Cracker Barrel hisseleri %30 yükseldi; kazanç sürprizi açığa satış sıkışmasını tetikledi

Cracker Barrel Old Country Store CBRL hisseleri, restoran zincirinin beklenenden iyi gelen mali üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklayıp yıllık tahminini yukarı çekmesinin ardından Çarşamba günü yükseldi.

Güçlü rapor, analistlerin hedef fiyatları artırmasına yol açtı ve hissede keskin bir açığa satış sıkışmasını tetikledi.

Hisse sabah işlemlerinde en fazla %30 yükseldi.

Ralli, haftanın başındaki kazanımları genişletti; hisseler son birkaç seansta yaklaşık %40 prim yaptı.

Son yükselişe rağmen hisse, geçen yıl ulaşılan seviyelerin altında kalıyor.

Hareket, Cracker Barrel'ın Wall Street beklentilerini aşan bir gelir/kâr sürprizi sunmasının ve devam eden yeniden yapılandırma çabaları hakkında cesaret verici bir güncelleme vermesinin ardından geldi.

Kâr beklentileri aşıldı, görünüm yukarı çekildi

Mali üçüncü çeyrekte Cracker Barrel, hisse başına düzeltilmiş 29 sent kâr açıkladı.

FactSet tarafından ankete katılan analistler, hisse başına düzeltilmiş 48 sent zarar bekliyordu.

Gelir 797,4 milyon USD (yakl. ₺35,5 milyar) olarak gerçekleşti ve analist beklentisi olan 776,7 milyon USD (yakl. ₺34,5 milyar) seviyesinin üzerindeydi.

Gelir, bir yıl önceki 821,1 milyon USD (yakl. ₺36,5 milyar) seviyesinden geriledi, ancak düşüş analistlerin beklediğinden daha ılımlı kaldı.

Şirket, net gelirin 42,8 milyon USD (yakl. ₺1,9 milyar) olduğunu; hisse başına 1,90$ seviyesine denk geldiğini bildirdi. Önceki yılın aynı döneminde net gelir 12,6 milyon USD (yakl. ₺560,4 milyon) ve hisse başına 56 sent idi.

Sonuçlara, raporlanan kârı artıran 47,4 milyon USD (yakl. ₺2,1 milyar) tutarında bir dava uzlaşması dahil edildi.

Yönetim, kârlılığın ikinci çeyrekte tamamlanan kurumsal yeniden yapılandırma dahil olmak üzere maliyet düşürme çabalarından fayda sağladığını belirtti.

Yeniden yapılandırmanın yıllık bazda 20 milyon USD (yakl. ₺889,6 milyon) ile 25 milyon USD (yakl. ₺1,1 milyar) arasında tasarruf sağlaması bekleniyor.

Sonuçların ardından Cracker Barrel, yıllık gelir tahminini 3,3 milyar USD (yakl. ₺145,4 milyar) ile 3,3 milyar USD (yakl. ₺146,8 milyar) aralığına yükseltti; önceki rehberlik 3,2 milyar USD (yakl. ₺144,1 milyar) ile 3,3 milyar USD (yakl. ₺145,4 milyar) aralığındaydı.

Şirket ayrıca düzeltilmiş FAVÖK (adjusted EBITDA) görünümünü 120 milyon USD (yakl. ₺5,3 milyar) ile 125 milyon USD (yakl. ₺5,6 milyar) aralığına yükseltti; önceki rehberlik 85 milyon USD (yakl. ₺3,8 milyar) ile 100 milyon USD (yakl. ₺4,4 milyar) arasıydı.

Açığa satış sıkışması ralliyi hızlandırdı

Kâr sürprizi, kısa pozisyon sahipleri için zor bir anda geldi.

MarketSurge verilerine göre, Çarşamba seansına girerken Cracker Barrel'ın dolaşımdaki hisselerinin yaklaşık %27'si açığa satışa konu olmuştu.

%20'nin üzerindeki açığa satış oranı genelde olağanüstü yüksek kabul edilir.

Hisse kâr sonrası yükseldikçe, kısa pozisyon sahipleri zararları sınırlamak için hisseleri geri almak zorunda kaldı ve bu da ralliyi daha da hızlandırdı.

Analist duyarlılığı da rapor sonrası iyileşti.

Citi, UBS ve Wells Fargo hisse için hedef fiyatlarını yukarı çekti. Wells Fargo, Cracker Barrel'ı "eşit ağırlık" seviyesinden "ağırlıklı al"a yükseltti ve hedef fiyatını 35$'tan 50$'a çıkardı.

Hisse, Çarşamba günkü sıçrama hızlanmadan önce Pazartesi ve Salı günlerinde yaklaşık %8 değer kazanmıştı.

Dönüşüm çabalarında ilerleme işaretleri

Şirket, 2025'te tartışmalı bir yeniden markalaşma çabasının ardından ortaya çıkan zorlukların üstesinden gelmeye devam ediyor.

Cracker Barrel, logosunu değiştirdikten ve restoranlarının bazı bölümlerini yeniden tasarladıktan sonra tepkilerle karşılaştı.

Şirket daha sonra bu değişiklikleri geri aldı ve geleneksel marka kimliğinin bazı unsurlarını, eski yiyecek hazırlama yöntemleri de dahil olmak üzere, yeniden uyguladı.

Karşılaştırılabilir restoran satışları çeyrekte %2,6 düşerken, karşılaştırılabilir perakende satışları %1,8 geriledi. Ancak perakende satışları, dört yıldan uzun bir sürenin ardından ilk kez restoran satışlarını geride bıraktı.

Ziyaretçi trafiği baskı altında kaldı ve çeyrekte yaklaşık %6,7 azaldı.

CEO Julie Masino, şirketin müşteriye değer sunmaya odaklanmaya devam ettiğini söyledi.

"Değerimiz güçlü kalmaya devam ediyor," dedi.

Masino ayrıca Cracker Barrel'ın Google yıldız puanının yıllık bazda %4 artarak 2018'den bu yana en yüksek seviyesine çıktığını belirtti.

Finans Direktörü Craig Pommells, devam eden zorluklara rağmen müşteri eğilimlerinde iyileşmeler olduğunu vurguladı.

"Trafik negatif seyrettiği halde, temel trafik eğilimindeki kademeli iyileşmeler bizi cesaretlendiriyor," dedi.