AI talebiyle enerji artışı: yatırım yapılacak nükleer hisseler

Yapay zekâ kaynaklı elektrik talebi küresel enerji ihtiyacını hızlandırırken, nükleer enerji uzun vadeli bir yatırım teması olarak öne çıkıyor.

Nükleer projeler tipik olarak düzenleyici ve inşaat takvimleri nedeniyle yıllar hatta on yıllar alırken, analistler bu yapısal sürtünmenin yerleşik işletmeciler ve geliştiriciler için kalıcı rekabet avantajları yarattığını savunuyor.

Nükleer değer zinciri genelindeki birkaç şirket, güvenilir ve karbon içermeyen baz yük enerjisi arayan teknoloji firmalarıyla yapılacak uzun vadeli sözleşmelerden giderek daha fazla fayda sağlamaya hazırlanıyor.

Constellation Energy

Constellation Energy, ABD'nin en büyük nükleer filo işletmecisi ve son dönemde büyük teknoloji şirketleriyle yapılan uzun vadeli anlaşmalar aracılığıyla rolünü genişletti.

Şirket, Three Mile Island tesisini yeniden başlatmak için 2024'te Microsoft ile 20 yıllık bir enerji satın alma anlaşması (PPA) imzaladı; tesis şimdi Crane Clean Energy Center olarak yeniden markalandı ve PJM bölgesindeki Microsoft veri merkezlerine 800 MW'den fazla karbon içermeyen güç sağlayacak.

Anlaşma, hiperskalerlerle yapılacak uzun vadeli nükleer tedarik sözleşmeleri için bir şablon olarak nitelendirildi.

O tarihten bu yana Constellation, Meta Platforms ile de 20 yıllık bir PPA imzaladı, Illinois'teki filosunun işletme lisanslarını 2047 ve sonrasına kadar uzattı ve Calpine'i 26,6 milyar dolara satın almasını tamamlayarak ABD'deki en büyük enerji üreticisi konumuna geldi.

Three Mile Island'ın 2027'de hizmete dönmesi bekleniyor.

Şirket ayrıca yeniden başlatma planlarında düzenleyici ilerleme kaydetti; federal muafiyetler beklenenden daha erken onayları destekliyor.

TipRanks verileri, 18 analistin 16'sının CEG hissesi için alım tavsiyesi verdiğini ve ortalama fiyat hedefinin $369.56 olduğunu gösteriyor; bu, %34 yukarı potansiyelini işaret ediyor.

Cameco

Cameco, nükleer yakıt döngüsünde kilit bir tedarikçi konumunda; uranyum üretimine odaklanıyor ve Westinghouse Electric'teki hissesi aracılığıyla reaktör teknolojisine doğrudan maruziyet sağlıyor.

Şirketin kanıtlanmış ve muhtemel uranyum rezervlerinde 433 milyon poundun üzerinde kaynak bulunuyor ve Westinghouse'de %49 hissesi var; Westinghouse küresel ölçekte reaktör hizmetleri sağlıyor ve AP1000 reaktör tasarımını üretiyor.

AP1000 şu anda Polonya ve Bulgaristan da dahil olmak üzere ülkelerde kuruluyor.

Westinghouse ayrıca endüstriyel sahalar, uzak topluluklar ve savunma uygulamaları için tasarlanan AP300 küçük modüler reaktör (SMR) planlarını ilerletti.

2025'te Cameco ve Brookfield, Westinghouse aracılığıyla küresel reaktör konuşlandırmasını hızlandırmak amacıyla ABD Ticaret Bakanlığı ile en az $80 billion toplam yatırım değerine sahip bağlayıcı bir ön mutabakat (term sheet) imzaladı.

ABD hükümeti şimdi üretimi ölçeklendirmede aktif bir ortak olarak tanımlanıyor.

11 analistin 9'u CCJ hissesi için alım tavsiyesi verdi; ortalama fiyat hedefi $127.04. Bu %19 yukarı potansiyeli gösteriyor.

Vistra

Vistra, çeşitlendirilmiş bir enerji portföyü işletiyor ve özellikle PJM bölgesinde nükleer üretime bağlı uzun vadeli anlaşmalar kuruyor.

