Alphabet hisseleri, 80 milyar dolarlık yapay zeka sermaye planıyla düştü

Alphabet hisseleri GOOGL, Google ana şirketinin devasa bir hisse senedi arzıyla 80 milyar dolar toplama planını açıklamasının ardından işlemlerde geriledi; bu, yapay zeka yarışının artan finansal taleplerini vurguluyor.

Hisse Salı günü yaklaşık %1,6 düştü.

Hareket, Alphabet hisselerine yönelik güçlü yatırımcı ilgisine rağmen geldi; hisseler Pazartesi kapanışına kadar yılbaşından bu yana %20'den fazla değer kazanmıştı.

Bu sermaye toplama planı, halka açık bir şirket tarafından önerilen en büyük hisse sermayesi artırımlarından biri olup AI'nin büyük teknoloji şirketlerinin finansal stratejilerini nasıl yeniden şekillendirdiğini gösteriyor.

Alphabet 80 milyar dolarlık hisse senediyle sermaye toplama planını açıkladı

Alphabet'in teklifi üç bileşenden oluşuyor.

Şirket, mevcut yatırımcı Berkshire Hathaway'e 10 milyar dolarlık hisse satmayı kabul etti. Diğer 30 milyar dolar, yatırım bankalarının hisseleri satın alıp yatırımcılara yeniden sattığı garantili kamu arzları yoluyla toplanacak.

Kalan 40 milyar doların yılın ilerleyen dönemlerinde piyasaya satılması bekleniyor.

Tamamlanması halinde, bu sermaye toplama Alphabet'in 31 Mart itibarıyla 77,5 milyar dolarlık uzun vadeli borcunu aşmış olacak.

Bu borç tutarı, çoklu para birimlerindeki bir dizi borç ihracının ardından geçen yılın sonundan bu yana yaklaşık üçte iki oranında artmıştı. 

İşlemin ölçeği, veri merkezleri, hesaplama kaynakları ve ileri modellemeler dahil olmak üzere YZ altyapısı kurmanın artan sermaye gereksinimlerini göstermektedir.

YZ patlaması tarihi sermaye talebi yarattı

Alphabet'in duyurusu, önde gelen birkaç YZ şirketinin kamu piyasalarına başvurmaya hazırlandığı bir dönemde yapıldı.

Anthropic gizli olarak halka arz başvurusu yaptı, OpenAI'nin de bunu takip etmesi yaygın şekilde bekleniyor.

Bu arada, SpaceX'in tarihteki en büyük halka arzlardan birine imza atabilecek bir hedef belirlediği bildiriliyor.

Piyasa gözlemcilerine göre Alphabet'in önerdiği 80 milyar dolarlık hisse satışı, SpaceX'in beklenen halka arz gelirleriyle rekabet edecek ve kayıtlardaki en büyük hükümet dışı hisse sermayesi artırımları arasında yer alacak.

Artan sermaye ihtiyacı, YZ geliştirmenin giderek daha maliyetli hale gelmesinin bir yansıması.

Şirketler, altyapıya milyarlar harcarken aynı zamanda en iyi araştırma yetenekleri için yoğun şekilde rekabet ediyor.

YZ sektörü şimdiden yatırım sermayesi için baskın bir merkez haline geldi. Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD)'ne göre geçen yılki tüm risk sermayesi fonlamasının %61'i yapay zeka şirketlerine aktı.

Harcamalardaki bu sıçrama, büyük teknoloji şirketleri arasında rekor borçlanma faaliyetlerini de tetikledi.

Alphabet, Microsoft, Amazon ve Meta, YZ yatırımlarını hızlandırırken topluca önemli borç ihracçıları haline geldi.

Hisse senedi piyasası finansman kaynağı olarak önemini yeniden kazanıyor

Alphabet'in hamlesi, büyük teknoloji şirketlerinin büyümeyi nasıl finanse ettiğine dair daha geniş bir değişimi gözler önüne seriyor.

Yıllarca özel sermaye piyasaları, birçok yüksek büyüme gösteren şirket için özel kalmayı mümkün kılacak kadar finansman sağladı.

Ancak YZ ile ilişkili harcamaların ölçeği, şirketleri ek sermaye için giderek daha fazla kamu piyasalarına yönlendiriyor.

Borç finansmanının aksine, özsermaye sermayesi geri ödeme gerektirmez; bu da YZ yatırımlarının beklenenden daha uzun sürede getirisi olması durumunda şirketlere daha fazla esneklik sağlar.

Alphabet, ölçeği ve piyasa konumu nedeniyle böyle büyük bir arzı gerçekleştirmeye benzersiz şekilde uygun görünüyor.

80 milyar dolarlık hedefe rağmen, bu tutar şirketin yaklaşık 4,5 trilyon dolarlık piyasa değerinin <%2'sinden azını temsil ediyor.

Duyuru ayrıca kamu piyasalarının büyük ölçekli teknoloji projelerinin finansmanında giderek daha önemli hale geldiğini öne çıkarıyor.

HSBC, hedef fiyatını 435 dolardan 420 dolara düşürürken Alphabet için 'Al' notunu korudu; bu, mevcut seviyelerden yaklaşık %14 yukarı potansiyel olduğunu işaret ediyor.

Aracı kurum, Alphabet'i yapay zekanın büyümesinden fayda sağlayacak en uygun konumdaki şirketlerden biri olarak görmeye devam ettiğini belirtti.