Micron trilyon dolarlık kulübe katıldı: MU hisseleri 2026'da ne kadar yükselebilir?

Micron Technology MU, UBS destekli bir yükselişin hisselerini sürüklemesiyle 26 Mayıs'ta piyasa değerini arzulanan trilyon dolarlık kulübe taşıyarak gündemdeydi.

Hiperskalerlerin yapay zeka (AI) altyapısı inşa etmeye devam etmesiyle Micron’un bellek çiplerine yönelik benzeri görülmemiş talep, MU'nun bu yıl şimdiden dikkat çekici bir şekilde %185 değer kazanmasını sağladı.

Yine de, Timothy Arcuri liderliğindeki UBS analistleri Micron hisselerinin henüz gücünü kaybetmediğine inanıyor.

Bu sabah Boise merkezli şirket için “al” notunu yineleyerek hedef fiyatını üç katından fazla artırdı ve 1.625$ seviyesine çekti; bu, buradan yaklaşık %80 daha yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

UBS’in Micron hisselerinde neden iyimser olduğu

UBS analistine göre Micron, gelir elde etme, fiyatlandırma ve gelir tabanını güvence altına alma biçimini değiştiren yapısal bir dönüşüm geçiriyor.

On yıllardır bellek tedarikçileri, onları sektörün tarihsel boğa‑ve‑ayı dalgalanmalarına acımasızca maruz bırakan kısa döngülü, hacim bazlı alım anlaşmalarıyla çalışıyordu.

Ancak Timothy Arcuri, bu dönemin artık sona erdiğini savunuyor.  

Bu eski sözleşmeler, çok yıllık süreler, sıkı sabit hacim yükümlülükleri ve—en önemlisi—“kısmen sabit fiyatlandırma çerçevesi” içeren “geliştirilmiş” daha uzun vadeli anlaşmalarla değiştiriliyor.

Hem fiyatı hem hacmi kilitleyerek Micron, volatiliteden korunuyor ve daha öngörülebilir bir kâr profiline doğru kayıyor, diye ekledi.

Yatırımcılar bu yapısal risk azaltımını benimserken UBS, MU hisselerinin zaman içinde çok daha yüksek bir çarpan talep edeceğini öngörüyor.

Opsiyon verileri MU hisselerinde yükseliş işaret ediyor

UBS, bahsi geçen uzun vadeli anlaşmaların “artırılmış taahhüt altındaki müşteri talebine görünürlük” sağladığı ve döngüler arası ROIC'i yükselttiği için Micron hisseleriyle kalmayı tavsiye ediyor.

Timothy Arcuri’ye göre, yüksek bant genişlikli bellek (HBM) talebinin devam etmesi durumunda MU'nun kümülatif serbest nakit akımının 2027 ile 2029 arasında muazzam bir şekilde 400 milyar $'a ulaşması mümkün olabilir.

Ayrıca şirketin yıllık hisse başına kazancının (EPS) önümüzdeki birkaç yıl içinde 100$'ı aşmasını bekliyor.

Önemli olarak, türev piyasası da Micron Technology konusunda UBS ile aynı fikirde görünüyor.

Vadesi August 21st olan opsiyon sözleşmelerinin üst fiyatı yaklaşık 1.187$ civarında yer alıyor – bu, hissenin önümüzdeki üç ay içinde %33'e kadar rallilenebileceğini gösteriyor.

Not: MU şu anda ayrıca küçük bir temettü de ödüyor.

Mevcut seviyelerde Micron ile nasıl pozisyon alınır

Toparlanınca UBS’in çağrısı, Micron’u küresel AI genişlemesinin “en net yapısal kazananlarından” biri olarak çerçeveliyor.

Uzun vadeli, kısmen sabit fiyatlı anlaşmalara geçiş—HBM talebindeki sıçramayla birleştiğinde—şirkete bellek endüstrisinin tarihsel olarak eksik olduğu bir kazanç görünürlüğü sağlıyor.

Teknik açıdan bakıldığında bile MU hissesi aynı derecede cazip.

Yazım itibarıyla, hareketli ortalamalarının (MAs) açıkça üzerinde yer alıyor ve RSI’ın 70'lerin ortalarında olması güçlü alım baskısına işaret ediyor.

Genel olarak, yatırımcılar için Micron Technology’nin daha istikrarlı, sözleşme odaklı modele geçişi, trilyon dolarlık piyasa değerinin bir zirve değil, bir durak olabileceğini düşündürüyor.