Ocak 2026'da Vistra ve Meta Platforms, üç nükleer santrali destekleyen ve aynı zamanda yeni nükleer kapasiteyi genişleten 20 yıllık PPA'ları açıkladı.

Şirket, nükleer, doğal gaz ve enerji depolama varlıklarının bir karışımını işletiyor ve sıfır karbonlu üretim portföyünü artırıyor.

Vistra'nın yatırım gerekçesi, özellikle AI ile ilgili altyapının elektrik talebini artırmasıyla, sağlam, yönetilebilir ve karbon içermeyen gücün artan değeri etrafında şekilleniyor.

Şirketin stratejisi büyük dönüştürücü satın almalardan ziyade mevcut nükleer varlıkları ölçeklendirmeye odaklanıyor.

TipRanks kapsamındaki tüm 13 analist VST hissesi için alım tavsiyesi verdi; hedef fiyat $225.25, bu %37 yukarı potansiyeli anlamına geliyor.

Oklo

Oklo, küçük modüler reaktörler ve yeniden işlenmiş yakıt teknolojisine odaklanan, daha yüksek riskli, erken aşama bir nükleer geliştiriciyi temsil ediyor.

Yeniden işlenmiş nükleer yakıtla çalışacak şekilde tasarlanan Aurora güç merkezi, Eylül 2025'te Idaho Ulusal Laboratuvarı'nda inşaya başlandı.

Mart 2026'da şirket, önemli bir düzenleyici dönüm noktası olan Ön Belgelenmiş Güvenlik Analizi (Preliminary Documented Safety Analysis) onayını ABD Enerji Bakanlığı'ndan aldı.

Ocak 2026'da Meta, Oklo ile Pike County, Ohio'da 1.2 gigavatlık bir nükleer kampüs geliştirmek için bir anlaşma imzaladı; erken geliştirmeyi desteklemek amacıyla ön finansman sağlandı. Proje, Meta'nın uzun vadeli elektrik talebiyle bağlantılı olarak konumlandırılıyor.

Oklo ayrıca Switch ile 12 gigavatlık bir master güç anlaşması da dahil olmak üzere birden fazla veri merkezi işletmecisiyle anlaşmalar imzaladı; Equinix ve Prometheus Hyperscale ile ön anlaşmalar bulunuyor. Şirket, toplam sipariş defterinin 14 gigavattan fazla olduğunu bildiriyor.

Oklo'nun modeli tesislerini sahiplenip işletmeyi içeriyor; böylece gelir büyümesi doğrudan devreye alma ölçeğine bağlanıyor.

15 analistin 9'u OKLO hissesi için alım tavsiyesi verdi; bu, $93.92 fiyat hedefiyle %53 yukarı potansiyeline işaret ediyor.

Nano Nuclear Energy

Nano Nuclear Energy, AI kaynaklı artan elektrik talebi arasında mikro-modüler reaktörlere ilginin yükselmesiyle analistlerin dikkatini çekiyor.

Roth Capital Partners, NNE hissesi için alım tavsiyesiyle kapsam başlattı ve hedef fiyatı $45 olarak belirledi; bu yaklaşık %60 yukarı potansiyelini ima ediyor. Analist Craig Irwin, şirketin KRONOS mikro-modüler reaktörü üzerindeki ilerlemeyi vurguladı.

“Yönetim, 15 MWe kapasiteli KRONOS mikro-modüler reaktörünü (MMR) ticarileştirmeye doğru hızlı ilerleme kaydediyor ve aynı zamanda operasyonlarını uranyum yaşam döngüsü boyunca çeşitlendiriyor,” analist müşterilere yönelik bir raporda dedi. “SMR reaktörleri için fırsat muhtemelen çok büyük olacak … ve talep hızlanıyor. Hiperskalerlerden gelecek olası ön siparişler açık bir tetikleyici.”

Analist ayrıca Uluslararası Enerji Ajansı'na göre 2025'te küresel elektrik talebinin 849 Terawatt-saat arttığını kaydetti.

Nano Nuclear son aylarda ivme kazandı; bu, AI uygulamalarından kaynaklanan artan enerji talebi beklentileriyle destekleniyor.