Petrol şoku ve Fed faiz riskleri piyasaları sarsarken altın 5.500$'a ulaşır mı?

Güçlenen dolar ve petrol fiyatlarındaki sıçrama, yatırımcıların Orta Doğu'da daha uzun sürebilecek bir çatışma olasılığı ile bunun enflasyon ve ABD para politikası üzerindeki etkilerini tartmasıyla Pazartesi erken işlemlerinde altını baskıladı.

Spot altın 0306 GMT itibarıyla ons başına $4,518.09'a gerileyerek %0,4 düştü ve haftalık bazda %0,1 ekside kaldı. ABD altın vadeli işlemleri (Ağustos teslimi) %1 düşüşle ons başına $4,548.90'a indi.

Hareket, doların güçlenmesiyle geldi; bu da külçeyi diğer para birimlerini kullanan alıcılar için daha pahalı hale getirdi.

Petrol de %2'den fazla yükseldi, varil başına $93'ün üzerinde işlem görerek, jeopolitik gerilimlerin sürmesi halinde enerji kaynaklı enflasyonun kalıcı olabileceği endişelerini artırdı.

Faiz ödemeyen altın, dolar yükseldiğinde veya piyasalar daha sıkı bir faiz görünümünü fiyatladığında genellikle baskı altında kalır.

Bu dinamik Pazartesi günü belirgindi; yine de metal jeopolitik belirsizlikten destek almayı sürdürdü.

Piyasalar Trump kararını bekliyor

Piyasaların odağı, İran ile bölgedeki muhalifleri arasındaki ateşkesi birkaç ay uzatmaya yönelik teklife ilişkin ABD Başkanı Donald Trump'ın beklenen kararında.

İran ile ABD arasındaki müzakereler zorlu olmaya devam ediyor; taraflar önemli şartlarda hâlâ büyük farkla ayrılmış durumda.

Daha uzun bir ateşkes, enerji piyasalarındaki baskıyı hafifletebilir ve savunmacı varlıklara olan talebi azaltabilir.

Ancak anlaşma sağlanamaması durumunda petrol fiyatları yüksek seyretmeye devam edebilir ve enflasyon endişelerini güçlendirebilir.

KCM Trade'ten piyasa analisti Tim Waterer, yatırımcıların altına daha güçlü pozisyon almadan önce Washington'dan daha net sinyaller beklediklerini söyledi.

Belirsizlik, külçeyi karşıt güçlerin arasında bıraktı. Bir yanda jeopolitik risk güvenli liman varlıklarına olan talebi desteklemeye devam ediyor.

Öte yandan, güçlenen dolar ve yükselen petrol fiyatları, tüccarları ABD faizlerinin seyri konusunda yeniden değerlendirmeye zorluyor.

Fed'in enflasyon riski odakta

Federal Reserve yetkilileri de daha yüksek enerji maliyetlerinin daha geniş enflasyona yansıyıp yansımayacağına dair işaretler için çatışmayı izliyor.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michelle Bowman, uzamış bir şokun enflasyonu daha kalıcı hale getirme riskine dikkat çekti; bu durum merkez bankasının politika görünümünü etkileyebilir.

Bu, altın açısından önemli çünkü daha sıkı bir politika beklentisi genellikle tahvil getirilerini yükseltir ve getiri sağlamayan varlıkların çekiciliğini azaltır.

Fed'in faizleri daha uzun süre yüksek tutması gerekeceğine veya daha kısıtlayıcı bir duruşu değerlendirmesine dair herhangi bir işaret, külçenin kazançlarını sınırlayabilir.

Yine de analistler, altının uzun vadeli gerekçesinin ortadan kalkmadığını söylüyor.

Analistler, petrol fiyatlarının düşmesi, doların zayıflaması, merkez bankalarının alımlarını artırması ve enflasyon ile jeopolitik riske karşı altına devam eden talep gibi birkaç destekleyici faktör bir araya gelirse, metalin 2026 sonuna kadar $5,500'a ulaşabileceğini belirtti.

Diğer kıymetli metaller yükseldi

Kıymetli metallerin diğerlerinde, gümüş %0,4 artarak ons başına $75.58'e yükseldi ve haftalık bazda %0,6 artıda kaldı. Platin %1,1 yükselerek ons başına $1,937.30'a çıktı ve yılbaşından bu yana kazancını %13,3'e taşıdı.

Paladyum %1,2 yükselerek ons başına $1,370.50'a ilerledi ve bu yıl şimdiye kadar %6,2 artıda.

Şimdilik altın, dolar, petrol fiyatları ve Orta Doğu ateşkes görüşmelerindeki gelişmelere karşı hassiyetini koruyor.

Yatırımcılar çatışmanın süresi ve enflasyonist etkisi hakkında daha fazla netlik kazanana kadar, külçe muhtemelen yalnızca güvenli liman talebiyle değil, enerji fiyatlarının Fed'in faiz tartışmasına nasıl yansıdığına göre daha fazla işlem görecek.