Tesla hisseleri %2 düştü; SpaceX yükselirken EV hissesine ne oluyor?

Tesla hisseleri TSLA Salı günü geriledi; analistler ise şirketin kısa vadeli araç teslimatları konusunda daha iyimser hale geldi.

Elektrikli araç üreticisinin hisseleri erken işlemlerde yaklaşık %2 düşerek 402,39 $ oldu; geniş piyasa ise yükseliyordu, S&P 500 yaklaşık %1,6 artış kaydetti.

Düşüş, Elon Musk'ın roket ve yapay zekâ şirketi SpaceX'in halka arz sonrası yükselişini sürdürmesiyle gerçekleşti.

SpaceX hisseleri yaklaşık %8 yükselerek 208,39 $ oldu, bu şirketin piyasa değerini yaklaşık 2,8 trilyon $ seviyesine taşıdı.

Karşılaştırma için, Tesla'nın piyasa değeri yaklaşık 1,3 trilyon $ civarındaydı.

Goldman Sachs teslimat tahminini yükseltti

Hisse düşüşüne rağmen Goldman Sachs, Tesla'nın ikinci çeyrek araç teslimatlarına ilişkin artan güven ifade etti.

Banka, Nötr notunu yineleyip 375 $ hedef fiyatını korurken, 2026 ikinci çeyrek teslimat tahminini daha önceki 405.000'ten 420.000 araca yükseltti.

Bu tahmin şimdi Visible Alpha konsensüs tahmini olan 400.000 aracın üzerinde yer alıyor.

Goldman Sachs analisti Mark Delaney, ABD, Avrupa ve Çin de dahil olmak üzere kilit bölgelerdeki aylık ve haftalık satış verilerinin Tesla'nın ikinci çeyrek teslimatlarının piyasa beklentilerinin önünde seyrettiğini gösterdiğini söyledi.

"Tesla'nın 2026 2Ç araç teslimatlarının muhtemelen konsensüsün önünde seyrediyor olduğuna inanıyoruz," diye yazdı Delaney.

Goldman Sachs'a göre, Avrupa çeyrekte Tesla'nın en güçlü performans gösteren bölgelerinden biri oldu.

Şirket, Mayıs sonuna kadar olan Avrupa kayıt verilerinin yaklaşık %85–90 arasında yıllık büyüme gösterdiğini, Haziran için günlük verileri bildiren ülkelerin ise aya güçlü bir başlangıç işareti verdiğini ve teslimatların yaklaşık %20 yükseldiğini belirtti.

Goldman Sachs, artışın bir kısmının geçen yılın zayıf sonuçlarına göre oluşan avantajlı karşılaştırmalardan kaynaklandığını kaydetti.

Tesla'nın Avrupa teslimatları 2025 ikinci çeyreğinde yıllık bazda %29 düşmüş, bu da nispeten düşük bir karşılaştırma tabanı yaratmıştı.

Diğer yandan, banka China Passenger Car Association'dan gelen satış verilerinin Mayıs'a kadar yüksek tek haneli yıllık büyümeye işaret ettiğini söyledi.

Diğer Asya-Pasifik piyasaları da cesaret verici sonuçlar bildirdi. Güney Kore ve Avustralya, Mayıs'a kadar hem yıllık bazda hem de çeyreklik bazda güçlü satış performansı gösterdi.

Ancak ABD'de teslimatlar hâlâ daha zayıf. Goldman Sachs'ın atıfta bulunduğu Motor Intelligence verilerine göre, Mayıs'a kadar ABD teslimatları bir önceki yıla kıyasla orta onlu yüzdelik aralığında düşüş gösteriyordu.

Büyüme hâlâ kilit soru

İki yıl üst üste düşen elektrikli araç satışlarının ardından teslimat eğilimlerindeki iyileşme Tesla için memnuniyet verici olur.

Wall Street şu anda Tesla'nın 2026'da yaklaşık 1,7 milyon araç teslim etmesini bekliyor; bu, 2025'teki yaklaşık 1,6 milyonun üzerinde.

Ancak analistler, büyümenin kesin olmadığını belirtiyor.

Tesla, geçen yılın üçüncü çeyreğinde rekor 497.000 araç teslim etmişti; bu da yılın ilerleyen dönemlerinde zor karşılaştırmalarla karşılaşacağı anlamına geliyor.

Bu sonuçlar, tüketicilerin federal 7.500 $'lık elektrikli araç vergi kredisi süresi dolmadan önce araç satın almak için acele etmesiyle desteklenmişti.

Bu teşvikin kaldırılması, geniş sektör talebi üzerinde baskı oluşturdu; ancak Tesla'nın satışları çoğu rakibine kıyasla genelde daha iyi dayanım gösterdi.

Yatırımcılar hâlâ yapay zekâya odaklanıyor

Araç teslimatları önemli olmaya devam etse de, birçok yatırımcı Tesla'yı yalnızca otomotiv işi üzerinden değil, giderek daha çok yapay zekâ hedefleri üzerinden değerliyor.

Tesla yaklaşık bir yıl önce Austin, Teksas'ta yapay zekâyla eğitilmiş robotaksi hizmetini başlattı ve o zamandan beri birkaç şehre daha yaydı.

Yatırımcılar, daha geniş robotaksi konuşlandırmasının işaretlerini yakından takip etmeye devam ediyorlar; daha geniş robotaksi konuşlandırmasının, daha büyük bir otonom sürüş ağının şirket için önemli yeni bir gelir akışı açabileceğine inanıyorlar.

Yakından izlenen bir diğer katalizör ise Tesla'nın insansı robot programı Optimus.

Yatırımcılar, bu yazın ilerleyen dönemlerinde gelebilecek üçüncü nesil Optimus robotunun tanıtımını bekliyor.