Micron’u kovalayan yatırımcılar bu depolama hissesinin rekor yükselişini kaçırıyor olabilir

Western Digital hissesi NASDAQ:WDC bu yıl sessiz sedasız Wall Street'in en güçlü yapay zeka odaklı depolama yatırımlarından biri haline geldi.

Micron bellek patlamasını kovalayan yatırımcılar için açık ara öne çıkarken, Western Digital daha keskin ve daha az konuşulan bir toparlanma sergiledi.

Sabit disk üreticisinin hissesi 2026'da yaklaşık %200 yükseldi ve son dönemde rekor seviyelere yakın işlem gördü; bu, depolama işi hakkındaki eski varsayımları zorlayan bir dizi sonuçtan sonra geldi.

Son çeyreğindeki manşet sayı sadece büyüme değil, kârlılıktı; Western Digital'in non-GAAP brüt marjı ilk kez %50'yi aştı.

Yılların getirdiği bir marj dönüm noktası

Western Digital'in mali üçüncü çeyrek sonuçları yatırımcılara hikâyeyi yeniden değerlendirmek için net bir neden sundu.

Gelirler bir yıl öncesine göre %45 artarak 3,3 milyar USD (yakl. ₺148,6 milyar). Bu, özellikle uzun süredir döngüsel ve daha yavaş hareket eden sabit disk pazarına bağlı görülen bir şirket için güçlü bir büyüme.

Marj genişlemesi gerçek sürprizdi. Non-GAAP brüt marj %50,5'e ulaştı ve bir yıl öncesine göre 10 puandan fazla artış gösterdi.

Düzeltilmiş hisse başına kazanç $2.72 olarak gerçekleşti; neredeyse geçen yılın seviyesinin iki katı.

Talebi tetikleyen faktör basit: Yapay zeka sistemleri devasa miktarda veri oluşturuyor ve depoluyor. Bu veriler bir yerde saklanmak zorunda ve yüksek kapasiteli sabit disk sürücüler, büyük ölçekli depolama için hala en ucuz yöntemlerden biri olmaya devam ediyor.

Western Digital, satılan exabyte miktarının yıllık %34 arttığını, exabyte başına ortalama satış fiyatının ise %9 yükseldiğini bildirdi.

Basitçe söylemek gerekirse, şirket daha fazla depolama sevk etti ve kapasite başına daha fazla gelir elde etti.

Bulut iş kolu artık gelirlerin neredeyse %90'ını oluşturuyor; bu, şirketin eski tüketici-PC depolama döngüsünden ne kadar uzaklaştığını gösteriyor.

Wall Street fark etmeye başladı

Analistler hızlıca beklentilerini güncellediler.

Evercore ISI bu hafta Western Digital için hedef fiyatını $410'dan $575'e yükseltti ve "Outperform" notunu korudu.

Firma, Western Digital ve sabit disk endüstrisinin AI altyapı inşasında "kritik ve hâlâ yeterince değerlenmemiş" parçalar olmaya devam ettiğini söyledi.

Barclays daha da yukarı gitti; hedef fiyatını $450'den $620'ye yükseltti ve "Overweight" notunu sürdürdü.

Barclays'e göre bellek ve depolama, AI hızlandırıcılarının altında yarı iletken grubunun en çekici bölümü olmaya devam ediyor; arz sıkı kaldıkça fiyatlama tarafında yükselişin muhtemel olduğu belirtiliyor.

Mizuho da katılımcılar arasına katıldı; hedef fiyatını $470'ten $550'ye yükseltti ve "Outperform" notu verdi.

Wall Street genelinde konsensüs pozitifliğini koruyor. Mevcut verilere göre hissede 23 analist bulunuyor; ortalama 12 aylık hedef yaklaşık $518 ve genel görüş "Buy".

Western Digital'in rallisi, yapay zeka kaynaklı depolama talebinin daha önemli bir kâr sürücüsü haline geldiğine dair artan güveni yansıtıyor.

Analistler, bulut müşterileri giderek daha veri yoğun AI iş yüklerini destekleyecek altyapıya yatırım yaparken hedefleri yükseltmeye devam ediyor.