CAT hissesi yapay zeka talebiyle $1,000 oldu: Bu boomu besleyen iki hisse daha

Yapay zeka patlaması, çip üreticileri ve bulut bilişim devleri için büyük servet yarattı.

Yine de bu yıl borsanın en büyük kazananlarından bazıları, ürünleri Silikon Vadisi'nden çok sanayi ekipmanları kataloglarına ait gibi görünen şirketler oldu.

Caterpillar, GE Vernova ve Bloom Energy hisseleri, yatırımcıların yapay zeka gelişimini sınırlayan en büyük kısıtlamalardan birine giderek daha fazla odaklanmasıyla 2026'da birçok teknoloji lideriyle yarışan getiriler kaydetti.

AI veri merkezlerinin hızla inşa edilmesi, dünya genelinde elektrik şebekelerinin yetişmekte zorlandığı bir dönemde güvenilir, 7/24 güç için eşi görülmemiş bir talep yarattı.

Yatırımcılar AI altyapı inşasını giderek daha geniş bir sanayi dönüşümünün parçası olarak görüyor.

"Yaklaşık beş yıl öncesine dönersek, fırsat yol yapmaktı, köprü yapmaktı ve altyapı birinci aşamaydı," dedi Chris Semenuk, Tema ETFs'te yatırım ortağı, geçen hafta yayımlanan "Başkalarının Parası" podcast bölümünde.

O altyapı şimdi inşa edildi; odaklanmanın genişlediğini belirtti.

Semenuk, Caterpillar ve GE Vernova gibi şirketlerdeki "eşi görülmemiş" backlog'ları "yeniden sanayileşme" temasının kanıtı olarak gösterdi.

Caterpillar'ın enerji işi büyüme motoru haline geliyor

Sarı inşaat ekipmanlarıyla tanınan Caterpillar, Pazartesi günü hisselerinin $1,000'ın üzerine işlem görmesiyle önemli bir eşiği aştı; böylece S&P 500'de dört basamaklı hisse fiyatına sahip yalnızca iki hisseden biri oldu.

Hisse bu yıl %70'in üzerinde değer kazandı.

Şirket, ilk çeyrek gelirinin $17.4 billion olduğunu; bir önceki yıla göre %22 arttığını ve düzeltilmiş hisse başına kazancın $5.54 ile Wall Street beklentisi olan $4.64'ü rahatlıkla aştığını bildirdi.

Bu büyümenin sürpriz itici gücü inşaat faaliyeti değil, güç ekipmanlarına olan talep oldu.

Caterpillar'ın Power & Energy division, artık şirketin en büyük ve en hızlı büyüyen iş kolu olarak çeyrekte $7.03 billion gelir elde etti ve yıllık bazda %22 arttı.

Bu segmentte, power generation sales veri merkezi projeleri tarafından büyük ölçüde yönlendirilerek %41 artışla $2.82 billion'a yükseldi.

Şirketin toplam backlog'u rekor seviyeye, $63 billion'a ulaştı; bu, bir önceki yıla göre %79 artışla, öncelikle AI ile ilişkili altyapı harcamalarından kaynaklandı.

Caterpillar'ın güç ve enerji segmenti "veri-center/AI sermaye harcamalarıyla büyük pistonlu motorlar ve türbinlere olan talep artarken giderek baskın hale geliyor," diye yazdı Gimme Credit analisti Carol Levenson müşterilere gönderdiği yakın tarihli notta.

Bölüm artık Caterpillar'ın gelirinin yaklaşık %40'ını katkı sağlıyor; bu, geleneksel inşaat işinin katkısıyla eşleşiyor.

Semenuk, fırsatın henüz erken aşamalarda olduğunu düşünüyor ve Caterpillar'ın 2029'a kadar çeyreklik hisse başına kazançta en az $10 üretebileceğini; bu rakamın son çeyrekteki kazancının neredeyse iki katı olduğunu söyledi.

GE Vernova tarihi enerji genişlemesinden yararlanıyor

Endüstriyel şirketler arasında GE Vernova, AI kaynaklı elektrik talebine en doğrudan yatırım olabilir.

