Micron hissesi: MU gerçekten 700$'a çıkabilir mi?

Micron stock (NASDAQ: MU) yükselişi etkileyici görünüyor; hisse bu ay yaklaşık %40 tırmandı ve Salı günü $524.56 seviyesinden işlem görüyordu.

Bu hareket şimdi iki ayrı $700 hedef fiyat çekti: biri Melius Research’ten Ben Reitzes’in 27 Nisan tarihli yeni başlatma notunda ve diğeri Cantor Fitzgerald’tan C.J. Muse’un Mart ayındaki notunda.

Yatırımcılar için soru basit: Wall Street nihayet Micron hissesini doğru mu fiyatlıyor, yoksa piyasa yeniden kendini fazla mı öne geçiriyor?

Micron stock: Why two analysts just said $700?

Boğa senaryosu, yapay zeka sistemlerini destekleyen yonga yığını olan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ile başlıyor.

Micron’un son sonuçları ve yönlendirmeleri piyasanın sıkışıklığını açıklıyor.

Mart çeyreğinde şirket, yapay zeka talebi ve arz kısıtlarının rekor kazançları tetiklediğini belirtti ve finansal üçüncü çeyrek gelirini 33,5 milyar USD (yakl. ₺1,5 trilyon), Wall Street tahminlerinin oldukça üzerinde olarak öngördü.

Kazanç çağrısında Micron ayrıca piyasa koşullarının 2026 sonrasına da taşınarak sıkı kalmasını beklediğini söyledi ve finansal üçüncü çeyrek için brüt marjı yaklaşık %81 olarak yönlendirdi.

Bu, 700$ iddiasının özünü oluşturuyor.

Reitzes ve Muse fiilen, yapay zeka veri merkezlerinin daha fazla bellek tüketmesi ve arz tarafının sınırlı olması nedeniyle Micron’un fiyatlama gücünün çoğu döngüsel bellek yükselişinden daha uzun süreceğine bahis ediyorlar.

Micron, HBM4 hacim sevkiyatlarının artmasını beklediğini belirtirken yönetim de AI sunucularından gelen yapısal talep güçüne işaret etti.

UBS daha geniş tezi yineleyerek bellek pazarının geleneksel analitik normları “aşabilecek” bir süper döngü içinde olabileceğini belirtti.

MU’s extraordinary run

Micron’un yükselişi, kazanç büyümesi ile yatırımcıların yapay zeka altyapısına yönelik heyecanının basit bir karışımıyla desteklendi.

Hissenin 52 haftalık dip seviyesi 73.50$ idi; bu nedenle Salı günkü fiyat bu seviyenin yedi katından fazlası.

Şirketin 2026 mali yılı ilk çeyrek geliri 13,6 milyar USD (yakl. ₺606,7 milyar), bir yıl önceki 8,7 milyar USD (yakl. ₺387,4 milyar) seviyesinden artarken, non-GAAP bazlı hisse başına kâr (EPS) $1.79'dan $4.78'e yükseldi.

Micron bu yıl %61'den fazla değer kazandı; 2025'teki güçlü yükselişin ardından.

The $700 question: What could go wrong?

Ayı senaryosu da aynı derecede açık. Birincisi, marjlar döngünün zirvesine zaten yakın olabilir.

Micron brüt marjı %81 olarak yönlendirdi, ancak arz yetişirse bu seviyenin kalıcı olması muhtemel değil.

İkincisi, bellek hâlâ döngüsel bir iş; Micron ise finansal 2026 için 25 milyar dolardan fazla capex taahhüt ediyor.

Daha büyük kapasite büyüme için olumlu, ancak ileride arz fazlası riskini de artırır.

Üçüncüsü, konsensüs hâlâ manşet hedeflerin işaret ettiğinden daha temkinli.

MarketBeat, Micron için ortalama hedef fiyatı $472.72 olarak veriyor; bu, Salı günkü $524.56 hisse fiyatının altında, listeindeki en yüksek hedef ise $700.

Basitçe söylemek gerekirse, Micron zaten ana akım görüşün önüne geçmiş durumda.

Zamanla yapay zeka yazılımlarının daha bellek verimli hale gelmesi riski de eklenince, hissenin daha da yükseliş yolu düz ve sorunsuz olmayabilir.