Cerebras %17 yükseldi; Wall Street, Nvidia rakibinin yapay zeka stratejisini destekliyor

Cerebras Systems CBRS hisseleri, Wall Street'teki birçok kurumun yapay zeka çip üreticisi için kapsam başlatmasının ardından Pazartesi günü yüzde 17'den fazla yükseldi.

Analistler, şirketin geleneksel olmayan yapay zeka hesaplama yaklaşımını genel olarak destekliyor ve yerleşik sektör oyuncularına meydan okuma potansiyelini vurguluyor.

Hisse, halka arzı takip eden sessizlik döneminin sona ermesinin ardından Morgan Stanley, Citigroup, Barclays ve UBS gibi halka arz garantörleri de dahil en az dokuz aracı kurumun kapsam başlatmasının ardından değer kazandı.

Bu iyimser yorumlar, Cerebras'ın Nasdaq'taki debutundan sadece birkaç hafta sonra geldi; şirket benzersiz çip mimarisi ve yüksek profilli ortaklıklarıyla yatırımcıların dikkatini çekti.

Analistler yapay zeka çıkarım pazarında fırsat görüyor

Grafik işlem birimleri (GPU'lar) kümelerine dayanan geleneksel yarı iletken şirketlerinin aksine, Cerebras işini yaklaşık bir yemek tabağı büyüklüğünde wafer ölçekli işlemciler etrafında kurdu.

Şirket, teknolojisinin birden fazla çip arasındaki karmaşık ağ gereksinimini azaltarak AI iş yüklerini daha verimli işleyebileceğini savunuyor.

Analistler, AI endüstrisinin model eğitiminin ötesine geçip gerçek zamanlı yanıt üretme ve görev yürütme süreci olan çıkarıma odaklandıkça bu yaklaşımın giderek daha değerli hale gelebileceğine inanıyor.

"AI iş yükleri giderek daha çok muhakeme gerektirdikçe, hızlı ve düşük gecikmeli çıkarıma olan talep hızla artıyor," Morgan Stanley analistleri Joseph Moore liderliğindeki bir araştırma notunda yazdı.

"Bu, Nvidia'ya karşı ilk hareket avantajı olan bir AI işlemci şirketine yatırım yapmak için benzersiz bir fırsat ve kategori gelişirken kayda değer yukarı potansiyel sunuyor."

Morgan Stanley, kapsam başlatarak Overweight notu ve 250$ fiyat hedefi açıkladı.

Aracı kurum, Cerebras'ın mevcut müşteri sözleşmelerinin 2028'e kadar yıllık yaklaşık 6 milyar USD (yakl. ₺266,9 milyar) gelir görünürlüğü sağladığını ve ek yukarı yön potansiyeli bulunduğunu söyledi.

LSEG tarafından derlenen verilere göre, Citigroup daha da iyimser davranarak 12 aylık fiyat hedefini 340$ olarak belirledi.

Mizuho analisti Vijay Rakesh, Outperform notu ve 300$ hedef fiyatla kapsam başlattı; Wedbush analisti Matt Bryson ise Buy notu ve 270$ hedefle başlattı.

"Sektör, Agentic AI çözümleri sunmak için çıkarıma odaklandıkça, Cerebras'ı hızlı çıkarım konusunda sektör lideri olarak iyi konumlanmış görüyoruz," Rakesh yazdı.

Müşteri yoğunlaşması önemli bir risk olmaya devam ediyor

Olumlu görünümüne rağmen, bazı yatırımcılar şirketin az sayıda büyük müşteriye bağımlılığı konusunda temkinli olmaya devam ediyor.

2025 sonunda Cerebras, önemli bir kısmı OpenAI ile ilgili bir bulut hizmetleri anlaşmasına bağlı olmak üzere 24,6 milyar USD (yakl. ₺1,1 trilyon) tutarında bir sipariş birikimi bildirdi.

Ancak analistler, Amazon Web Services ile şirketin ilişkisinin zamanla müşteri tabanını çeşitlendirmeye ve yoğunlaşma riskine dair endişeleri azaltmaya yardımcı olabileceğini belirtti.

"Farklılaşmış bir mimari, OpenAI ve AWS'den gelen sözleşmeli gelirde kayda değer bir sıçrama ve piyasanın şimdi hıza ödeme yapmayı öğreniyor olmasıyla, asimetrik bir yukarıya dönük yapı görüyoruz," Wedbush'tan Bryson yazdı.

İlk halka arz sonrası oynaklığın ardından hisse toparlandı

Cerebras, Nasdaq'ta üç haftadan fazla süre önce debut yaptı ve başlangıçta sert yükselerek IPO fiyatı 185$'ın yaklaşık %70 üzerinde kapandı.

Hisse, değerlemelerin şişmiş olabileceği endişeleri, teknoloji hisselerindeki güçlü ralliyi ve Federal Reserve'in sıkılaşma beklentilerinin piyasa hissiyatını baskılamasıyla sonrasında %30'dan fazla geri çekildi.

Şirket müşterileri arasında Amazon ve OpenAI bulunuyor ve ChatGPT üreticisi ile Japon yatırım devi SoftBank'tan destek alıyor.

Halka arz öncesindeki haberler, SoftBank'ın şirketi özelleştirmeyi değerlendirdiğini gösteriyordu.

Pazartesi günkü ralli, AI ile ilgili hisselere yönelik devam eden coşkunun ortasında gerçekleşti.

Philadelphia Yarı İletken Endeksi bu çeyrekte %68 yükseldi ve 2000'deki dot-com patlamasının zirvesinden bu yana en güçlü çeyreklik performansına doğru ilerliyor.

Yatırımcılar için, son analist onayları Wall Street'teki birçok kişinin Cerebras'ı hızla gelişen AI donanım pazarında yer edinmeye çalışan en ilgi çekici yeni oyunculardan biri olarak gördüğünü gösteriyor.