OpenAI-Anthropic rekabeti, halka arz öncesi AI fiyat savaşı endişesi

OpenAI ve Anthropic trilyon dolarlık hedeflerle halka arz yöneliyor, ancak kurumsal müşteriler için verdikleri mücadele şimdi fiyata kayıyor.

Wall Street Journal'ın haberine göre OpenAI, Anthropic ile olası bir fiyat savaşı için hazırlanırken geliştiricilerden aldığı AI token ücretlerinde sert indirimleri değerlendiriyor.

Görüşmeler kesinleşmiş değil, ancak zamanlama ilginç görünüyor.

Bir zamanlar daha küçük bir meydan okuyucu olarak görülen Anthropic şimdi 965 milyar $ değerinde, OpenAI’nin son 852 milyar USD (yakl. ₺37,9 trilyon) değerlemesinin önünde.

OpenAI vs Anthropic: Token savaşı başlıyor

Tokenler, yapay zeka (AI) şirketlerinin kullanım ölçümü ve model erişimi için müşterilerden ücretlendirme yapmak üzere kullandığı küçük metin birimleridir.

Bu fiyatlandırma sistemi, kurumsal yapay zekada en önemli çatışma alanlarından biri haline geldi.

OpenAI'nin herkese açık fiyat sayfası GPT-5.5'i milyon giriş tokeni başına 5 $ ve milyon çıkış tokeni başına 30 $ olarak listeliyor; bu da yoğun kullanımda, büyük kodlama, müşteri hizmetleri veya ajan tabanlı AI iş yükleri yürüten şirketler için kullanımı maliyetli hale getiriyor.

Sorun şu ki birçok şirket artık faturanın haklı olup olmadığını sorguluyor.

Business Insider bu hafta birkaç büyük şirketin AI kullanımını kısıtlamaya, iç limitler koymaya ve yatırım getirisine dair daha net kanıt talep etmeye başladığını bildirdi.

Uber, ajan tabanlı AI harcamalarında limitlere ulaştığı belirtilen şirketler arasında yer aldı; diğerleri ise çalışanları daha ucuz modeller kullanmaya veya pahalı kullanımı gerekçelendirmeye zorluyor.

ZeroHedge'in aktardığı JPMorgan notu, yatırımcıların kurumsal Amerika'nın token harcamalarının büyük kısmının “boşa gitmesi” üzerinde tartıştığını ve Uber gibi şirketlerden gelen anekdotların bu anlatıya yardımcı olmadığını belirtti.

Bu baskı, AI ajanlarının büyük token hacimlerini tüketebildiği kodlama araçlarında özellikle belirgin.

Wall Street Journal'ın aktardığı Forrester analisti Ken Parmelee, kodlama asistanlarını AI platformları için yeni tüketim motoru olarak tanımladı.

“Herhangi birine 'Bana bunu yap' dediğiniz anda token yakıyorlar. Bu, yoğun tüketimin kapısını aralayan yeni bir etken.”

Anthropic’in ivmesi, OpenAI’in ikilemi

Fiyat baskısı, Anthropic'in kurumsal AI'da ciddi bir ivme kazanmasıyla geliyor.

Şirket Nisan ayında yıllıklandırılmış gelirinin 30 milyar USD (yakl. ₺1,3 trilyon)'ı aştığını, 2025 sonunda yaklaşık 9 milyar USD (yakl. ₺400,3 milyar) seviyesinden yükseldiğini açıkladı.

Claude Code, şirketin AI kodlama aracı, bu büyümenin başlıca itici gücü haline geldi; özellikle yazılım geliştiriciler ve kurumsal mühendislik ekipleri arasında.

OpenAI hâlâ geniş ölçeğe sahip; ChatGPT'nin tüketici erişimi ve sağlam bir kurumsal tabanı buna dahil.

Şirket yaklaşık 2 milyar USD (yakl. ₺89 milyar) aylık gelir üretiyor; bu yıllıklandırıldığında yaklaşık 24 milyar USD (yakl. ₺1,1 trilyon) ediyor.

Ancak Anthropic'in hızlı yükselişi senaryoyu yeniden yazdı: OpenAI artık ritmi belirleyen tek şirket değil ve yatırımcılar şimdi Anthropic'in daha güçlü bir kurumsal strateji inşa edip etmediğini sorguluyor.

Gabelli Funds portföy yöneticisi John Belton, OpenAI'nin büyümesinin 2025 sonundan 2026 başına kadar yavaşlamış göründüğünü ve pazar payının bir kısmını Anthropic ve Google'ın Gemini'sine bıraktığını söyledi.

Mali karşılaştırma da rahatsız edici; OpenAI'nin 2030'a kadar kâra geçmeyi beklemediği belirtiliyor.

Daha önce Wall Street Journal'ın haberleri, Anthropic'in 2028'e kadar başa baş hedeflediğini, OpenAI'nin öngörülen nakit tüketiminin ise çok daha yüksek olduğunu bildirdi.

Halka arz geri sayımı ve bahisler daha da yükseldi

Her iki şirket de artık borsa listelenmesi yönünde resmi adımlar attı.

OpenAI, 1 trilyon USD (yakl. ₺44,5 trilyon) kadar yüksek bir değerlemeyi hedefleyebilir ve piyasa koşullarına bağlı olarak en erken Eylül'de halka açılabilir.

Anthropic de gizli başvuru yaptı, 65 milyar USD (yakl. ₺2,9 trilyon) tutarındaki bir finansman turunun ardından 965 milyar USD (yakl. ₺42,9 trilyon) değerlemeye ulaştı.

Bu, maliyetleri, gelirleri ve marjları şu ana kadar yatırımcılardan büyük ölçüde gizli kalmış iki özel AI devinin nadir görülen bir halka açık piyasa yarışını ortaya çıkardı.

Wedbush analisti Dan Ives, AI halka arz dalgasını IPO piyasası için “baraj kapaklarının açılması” olarak nitelendirdi.

Bu doğru çıkabilir, ancak eğer token fiyat savaşı başvuruların kamuya açıklanmasından önce başlarsa, yatırımcılar fırsatın büyüklüğüne daha az, sektörün en büyük gelir patlamasının daha dar marjlarla gelip gelmeyeceğine daha çok odaklanabilir.