Cerebras hissesi: opsiyonlar Q1 sonuçlarının kurtaramayacağını işaret ediyor

Genişleyen bir yarı iletken satış dalgası, şirketin bugün akşam (piyasa kapanışı sonrası) açıklayacağı çeyreklik sonuçlara hazırlanırken Cerebras Systems CBRS hisseleri üzerinde baskı oluşturuyor.

Nasdaq'ta işlem gören şirket yaygın olarak "Nvidia'nın rakibi" olarak görülse de, opsiyon yatırımcıları Q1 sonuçlarının yılbaşından bu yana oluşan kayıpların bir kısmını önümüzdeki günlerde telafi edeceği konusunda tamamen ikna değil.

Mali açıklamaya girerken Cerebras hisseleri yıl başından bu yana yaklaşık %30 düşüşte.

Opsiyon verileri Cerebras hissesinin nereye gideceğini gösteriyor

Barchart'tan gelen opsiyon verileri, 26 Haz. vadeli sözleşmelerde put-to-call oranının yazım sırasında 1,75 olduğunu gösteriyor; bu da çok güçlü bir düşüş eğilimine işaret ediyor.

Bu sözleşmelerde alt fiyat şu anda yaklaşık $187 civarında belirlenmiş; bu da CBRS hisselerinin düşüşünü sürdüreceğini ve bu hafta sonuna kadar yaklaşık %12,7 daha kaybedebileceğini işaret ediyor.

Önemli olarak, teknik göstergeler de ilave aşağı yönü destekliyor. Cerebras bu sabah 20 günlük hareketli ortalamasının altına sert şekilde geriledi; bu, kısa vadede ayıların kontrolü tekrar ele geçirdiğini gösteriyor.

Ayrıca şirketin göreli güç endeksi (RSI) şu anda 40'ların başlarında seyrediyor; bu da hissede aşırı satış bölgesine girmeden önce daha fazla düşüş potansiyelini güçlendiriyor.  

CBRS hisseleri Q1 sonuçlarına girerken aşırı değerlenmiş durumda

Opsiyon yatırımcıları, Cerebras hisselerinde düşüş yönlü pozisyon almaya devam ediyor; bunun temel nedeni hisselerin şu anda yaklaşık 91x civarında gerilmiş bir fiyat/satış (P/S) çarpanı ile işlem görmesi.

Şirketin mali olarak ilk çeyrekte zarar göstermesi bekleniyor; analist tahmini şu anda ilk çeyrek için hisse başına -$0,14.

Ayrıca CBRS'nin gelir tahmini yazım sırasında yaklaşık $57 milyon civarında; bu, yarı iletken şirketin 2026'da yıllık bazda satışlarında düşüş açıklama yolunda olduğunu gösterir; geçen yılki üst satırı $510 milyon olarak gerçekleşmişti.

Bu rakamlar göz önüne alındığında, Cerebras Systems'in mevcut değerleme çarpanını savunmak giderek zorlaşıyor; bu çarpan, çip sektör lideri Nvidia'nın yaklaşık 23x satış çarpanının oldukça üzerinde konumlanıyor.

Yatırımcılar, bir şirketin beklenen gelirine göre değerlemesini değerlendirmek için fiyat/satış çarpanlarını kullanır.

Çevrimiçi yatırım platformlarının büyümesiyle, bu tür metrikleri takip etmek piyasa katılımcıları için çok daha kolay ve erişilebilir hale geldi.

Mevcut seviyelerde Cerebras Systems'te nasıl pozisyon alınır

CBRS hissesinin değerleme sorununu ağırlaştıran etkenlerden biri de geçen ay gerçekleşen etkileyici halka arzının (IPO) yarattığı artçı etki.

14 Mayıs'ta hisse başına tam $185 ile listeye giren ve kısa süreliğine $380'in üzerine fırlayan Cerebras, o tarihten bu yana acımasız bir IPO sonrası kar realizasyonu ve soğuyan yapay zeka altyapısı heyecanının kurbanı oldu.

Şirketin donanımı tartışmasız devrim niteliğinde olsa da — geleneksel çok çipli darboğazları aşmak üzere tasarlanmış monolitik WSE-3 işlemciyi barındırıyor — analistler teorik hesaplama kapasitesinden gerçek ardışık yürütmeye doğru odak kaydırıyor.

Cerebras Systems Inc.'in oynak hissesini istikrara kavuşturması için yönetimin bu akşamki konferans çağrısını somut müşteri çeşitlendirmesini ve muazzam işlem gücünün sürdürülebilir, büyüyen bir sipariş defterine dönüşeceğini gösterecek şekilde kullanması gerekiyor.

Bununla birlikte Wall Street, CBRS'yi hâlâ "Strong Buy" notunda değerlendiriyor; yükseliş yönlü ortalama hedef fiyat ise yaklaşık $289 civarında.