Micron hissesi 1 trilyon dolarlık değerlemeyi hedefliyor; göstergeler hâlâ ucuz

Micron Technology hissesi bir boğa piyasasında kalmaya devam ediyor ve ABD'deki en iyi performans gösteren şirketlerden biri haline geliyor. MU bu yıl %155 yükseldi ve Sandisk (SNDK), Intel (INTC), Seagate Technology (STX) ve Western Digital (WDC) ardından S&P 500 Endeksi'nde beşinci en iyi performans gösteren şirket oldu.

Micron hissesi güçlü yükselişe rağmen hâlâ ucuz

İşaretler var ki Micron ucuz bir şirket haline geldi, piyasa değeri $846 billion'a yükselmesine rağmen. Bu, AI patlaması ilerledikçe şirketin yakında $1 trillion kulübüne gireceğine dair bir işaret.

İdeal olarak, DRAM ve NAND sektörlerinde büyük pazar payına sahip Micron gibi bir şirket, geniş ABD hisse senedi piyasasından daha yüksek bir değerlemeyi hak etmelidir. Bunun başlıca nedeni güçlü gelir büyümesi ve kârlılık metrikleridir.

Ancak Seeking Alpha tarafından derlenen veriler, şirketin 12.8'lik bir ileri dönük fiyat/kazanç oranına (forward P/E) sahip olduğunu gösteriyor; bu teknoloji sektörünün 25'lik ortalamasından çok daha düşük. Ayrıca beş yıllık ortalama olan 74'ten de çok düşük. 

Diğer değerleme metrikleri de şirketin ucuz olduğunu gösteriyor. Örneğin, 0.09'luk ileriye dönük fiyat/kazanç/büyüme oranı (PEG), ABD'deki çoğu şirketten çok daha düşük. PEG oranı, hesaplamasına büyüme kavramını dahil ettiği için daha çok tercih edilir.

Micron hisse fiyatının ucuz olduğunu gösteren diğer önemli değerleme metriği, SaaS endüstrisinde yaygın olan "rule-of-40" (40 kuralı) olarak bilinir. Bu değerleme metriği bir şirketin gelir büyümesini ve kâr marjlarını ele alır.

Micron için net kar marjı %41 iken, ileriye dönük gelir büyümesi %85. Bu, şirkete %126'lık bir rule-of-40 çarpanı veriyor. Bu yaklaşımda çarpan 40'ın altına düşerse şirketin düşük değerli (undervalued) olduğu, tersi durumda ise değerinin yüksek olduğu kabul edilir. Çünkü bu, kârlılığa kıyasla büyümeyi önceliklendirdiğini gösterir. 

Micron daha fazla büyüme potansiyeli taşıyor 

MU hisse fiyatı için ana boğa faktörü, AI patlaması sırasında faaliyetlerinin tam kapasiteyle işlemesi. Bu patlama, DRAM ve NAND ürünlerine yönelik talepte bir artışa yol açtı ve bu da fiyatları yukarı çekti. Analistler, fiyatların öngörülebilir gelecekte yükselmeye devam edeceğini ve gelir büyümesi ile marjları destekleyeceğini düşünüyor. 

En son sonuçlar, şirketin 2026 mali yılının ikinci çeyreğinde $23.8 billion'dan fazla gelir bildirdiğini; bu rakamın geçen yılın aynı dönemindeki $8 billion'dan keskin bir artış olduğunu gösterdi. Brüt marjı %74.4'e sıçradı; bunun arkasında daha yüksek fiyatlar ve hacim var. Sonuç olarak net geliri $13.78 billion'ın üzerine fırladı. 

Analistler, büyüme eğrisinin önümüzdeki yıllarda devam edeceği konusunda iyimser. Tahminler, yıllık gelirinin bu yıl %193 artışla $109 billion'a, gelecek yıl ise $172 billion'a yükseleceği yönünde. Bu eğilim sürerse, yakın vadede $500 billion'ın üzerinde gelir elde etmeye başlaması muhtemel.

MU hisse fiyatının teknik analizi

Micron hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, Micron hisse fiyatının bu yıl güçlü bir boğa rallisinde olduğunu gösteriyor. Hisse bugün $750 seviyesinde işlem görüyordu; yıl başından bu yana en yüksek seviye olan $818'in birkaç puan altındaydı.

Hisse tüm hareketli ortalamaların üzerine çıktı. Ayrıca art arda daha yüksek zirveler oluşturmaya devam ediyor. 

Bu nedenle, $818'deki kilit direnç seviyesinin üzerinde bir hareket, kısa vadede daha fazla kazanca işaret edecektir. Bu gerçekleşirse, hisse $900'daki bir sonraki kilit dirence doğru hareket edebilir; bu da piyasa değerini $1 trillion'in üzerine taşıyabilir. 

Diğer yandan, $650 desteğinin altına bir düşüş boğa görünümünü geçersiz kılacak ve daha fazla kazanca işaret edecektir.