Hindistan, uçak yakıtı gerilimlerine karşı 1 milyar dolarlık önlem aldı

Hindistan, Ortadoğu'daki çatışmanın tetiklediği dalgalı jet yakıtı fiyatlarından havayollarını korumak için INR 100 billion ($1.05 billion) tutarında bir yakıt istikrar fonu açıkladı. 

Bu adım, küresel analistlerin jet yakıtı piyasasındaki son rahatlama işaretlerinin kısa ömürlü olabileceği ve en yoğun yaz seyahat sezonunun henüz gelmediği uyarısıyla geldi.

Hindistan hükümeti, iç hat havayolları için jet yakıtı fiyatlarını sınırlamak amacıyla petrol pazarlama şirketlerine faizsiz avans sağlayacak.

Bu müdahale, ücretlerde ani artışları önlemeyi ve Hürmüz Boğazı'ndaki kesintilerin başlamasından bu yana yüksek maliyetlerle sarsılan sektöre destek olmayı amaçlıyor.

Jet yakıtı spread'lerinde geçici sakinlik

Avrupa'da, jet yakıtı ile Brent ham petrol arasındaki fiyat farkı önemli ölçüde daraldı.

Nisan başında, tedarik sıkıntılarının yaklaşması nedeniyle crack spread neredeyse $1,000/ton seviyesindeydi. O tarihten bu yana ton başına yalnızca $400'ün hemen altına geriledi; bu %60'lık bir azalma.

Commerzbank AG'de emtia analisti Barbara Lambrecht, rahatlamanın ardında üç ana faktör belirledi: Avrupa rafinerilerinin üretimi jet yakıtına kaydırması, ABD'nin Avrupa'ya artan ihracatı ve Nijerya'nın Dangote rafinerisinden gelen daha yüksek arz. 

Amsterdam-Rotterdam-Antwerp (ARA) bölgesindeki jet yakıtı stokları da Mayıs başından bu yana istikrar kazandı. Ancak Lambrecht, bu rahatlamanın erken olabileceği konusunda uyardı. 

3. çeyrekte yeniden baskı riski

Analistler, stoklar azalırken ve Avrupa fiyatları cazibesini yitirirse ABD ihracatının yavaşlayabileceği düşüncesiyle, jet yakıtı crack spread'inin üçüncü çeyrekte yeniden genişlemesini bekliyor. 

Lambrecht, AB'nin Petrol Koordinasyon Grubu'nun da özellikle jet yakıtı segmentinde artan gerilimler öngördüğünü ekledi.

“Her hâlâkârda, gerçek şu ki Amsterdam, Rotterdam, Antwerp (ARA) bölgesindeki jet yakıtı stokları Mayıs başından bu yana daha da düşmedi; bu da endişelerin azalmasına yardımcı oluyor,” dedi ve Körfez ihracatları yeniden başladığında ancak orta vadede kademeli bir normalleşme öngördüğünü belirtti.

Daha geniş gaz yağı piyasasında crack spread'leri varil başına yaklaşık $45 seviyelerinde yüksek seyretmeye devam ediyor ve 2026 sonuna kadar $40'ın üzerinde kalması bekleniyor.

Hindistan, havacılık sektörünü korumak için adım attı

Hindistan'ın 1 milyar dolarlık paketi, IndiGo, Air India ve SpiceJet gibi iç hat taşıyıcılarını küresel fiyat şoklarından korumaya yönelik proaktif bir adım.

Yakıt genellikle havayolu işletme maliyetlerinin %40-60'ını oluşturuyor ve kontrolsüz artışlar daha fazla kapasite kesintisine ve yolcular için daha yüksek ücretlere yol açabilir.

Fon, jet yakıtı fiyatlarını ılımlı seviyelerde tutmaya yardımcı olacak; şu anda önemli Hint havaalanlarında piyasa fiyatlarının oldukça altında sınırlandırılmış durumda.

Bu müdahale, havayollarının daha önceki çağrılarının ardından geliyor ve İran çatışmasının yol açtığı daha geniş küresel enerji belirsizliği ortamında gerçekleşiyor.

Küresel bağlam ve görünüm

Ortadoğu'daki kesintiler petrol ürünleri genelinde oynaklık yaratmaya devam ediyor.

Diplomatik çabalar Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına dair bazı umutlar verse de analistler uzun süreli belirsizlikten çekiniyor.

Dünyanın en hızlı büyüyen havacılık pazarlarından biri olan Hindistan için havayollarını korumak, istihdamı, bağlantıları ve turizm toparlanmasını korumak açısından kritik öneme sahip. 

Hükümetin tepkisi, havacılığın ekonomi için stratejik önemini yansıtıyor.

Ancak yoğun muson ve bayram seyahat sezonları yaklaşırken, hem küresel analistler hem de Hint yetkililer kısa vadeli mali desteklerin ötesinde, çeşitlendirilmiş yakıt tedariki ve sürdürülebilir havacılık yakıtının hızlandırılmış benimsenmesi gibi yapısal çözümlerin gerekli olduğunu kabul ediyor.

Önümüzdeki aylar, jet yakıtı piyasalarındaki mevcut rahatlamanın devam edip etmeyeceğini ya da tedarik baskılarının yeniden dönüp dönmeyeceğini sınayacak; bu durum potansiyel olarak dünya genelinde ilave politika müdahaleleri gerektirebilir. 

Şimdilik Hindistan'ın 1 milyar dolarlık tamponu, devam eden küresel yakıt piyasası kırılganlığı ortasında havayollarına hayati bir nefes alma alanı sağlıyor.