Euro bölgesi hanehalkları fiyat artışına rağmen enflasyon beklentilerini sabit tuttu

Euro bölgesi tüketicileri Nisan'da enflasyon beklentilerini düşürdü; Pazartesi yayımlanan Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) bir anketine göre bu, hanehalklarının gelecekteki fiyatlara ilişkin görüşlerinin ECB'nin hedefine çok uzaklaşıp uzaklaşmadığına dair endişe duyan politika yapıcılar için bir rahatlama sağladı.

Bu bulgular, Nisan ayında enflasyonun %3'e hızlanmasının ardından geldi; hızlanma petrol fiyatlarındaki artış ve ECB'nin %2 hedefine kıyasla hâlâ yüksek seviyelerle desteklendi.

Bu artış, bazı politika yapıcılar arasında tüketici beklentilerinin merkez bankasının enflasyon hedefine uzaklaşabileceği ve bunun gelecekteki politika kararlarını zorlaştırabileceği endişelerini tetiklemişti.

Kısa vadeli enflasyon beklentileri değişmedi

ECB'nin aylık tüketici anketinin Nisan sayısı, önümüzdeki 12 aya ilişkin enflasyon beklentilerinin %4,0'te sabit kaldığını gösterdi.

Diğer yandan, tüketiciler üç yıl sonraki enflasyon beklentilerini düşürdü.

Anket, üç yıllık enflasyon beklentilerinin önceki okumada %3,0 iken %2,9'a gerilediğini gösterdi.

Uzun vadeli beklentiler de istikrarlı kaldı.

Tüketiciler beş yıl sonra enflasyonun %2,4 olmasını beklemeye devam etti; bu, önceki ankete göre değişmedi.

Sonuçlar, politika yapıcıların ECB'nin 11 Haziran'daki politika toplantısına hazırlanırken yakından izleyeceği veriler arasında olması muhtemel.

Anket, merkez bankasının değerlendirmelerinde önemli bir girdi olarak hizmet ediyor ve hanehalklarının gelecekteki fiyat gelişmelerini nasıl algıladıklarına dair içgörü sağlıyor.

Demografik gruplar arasındaki farklılıklar

ECB, enflasyon beklentilerinin gelir ve yaş grupları arasında farklılık göstermeye devam ettiğini belirtti.

Merkez bankası ayrıca yaş grupları arasında da farklılıklar gözlemledi.

ECB, "Daha genç katılımcılar, daha yaşlı katılımcılara kıyasla hem enflasyon algılarında hem de beklentilerinde daha düşük bildirmeye devam etti" diye ekledi.

Bu farklılıklar, daha geniş beklentiler nispeten sabit kalırken enflasyon endişelerinin nüfus içinde eşit dağılmadığını gösteriyor.

Kısa vadeli faiz beklentileri üzerinde sınırlı etki

Anketin, piyasaların ECB'nin bir sonraki politika hamlesine ilişkin beklentilerini önemli ölçüde değiştirmesi beklenmiyor.

Politika yapıcılar, Haziran toplantısında merkez bankasının %2'lik mevduat faiz oranında yaygın olarak beklenen 25 baz puanlık bir artışı işaret etmişti.

Bu nedenle, en son tüketici beklentileri verilerinin kısa vadeli politika görünümünü etkilemesi beklenmiyor.

Bununla birlikte, veriler Haziran sonrasındaki politika kararlarına ilişkin beklentileri etkileyebilir.

Anket sonuçları, tüketicilerin 2022'de fiyat artışlarının iki haneli seviyelere çıktığı dönemde görülen türden hızlı bir parasal sıkılaştırmayı gerektirecek kalıcı bir enflasyon hızlanması beklemediklerine işaret ediyor.

Büyüme görünümü kötüleşiyor

Buna ek olarak enflasyon beklentileri, anket ekonomiye dair artan karamsarlığı gösterdi.

Tüketiciler, önümüzdeki yılda ekonomik koşulların kötüleşmesini bekleyerek ekonomik faaliyetin %2,2 daralmasını öngördü.

Hanehalkları ayrıca gelir büyümesi beklentilerini de düşürdü.

Tüketiciler artık önümüzdeki yıl için %0,8 gelir artışı bekliyor; önceki ankette bu oran %1,2'ydi.

Büyüme ve gelirlere ilişkin zayıf görünüm, ana enflasyondaki son artışa rağmen uzun vadeli enflasyon beklentilerinin nispeten sınırlı kalmasını açıklamaya yardımcı olabilir.

Bu bulgular, fiyat baskıları sürerken enflasyon beklentilerinin sabit kaldığına dair kanıt arayan politika yapıcılar için bir miktar rahatlama sağlayabilir.