Meta'nın yapay zeka hamlesi bir gecikme daha yaşıyor: META hissesi hâlâ alınır mı?

Meta Platforms, yapay zeka dağıtımında bir gecikme daha yaşıyor ve yatırımcıların bildiği bir soru var: hisseye hâlâ ne kadar sabır gösterilmeli?

Şirketin Muse Spark geliştirici API'si bildirildiğine göre birkaç kez ertelendi ve bu hafta itibarıyla onaylanmış bir lansman tarihi yok.

Meta temkinli harcasaydı bu daha küçük bir sorun olurdu; ancak şirket 2026 sermaye harcaması planını 145 milyar USD (yakl. ₺6,4 trilyon)'e kadar yükselttiği için API gecikmesi yalnızca ürün zamanlaması değil, yürütmenin bir sınaması hâline geliyor.

META hissesi açısından tartışma artık Meta'nın harcama yapıp yapamayacağı değil, bu harcamaların yeterince hızlı sonuç verdiğinin kanıtlanıp kanıtlanamayacağıdır.

Meta’nın yürütme testi

Acil endişe Muse Spark; Meta'nın en yeni yapay zekâ modeli ve Superintelligence Labs'tan çıkan ilk önemli sürüm.

Model Nisan ayında tanıtıldı ve geliştirici API'sinin kısa süre sonra gelmesi bekleniyordu.

Meta AI şefi Alexandr Wang, Nisan ayında X'te yayınladığı bir gönderide API'nin "yakında geleceğini" söylemişti. Aradan yaklaşık iki ay geçti ve hâlâ geniş çapta erişilebilir değil.

Wall Street Journal'ın haberine göre Meta, Muse Spark geliştirici API'sini defalarca erteledi ve Salı itibarıyla doğrulanmış bir lansman tarihi yoktu.

Meta sözcüsü, şirketin API'yi erken ortaklarla test ettiğini ve ay içinde yayınlamayı beklediklerini söyledi.

Yatırımcılar bu paterni daha önce gördü; Meta'nın Avocado modelini bu yılın başında ertelediği bildirildi.

Behemoth modeli de 2025'te yetenekleriyle ilgili endişeler nedeniyle gecikmişti ve Muse Spark, yeni yapay zekâ ekibinin bu yürütme sorunlarını giderdiğini göstermesi bekleniyordu.

Bunun yerine API gecikmesi başka bir "zamanı izleme" anı yarattı.

145 milyar dolar yatırıldı ve yatırımcılar kanıt istiyor

Gecikme, Meta'nın yapay zekâ faturasının büyüyor olması nedeniyle daha önemli hale geliyor.

Nisan ayında şirket, 2026 için tam yıl sermaye harcaması rehberliğini 125 milyar USD (yakl. ₺5,6 trilyon) ile 145 milyar USD (yakl. ₺6,4 trilyon) arasına, önceki 115 milyar USD (yakl. ₺5,1 trilyon) ile 135 milyar USD (yakl. ₺6 trilyon) aralığından yükseltti.

Bu harcamalar yapay zekâ altyapısı, veri merkezleri, çipler ve gelecekteki hesaplama kapasitesi tarafından yönlendiriliyor.

Meta hissesi, çeyrek sonuçlarının ardından seans sonrası işlemlerde düştü, oysa çeyrek performansı güçlüydü.

Mark Zuckerberg'e kazanç çağrısında şirketin bu harcamaların geri dönüşünü nasıl ölçeceği sorulduğunda, onun yanıtı "çok teknik bir soru" oldu.

Yatırımcıların beklediği net bir YG çerçevesi değildi.

Yine de ayı senaryosunun dengelenmesi gerekiyor. Meta yapay zekâya hiçbir işletme kanıtı olmadan para dökmüyor. Temel reklam işi hâlâ son derece güçlü.

1. çeyrekte reklam gelirleri 55 milyar USD (yakl. ₺2,4 trilyon)'a ulaşırken, reklam gösterimleri %19 arttı ve reklam başına ortalama fiyat geçen yıla göre %12 yükseldi.

Bu önemli çünkü Meta'nın yapay zekâ çalışmaları zaten Facebook, Instagram ve WhatsApp genelinde sıralama, hedefleme ve reklam dağıtımını iyileştiriyor.

Peki META hâlâ alınır mı?

Wall Street hâlâ güçlü şekilde iyimser. StockAnalysis verileri 64 analistin META'yı "Strong Buy" olarak değerlendirdiğini ve ortalama 12 aylık hedef fiyatın $826.75 olduğunu gösteriyor.

Yakın zamanda yaklaşık $623 seviyesindeki bir hisse fiyatına dayanarak bu yaklaşık %33 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.

Analistler hâlâ olumlu çünkü Meta'nın temel işi güçlü, yapay zekâ araçları reklam performansını şimdiden iyileştiriyor ve şirket ağır bir altyapı inşasını finanse edecek nakit akışına sahip.

Ancak gecikme kanıt yükünü değiştiriyor. Muse Spark geniş çapta erişilebilir olana kadar, yatırımcılardan geliştirici benimsemesini ölçmek yerine Meta'nın yapay zekâ yol haritasına güvenmeleri isteniyor.