Gümüş fiyat tahmini: İran endişeleri XAG/USD’nin toparlanmasını sürdürebilir mi?

Gümüş, Perşembe günü 11 haftanın dibine gerilemesinin ardından toparlandı; güvenli liman talebi ve sanayi alımları metalin yeniden değer kazanmasına yardımcı oldu, ancak yatırımcılar Ortadoğu gerilimlerinin artması ve ABD faiz görünümü konusunda temkinli kaldı.

Gümüş fiyatı, yani XAG/USD, Asya saatlerinde troy ons başına yaklaşık $64.00 seviyelerinde işlem görerek gün içi $61.50'lik dipten toparlandı.

Toparlanma, üst üste iki seansta yaşanan kayıpları izledi ve metalin küresel piyasalardaki olağandışı konumunu yansıttı: hem stres dönemlerinde savunma varlığı, hem de elektronik, güneş panelleri ve elektrikli araçlar dahil sanayi sektörleri için önemli bir girdi.

Ancak toparlanma kırılgan kaldı.

ABD'nin İran'a yönelik yeni hava saldırıları, Ortadoğu'da daha uzun sürebilecek bir çatışma riskini artırdı; bu durum daha geniş piyasalarda tedirginliğe yol açtı ve artan enerji maliyetlerinin enflasyonu yüksek tutabileceği endişelerini güçlendirdi.

Gümüş sert düşüşün ardından destek buldu

Gümüşteki sıçrama, sert bir düşüşün fiyatları bazı yatırımcıları kısa pozisyonlarını kapamaya, diğerlerini ise yeniden pozisyon almaya teşvik eden seviyelere çekmesinin ardından geldi.

Altından farklı olarak gümüş genellikle piyasadan iki yönden destek bulur.

Jeopolitik riskler yükseldiğinde güvenli liman talebinden fayda sağlayabilir; aynı zamanda sanayi kullanımının olması, üretim ve temiz enerji talebi beklentileriyle ek bir bağlantı kurar.

Bu ikili rol, $61.50'a düşüşün ardından fiyatların istikrar kazanmasına yardımcı oldu.

Yine de yukarı yön sınırlı görünüyordu; yatırımcılar jeopolitik risklerin savunma varlıklarına olan talebi artırıp artırmayacağını yoksa enflasyon baskılarını o kadar kötüleştirip merkez bankalarını daha uzun süre şahin tutacak kadar mı artıracağını tartıyordu.

Daha güçlü bir faiz görünümü gümüşe zarar verebilir çünkü metal getiri sunmaz.

Tahvil getirileri yükseldiğinde, risk ortamı savunma pozisyonu alınmasını haklı çıkaracak kadar ciddi değilse yatırımcılar genellikle değerli metalleri tutmaya daha az istekli olur.

İran çatışması piyasaları diken üstünde tutuyor

ABD Merkez Komutanlığı'nın Çarşamba günü ABD'nin İran'da hava saldırılarına başladığını doğrulamasının ardından jeopolitik endişeler hareketin merkezinde kaldı.

Washington, eylemi bir Amerikan helikopterinin iddiaya göre düşürülmesinin ardından süregelen saldırganlığa verilen bir yanıt olarak nitelendirdi; bu, İran'ın Bahreyn, Ürdün ve Kuveyt'teki ABD askeri tesislerine karşı misilleme yapmasına yol açtı.

Başkan Donald Trump, bir geçici barış anlaşması sonuçlanmazsa İran'ın "çok sert" vurulacağını uyardı ve Tahran'ı görüşmeleri kasten geciktirmekle suçladı.

İranlı yetkililer geri adım atmayacaklarını açıkladı ve bu da çatışmanın genişleyebileceği endişesini artırdı.

Emtialar için ana risk enerjidir. Ortadoğu'da herhangi bir uzun süreli kesinti petrol fiyatlarını yükseltebilir; bu da ulaşım ve üretim maliyetlerine yansır ve enflasyon görünümünü karmaşıklaştırır.

Bu olasılık, güvenli liman talebi değerli metallere destek sağlasa bile tüccarları temkinli tutuyor.

Fed görünümü yeni verilere bağlı

Enflasyon görünümü, Mayıs'ta ABD tüketici fiyatlarının üç yılı aşkın sürede en hızlı artışını kaydetmesinin ardından piyasalar için daha zor hale geldi.

Artış büyük ölçüde Ortadoğu çatışmasıyla bağlantılı artan enerji maliyetlerinden kaynaklandı; bununla birlikte veriler genel olarak beklentilerle uyumlu geldi.

Piyasalar şimdi Mayıs Üretici Fiyat Endeksi ve ilk işsizlik başvurularını bekliyor; bu veriler Fed'in bir sonraki politika hamlesine ilişkin beklentileri şekillendirmede etkili olabilir.

Tüccarlar bazı faiz artışı beklentilerini hafifçe kırptı, ancak Aralık'a kadar çeyrek puanlık bir artış hâlâ tam olarak fiyatlanmış durumda.

Bu durum gümüşü iki güç arasında bıraktı: güvenli liman talebini destekleyen jeopolitik baskı ile faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisinin faiz getirmeyen varlıkların cazibesini sınırlaması.

Şimdilik gümüşteki toparlanma alıcıların düşük seviyeleri savunmaya istekli olduğunu gösteriyor; ancak bir sonraki hamle, ABD enflasyon verilerinin Fed'in sıkılaştırma ihtimalini güçlendirip güçlendirmeyeceğine ya da değerli metallere toparlanmalarını uzatma alanı verip vermeyeceğine bağlı olabilir.