Nisan 2024'te General Electric'ten ayrılan şirket gaz türbinleri, şebeke ekipmanları ve rüzgâr türbinleri üretiyor. Hisseleri bu yıl %66 yükseldi.

GE Vernova Nisan ayında beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladı ve yıllık görünümünü yükseltti; bu da hissenin sert yükselmesine yol açtı.

Şirket, power generation and electrification equipment and services için backlog'unun end-2027 itibarıyla $200B'a ulaşmasını bekliyor; bu, önceki hedefine göre yaklaşık bir yıl önde.

Talep, AI veri merkezlerinin inşasıyla besleniyor; bu da II. Dünya Savaşı sonrası dönemden bu yana görülmemiş bir elektrik yatırım patlamasını tetikliyor.

Sadece ilk çeyrekte GE Vernova, veri merkezlerine özel olarak bağlı electrification equipment orders olarak $2.4B sipariş kaydetti; bu, 2025'in tamamında kaydedilen toplamı aştı.

Wall Street, şirketin 2027'de hisse başına yaklaşık $24 kazanç üreteceğini bekliyor; oysa bir yıl önceki tahminler yaklaşık $18 civarındaydı.

Şirketin son finansallarının ardından Jefferies analisti Julien Dumoulin-Smith, hisse için fiyat hedefini $965'ten $1,350'ye yükseltti ve Buy notunu korudu; güçlü iş koşullarının on yıl sonuna kadar sürmesi gerektiğini savundu.

Baird analisti Ben Kallo daha da iyimserdi; hedef fiyatını $1,008'den $1,400'e yükseltti ve Outperform notunu korudu.

Bloom Energy sürpriz kazanan olarak öne çıkıyor

En dramatik kazançlar Bloom Energy'den geldi.

Yaklaşık %250 sıçrayan yakıt hücresi üreticisi hisseleri, hiperskala veri merkezi işletmecilerinin sınırlı şebekelere alternatif aramasıyla yükseldi.

Bloom, veri merkezi kampüslerinde elektrik üretebilen, şebeke altyapısına bağlı kalmadan doğrudan enerji sağlayan solid oxide fuel cells üretiyor.

Şirketin cazibesi yalnızca AI tesislerinin ihtiyaç duyduğu elektrik miktarında değil, aynı zamanda sistemlerin ne kadar hızlı devreye alınabildiğinde de yatıyor.

Büyük veri merkezleri için grid connections yıllar alabilir; oysa Bloom'un sistemleri aylar içinde kurulabiliyor.

Bloom kısa süre önce 2026 adjusted earnings forecast'ini hisse başına $1.85 ile $2.25 aralığına yükseltti; önceki aralık $1.33 ile $1.48 idi.

Ayrıca gelir guidance'ını $3.4 billion ile $3.8 billion aralığına yükseltti; bu, midpoint'te yaklaşık %80 büyüme anlamına geliyor.

Şirket, New Mexico'daki Oracle'ın Project Jupiter AI kampüsü için tek power provider olarak belirlendi; buranın Bloom'un yakıt hücrelerinden sağlayacağı elektrik miktarının 2.45 gigawatts'a kadar çıkması bekleniyor.

Ayrı olarak, Nebius Group up to $2.6 billion değerinde bir master agreement imzaladı.

Ralliye rağmen analistler temkinli kalıyor.

Bernstein analisti Sunaina Ocalan, takip başlatırken Market Perform notu verdi ve $276 fiyat hedefi belirledi; bu, mevcut seviyelerden yaklaşık %25 aşağı potansiyel anlamına geliyor.

Bernstein, Bloom'un solid fuel teknolojisinin "şebeke altyapısının beklenen yük artışıyla başa çıkamadığı bir senaryoda giderek daha alakalı hale geldiğini" söyledi, ancak yatırımcıların şirketin sürdürülebilir nakit akışı ve genişleme kapasitesi yolunda daha fazla güvene ihtiyaç duyduğunu ekledi.

Şimdilik AI patlaması piyasa liderliğini beklenmedik şekillerde yeniden şekillendiriyor; elektrik, yapay zekanın en değerli kaynaklarından biri haline gelirken, güç ekipmanı üreticilerini Wall Street'in en çok aranan hisselerinden bazılarına dönüştürüyor.