Palantir %3 düştü: Analistler hâlâ hisseye nasıl olumlu bakıyor?

Palantir Technologies PLTR hisseleri Salı günü, şirketin yapay zeka yazılımı pazarındaki uzun vadeli konumuna dair iyimserliklerini koruyan Wall Street analistlerinden gelen yeni desteğe rağmen düştü.

Hisse senedi işlem sırasında yaklaşık %3 gerileyerek önceki seansta kaydedilen güçlü kazançların bir kısmını geri verdi.

Bununla birlikte, bazı analistler genişleyen kurumsal yapay zeka işini, güçlü büyüme göstergelerini ve önemli pazar fırsatını öne çıkararak şirkete ilişkin olumlu görüşlerini korudu.

Analistler Palantir'in yapay zeka liderliğini vurguluyor

En son iyimser yorum Wolfe Research analisti Alex Zukin'den geldi; Zukin Palantir'i Hold'a yükseltti ve 207$ hedef fiyat belirledi.

Bu hedef, mevcut seviyelerden ek yukarı potansiyel işaret ediyor ve şirketin artan yapay zeka benimsemesinden faydalanmaya devam edebileceği yönündeki geniş piyasa beklentileriyle uyumlu.

Zukin, Palantir'in Artificial Intelligence Platform (AIP), Foundry, Gotham ve AI odaklı sahada konuşlandırılmış mühendis ağı gibi ürünleri aracılığıyla önde gelen bir kurumsal yapay zeka yazılımı sağlayıcısı olarak konumlandığını savundu.

Yatırım tezinin merkezi bir bileşeni Palantir'in Ontology çerçevesi olmaya devam ediyor; Wolfe bunu şirketin rekabetçi farklılaştıranı olarak tanımladı.

Firma Ontology'yi şirketin "gizli sosu" olarak nitelendirerek, bunun kurumsal verileri, iş akışlarını ve iş ilişkilerini, yapay zeka sistemlerinin daha fazla iş bağlamıyla çalışmasına imkan verecek şekilde düzenlemeye yardımcı olan tescilli bir katman olduğunu belirtti.

Wolfe'a göre Palantir, özel yazılım sağlayıcısı olarak kökenlerinin ötesine evrilerek bugün mevcut en önemli kurumsal yapay zeka platformlarından biri haline geldi.

Şirketin "Too Big to Fail" statüsünde olmadığını kabul etmekle birlikte, aracı kurum Palantir'i "Too Big to Ignore" olarak nitelendirdi.

Büyüme göstergeleri hâlâ önemli bir çekim unsuru

Analistler ayrıca iyimser görünümü desteklemeye devam eden birkaç operasyonel göstergeye işaret etti.

Zukin, net gelir tutma oranının yaklaşık %150, gelir büyümesinin yıllık %85 ve backlog büyümesinin yıllık yaklaşık %97 olduğunu vurguladı.

Bu sonuçlar, yaklaşık 1.000 müşterilik görece küçük bir müşteri tabanı ve yaklaşık 4.000 çalışanlık bir iş gücü ile elde edildi.

Wolfe, Palantir'in toplam ulaşılabilir pazarının küresel bazda 100.000'den fazla kurumsal müşteriye yayılmak üzere yaklaşık 385 milyar $'a ulaşabileceğini tahmin ediyor.

Firmanın temel senaryosu, gelirlerin mali yıl 2026 ile mali yıl 2029 arasında yıllık bileşik büyüme oranı (CAGR) %39 ile artacağını öngörüyor.

Daha iyimser senaryoda, bu dönemde gelir büyümesi yıllık %55'e ulaşabilir.

Müşteri başına ortalama gelir de genişlemeye devam etti ve yıllık bazda %40 arttı.

Analistler bu rakamların Palantir'in potansiyel olarak büyük bir kurumsal yapay zeka pazarına nüfuz etme sürecinin henüz erken aşamalarında olduğunu gösterdiğine inanıyor.

Rekabet ve değerleme hâlâ endişe kaynağı

Güçlü büyüme görünümüne rağmen, analistler riskleri vurgulamaya devam ediyor.

Zukin, Palantir'in projeksiyonlara göre 2027 gelirinin yaklaşık 30 katı ve kazançlarının yaklaşık 65 katı seviyesinde işlem gördüğünü; bu değerlemelerin birçok yazılım benzeri şirketin oldukça üzerinde kaldığını kaydetti.

Şirket ayrıca büyük yapay zeka firmalarının kurumsal tekliflerini genişletmesiyle artan rekabetle karşı karşıya.

Yatırımcıların yönetimle yaptığı görüşmeler sıklıkla OpenAI, Anthropic ve Databricks gibi şirketlerin konuşlandırma ekipleri kurup Palantir'in Ontology platformunun bazı unsurlarına benzeyen iş-bağlamı katmanları geliştirmesiyle Palantir'in rekabet avantajını koruyup koruyamayacağına odaklandı.

Palantir, işletim sisteminin karmaşıklığını vurgulayarak yanıt verdi ve yeteneklerinin büyük dil modellerini devreye almak ve kurumsal verileri işlemekten çok daha öteye uzandığını savundu.

Şirketin kârlılığı ise bir diğer farklılaştırıcı unsur olmaya devam ediyor.

Palantir, %84 brüt kâr marjı bildirdi; yönetim bu rakamın hem fiyatlama gücünü hem de rekabetçi konumunun gücünü yansıttığını söylüyor.

Ayrı olarak, UBS Palantir için 200$ hedef fiyatla Al tavsiyesini yineleyerek, son hisse fiyatı oynaklığına ve yapay zeka sektöründe yoğunlaşan rekabetle ilgili yatırımcı endişelerine rağmen şirketin uzun vadeli büyüme beklentilerine güvenini korudu.