Credo hisseleri, Evercore’un 325$ hedefi ve optik büyüme beklentisiyle sıçradı

Credo Technology CRDO hisseleri, Evercore ISI'nın takip başlatıp Outperform notu ve 325$ hedef fiyatı açıklamasının ardından işlemde 8.6% yükseldi; bu Wall Street'teki en iyimser çağrı oldu.

Bu hedef, Cuma günü rekor seviyedeki kapanış olan $271.83'in yaklaşık %20 üzerindedir.

Evercore analisti Mark Lipacis, piyasanın Credo'nun uzun vadeli fırsatını hafife aldığını ve şirketin bakır odaklı bir AI bağlantı sağlayıcısından daha geniş bir bakır-artı-optik platforma evrileceğini öngördü.

Takip başlatma, aynı gün BNP Paribas'ın da hisse hakkında olumlu bir not yayınlamasıyla geldi ve bu, şirkete yönelik iyimserlik dalgasını artırdı.

Evercore, bakır ve optikte önemli genişleme öngörüyor

Evercore'ün tezi, Credo'nun Aktif Elektrikli Kablo (AEC) işinde güçlü büyüme ve ortaya çıkan optik segment etrafında şekilleniyor.

Firma, 2026'da AEC çözümlerinde %100 büyüme, 2027'de ise %60 büyüme projekte ediyor.

Ayrıca Credo'nun optik portföyünün anlamlı bir itici güç haline gelmesini ve 2027'ye kadar toplam gelirin yaklaşık %25'ini oluşturmasını bekliyor.

Credo işini, tek başına çipler yerine komple Aktif Elektrikli Kablo sistemleri satmaya dayalı tam sistem çözümleri etrafında kurdu.

Şirket şimdi bu modeli optik ürünlere genişletiyor; bunlar arasında optik DSP'ler, silisyum fotoniği ve ZFOptics modülleri yer alıyor.

Evercore ayrıca optik portföyün önümüzdeki yıllarda hızlanmasını ve benimsemenin hiperscale altyapı genelinde genişlemesini bekliyor.

Firma, optik yetenekler ölçeklendikçe Credo'nun toplam adreslenebilir pazarının mevcut 5 ila 10 milyar $ aralığından 10 ila 20 kat genişleyebileceğini tahmin ediyor.

Güçlü kazanç ivmesi ve genişleyen pazar fırsatı

Evercore'ün projeksiyonları, Credo'nun güçlü kazanç performansını takip ediyor.

Şirket, FY2026'nın 4. çeyreğinde $437 million gelir bildirdi; bu, yıllık %157 artışa işaret ediyor ve non-GAAP bazda hisse başına kar (EPS) $1.16 ile tahminleri aştı.

FY2026 mali yılı gelirleri üç kattan fazla artarak $1.34 billion'a yükseldi.

Needham, Roth Capital, Bank of America, Jefferies, Mizuho, JPMorgan ve Goldman Sachs dahil olmak üzere birçok büyük aracı kurum, sonuçların ardından fiyat hedeflerini yükseltti; güçlü momentum ve FY2027 gelir rehberliğinin %80'in üzeri büyüme öngördüğünü belirttiler.

Evercore'ün görünümü, konsensüse göre belirgin şekilde daha agresif; 2028 EPS tahmini $13'ün üzerinde olup bu, bileşik yıllık büyüme oranının %70'in üzerinde ve piyasa tahminlerinin yaklaşık %40 üstünde olduğunu ima ediyor.

BNP Paribas analisti Karl Ackerman da yapıcı bir duruş sürdürdü; 275$ hedef fiyatını korudu ve Credo'nun toplam adreslenebilir pazarındaki genişlemeye dikkat çekti.

“AEC'ler, ZF optik transceiver'lar, silisyum fotoniği, Aktif LED Kablolar ve OmniConnect gearboxes Credo'nun TAM'ını 10 milyar $'ın üzerine çıkarıyor — veya Credo'nun fırsatına göre sadece 18 ay öncesine kıyasla 3 katına,” diye yazdı Ackerman.

BNP ayrıca güçlü tedarik zinciri görünürlüğüne işaret etti; hiperskaler müşteriler 12 ila 36 ay ileriye yönelik talep tahminleri sağlıyor ve kesin siparişler 3–6 ay önceden veriliyor.

Firma, Credo'nun optik DSP portföyünün 2027 mali yılında 100 milyon $'ı aşan satışlar elde etmesini bekliyor.

Credo şu anda Amazon, Meta, Microsoft, xAI ve Oracle dahil olmak üzere altı büyük hiperskalerdan beşiyle çalışıyor; bu durum, yatırımcıların şirketin AI altyapısı büyümesindeki rolüne odaklanmasını pekiştiriyor.