Abercrombie hisseleri zayıf satış rehberliğine rağmen neden %12 yükseldi?

Abercrombie & Fitch ANF hisseleri, perakendecinin mali ilk çeyrek kazançlarının beklentileri aşmasının ardından Çarşamba günü sert yükseldi; bu, karşılaştırılabilir satışlardaki zayıflık ve daha yumuşak ikinci çeyrek rehberliğine rağmen yatırımcı endişelerini yatıştırdı.

Abercrombie hisseleri işlem seansında %12'den fazla tırmandı.

Bu ralli, hisse fiyatlarının yıl içinde hayal kırıklığı yaratan tatil satışları ve 2026 başında zayıflayan mali yıl görünümü sonrasında yaklaşık %41 gerilemesinin ardından geldi.

Şirket, 2 Mayıs'ta sona eren çeyreğe ilişkin düzeltilmiş hisse başına kazancın $1.47 olduğunu bildirdi; bu, FactSet'e göre analist beklentisi olan $1.28 hisse başına değerin üzerindeydi.

Bununla birlikte, kazanç geçen yılın aynı döneminde bildirilen $1.59 hisse başına seviyesinden geriledi.

Net satışlar yıllık bazda 1.5% artarak $1.11 billion seviyesine ulaştı; bu, Wall Street beklentisi olan $1.12 billion'ın biraz altındaydı.

Çeyrekte karşılaştırılabilir satışlar %1 düştü; bu, Abercrombie markasında satışların yatay kalmasını ve Hollister'da %2 düşüşü yansıtıyor.

Analistler karşılaştırılabilir satışlarda %0.3 büyüme bekliyordu.

Orta Doğu çatışmasıyla bölgesel talep zayıflıyor

Şirket yöneticileri, çeyrekte talep trendlerinin coğrafi bölgeler arasında önemli ölçüde değiştiğini belirtti.

CEO Fran Horowitz, şirketin Amerika ve Asya-Pasifik pazarlarında gücü görmeye devam ettiğini, jeopolitik gerilimlerin tırmanmasıyla Avrupa, Orta Doğu ve Afrika'da talebin zayıfladığını söyledi.

“Bölgede talebi desteklemek için envanter ve pazarlamayı proaktif şekilde yönetiyoruz,” dedi Horowitz; ek olarak Abercrombie'nin markalarını ve müşteri deneyimlerini güçlendirmek için mağazalara yatırım yapmaya devam ettiğini belirtti.

Perakendeci, yıl sonu görünümünü korudu ve net satışların %3 ila %5 arasında büyümesini ile yıllık kazancın hisse başına $10.20 ile $11 arasında olmasını öngördü.

Wall Street şu anda hisse başına yaklaşık $10.68 kazanç ve yaklaşık %3.8 satış büyümesi bekliyor.

Bununla birlikte, ikinci çeyrek rehberliği yatırımcıları ve analistleri hayal kırıklığına uğrattı.

Abercrombie, ikinci çeyrek için hisse başına $1.80 ile $2 arası kazanç öngördü; bu, analist beklentisi olan $2.54'ün oldukça altındaydı.

Şirket ayrıca ikinci çeyrek satış büyümesini %2 ila %4 olarak öngördü; bu, yaklaşık olarak beklentilerle uyumluydu.

Marj endişeleri önemli odak olmaya devam ediyor

Kazanç beklentilerini aşmasına rağmen, analistler kârlılık trendleri ve marjların sürdürülebilirliği konusundaki endişeleri vurgulamaya devam etti.

William Blair, raporun ardından Market Perform notunu korudu.

Analist Dylan Carden, “Hikâyenin bizim için odağı marj hattında kalıyor; burada kırılganlığın işaretlerini görmeye devam ediyoruz” yazdı. “En büyük riskin kârlılığın kötüleşmesi olduğunu düşünüyoruz.”

Şirket ayrıca tarifeler ve navlun maliyetlerinin beklenen etkisine ilişkin yatırımcılara güncelleme verdi.

Mali İşler Başkanı Robert Ball, çeyrekte tarifelere bağlı harcamaların dönem içindeki tarifelerin zamanlaması ve düzeyi nedeniyle beklenenden daha düşük gerçekleştiğini söyledi.

Ball, güncellenen varsayımların artık tüm yıl için yaklaşık 20 baz puanlık brüt marj baskısı ima ettiğini; bunun şirketin Mart görünümünde projekte edilen 70 baz puandan daha iyi olduğunu belirtti.

“Ancak bu rahatlamanın, yükselen navlun maliyetleri ve pazarlama ile mağazalara yapılan yatırımlar nedeniyle dengelenmesini bekliyoruz,” dedi Ball kazanç görüşmesi sırasında.

Abercrombie, yıl sonu faaliyet marjı görünümünü %12 ile %12.5 aralığında korudu.

William Blair, birinci çeyrek satışlarındaki sapmanın mütevazı olduğunu ve piyasa tepkisinin “korkulandan daha iyi” göründüğünü belirtse de, yönetimin yılın ikinci yarısında daha güçlü satış ve marj performansı beklentileri konusunda temkinli kaldı.

Firma, yönetimin yıl boyunca kârlılık beklentilerini aşağı çekmeye devam ettiği geçen yıla benzer bir kurulum göz önüne alındığında, yılın ikinci yarısına ilişkin görünüm konusunda temkinli olmaya devam edeceklerini söyledi.