi gerekip gerekmediğini belirleyeceğini söyledi.

Bu açıklamalar, politika görünümünü çevreleyen belirsizliği vurguluyor.

Trader'lar önümüzdeki haftalarda gelecek enflasyon verilerine, işgücü piyasası sinyallerine ve Fed açıklamalarına karşı hassas kalmaya devam edecekler.

Diğer değerli metaller karışık seyrediyor

Diğer değerli metaller Cuma günü karışık seyretti.

Gümüş %0,7 düşerek ons başına $76.18 oldu ancak haftalık %0,4 artış yolundaydı.

Platin %1 düşerek $1,945.97'ye geriledi, paladyum ise %0,5 kaybederek $1,371.90 oldu. Hem platin hem de paladyum haftalık kayıp yönündeydi.

Şu an için altın, genellikle güvenli liman varlıklarını destekleyen jeopolitik risklerle talep üzerinde baskı oluşturmaya devam eden daha güçlü dolar arasında sıkışmış durumda.

Dolar zayıflamaz ya da faiz artışı beklentileri hafiflemezse, külçe toparlanmakta zorlanabilir.