Marvell Technology hissesi sonuçlar öncesi teyakkuzda: düşecek mi?

Marvell Technology NASDAQ:MRVL hisseleri bu yıl güçlü bir yükseliş içinde ve Wall Street’in en çok kazandıranları arasında. MRVL, geçen yılın dip seviyesi olan $47’den $196’ya sıçradı; piyasa değeri $42 milyardan $171 milyara yükseldi. Bu rallinin kar açıklamaları öncesinde de yükselmeye devam edip etmeyeceği merak konusu?

Marvell Technology hissesi kar açıklamaları öncesi odağında

MRVL hisseleri, ürünlerine olan talebi rekor seviyelere taşıyan yapay zeka (AI) patlamasının da etkisiyle bu yıl güçlü yükselişini sürdürdü. 

Artan talep muhtemelen NVIDIA'nın şirkete yakın zamanda büyük miktarda yatırım yapma kararını açıklıyor. Ayrıca şirketin $3.5 billion acquiring Celestial AI satın almasına karar vermesi de bunu açıklıyor; şirket bunun bu yıl yıllık gelirini $10 milyarın üzerine çıkaracağına inanıyor. Son mali yılda gelir $8.1 milyar olarak gerçekleşti.

Marvell Technology hissesi için ana katalizör yaklaşan kar açıklamaları olacak; bu rapor şirketin bu yılki iş rotası hakkında daha fazla bilgi verecek. Wall Street analistleri şirketin gelirinin $2.4 milyar seviyesinde gerçekleşeceğini, yıllık bazda %26 artış olacağını öngörüyor. Bu tahmin, şirketin organik büyümesinin yanı sıra Celestial AI satın alımını da içerecek. 

Analistler ayrıca hisse başına kazancın (EPS) geçen yılın ilk çeyreğindeki $0.62’den bugün $0.79’a, yani %27 artışa ulaşacağını bekliyor. 

Yıl bazında analistler bunun $10.8 milyar olacağını, gelecek yıl ise $14 milyar seviyesinin hedeflendiğini tahmin ediyor. Marvell Technology genellikle analist beklentilerinin üzerinde performans gösteriyor. 

Bu büyümenin büyük kısmı Amazon, Microsoft, Alphabet ve Meta Platforms gibi şirketlerle yapılan geniş çaplı ortaklıklardan kaynaklanıyor. Bunlar çoğunlukla ASIC çiplerine dair büyük, çok yıllı sözleşmeler. 

Değerleme endişeleri sürüyor

Yaklaşan kar raporu, bazı yatırımcıların şirketin değerleme metriklerini sorguladığı bir döneme denk geliyor. Gerçekten de mevcut MRVL hissesi fiyatı $196, konsensüs tahmini $143’ün çok üzerinde. Bu, Wall Street analistlerinin hissenin daha fazla aşağı potansiyele sahip olduğunu düşündüğünün bir işareti. 

Hisse için ileriye dönük fiyat/kazanç oranı (forward P/E) 98; bu, S&P 500 Endeksi ortalaması olan 23’ün çok üzerinde. Ayrıca ileriye dönük non-GAAP F/K oranı 51’e sıçramış; beş yıllık ortalama 36. İleriye dönük PEG oranı da 1.33 seviyesinde. 

Olumlu tarafta şirketin Rule-of-40 göstergesi teşvik edici. %42’lik gelir büyümesi ile %34 net kar marjının toplamı %76’lık bir rule-of-40 oranı veriyor.

MRVL hisse fiyatı teknik analizi

Marvell Technology stock chart | Source: TradingView

Günlük grafik, Marvell Technology hisselerinin mevcut boğa kırılımından önce aylarca $47 ile $102 arasındaki dar aralıkta kaldığını gösteriyor. Bu, Wyckoff Teorisi'nin markup (yükseliş) aşamasına geçtiğinin, ardından dağıtım ve markdown dönemlerinin gelebileceğinin bir işareti.

Hisse ayrıca tarihsel hareketli ortalamalarından ciddi şekilde sapmış durumda. Örneğin hisse 100 günlük hareketli ortalamanın çok üzerinde; bu ortalama $123 seviyesinde. 

Ayrıca hisse aşırı alım bölgesine gelmiş durumda; Relative Strength Index (RSI) 72 seviyesinde. Daha yakından bakıldığında RSI’da düşüş gösteren bir ayı uyumsuzluğu (bearish divergence) oluştuğu görülüyor. 

Bu nedenle hisste kısa vadede ayı yönlü bir kırılma olma olasılığı yüksek. Böyle bir durumda hisse $150 civarına kadar gerileyebilir. Bu tez için risk, içinde bulunduğumuz AI süperdöngüsü; yani rallinin hızlanma olasılığıdır.