Analistler Nike'ın 4. çeyrek öncesi hedef fiyatlarını neden düşürdü?

Nike, yıllardır süren satış yavaşlaması, pazar payı kayıpları ve artan rekabet baskısının ardından büyümeyi canlandırıp canlandıramayacağına dair kanıt arayan yatırımcılar önünde, mali dördüncü çeyrek kazanç raporuna bu hafta çok yıllık dip seviyelerinden giriyor.

Şirket Salı öğleden sonra sonuçları açıklayacak; analistler FactSet'e göre hisse başına 14 sente karşılık 12 sent kazanç ve geçen yılın aynı çeyreğindeki 11,1 milyar dolara kıyasla 10,85 milyar dolarlık gelir bekliyor.

Pandemi sırasında en büyük kazananlardan biri olan Nike, o momentumu sürdüremedi.

Hisseleri 2021 zirvelerinden yaklaşık %75 geriledi ve 2026 başından bu yana yaklaşık %35 düşüş göstererek yatırımcı endişelerinin talep yavaşlaması ve belirsiz bir toparlanma üzerine yoğunlaştığını yansıtıyor.

Sonuçlar öncesi analistler beklentileri aşağı çekti

Bazı aracı kurumlar kazanç açıklaması öncesinde beklentilerini düşürdü; yine de birçok kurum düşük bariyerin, yönetim cesaret verici bir rehberlik sunarsa olumlu bir piyasa tepkisine alan bırakabileceğini düşünüyor.

JPMorgan Pazartesi günü Nike için hedef fiyatını 52 dolardan 47 dolara indirdi ve Nötr notunu korudu.

Ayrıca banka, kanal kontrollerinin satış eğilimlerinde zayıflamaya işaret etmesinin ardından 2027 mali yılı hisse başına kazanç tahminini 1,63 dolardan 1,58 dolara düşürdü.

Banka, saha çalışması sırasında talebin zayıfladığına işaret ederek, önemli pazarlarda iş koşullarının yumuşadığını söyledi.

Nike'ın ileriye dönük temel göstergelerini "dalgalı" olarak tanımlayarak toparlanma hızına ilişkin belirsizliğin sürdüğünü belirtti.

Buna rağmen JPMorgan'ın revize hedefi, hissenin önceki kapanış fiyatına göre yaklaşık %13 yükseliş potansiyelini hâlâ temsil ediyor.

Diğer analistler de daha temkinli hale geldi.

Stifel hedef fiyatını 56 dolardan 50 dolara düşürdü ve Tut notunu korurken, kazanç raporu öncesi Nike hisseleri için "dip olduğunu söylemeye hazır olmadığını" belirtti.

Aracı kurum, atletik ayakkabı pazarında devam eden pazar payı kayıpları ve nispeten durgun talep olduğunu kaydetti.

Analist Peter McGoldrick, Nike'ın lider konumunun tek başına ürün inovasyonunda yenilenme veya tüketici tercihlerinde anlamlı bir değişiklik olmadan hissedar getirisini güçlendirmeye dönüşmeyeceğini söyledi.

Stifel ayrıca meydan okuyan markaların daha çekici risk-getiri fırsatları sunduğuna işaret etti ve finans liderliği değişimi de dahil olmak üzere son yönetici değişikliklerinin, şirketin bu yılın ilerleyen döneminde planlanan yatırımcı gününden önce hissedarlık hissiyatını anlamlı biçimde iyileştirmeyeceğini belirtti.

Oppenheimer da hedef fiyatını 120 dolardan 60 dolara düşürdü, ancak Outperform notunu korudu.

Firma, Nike'ın icra sorunlarını, zayıf tüketici harcamalarını ve hem yurt içi hem de uluslararası pazarlarda görülen makroekonomik baskıları aşarken işini agresif şekilde yeniden konumlandırmaya devam etmesini bekliyor.

Rehberliğin piyasa tepkisini yönlendirmesi bekleniyor

Çeyreklik rakamlar yakından izlenecek olsa da, analistler gelecek yıl için yönetimin bakış açısının yatırımcılar için daha belirleyici olabileceğine inanıyor.

Wall Street, geçen hafta Nike'ın, şu anda Pfizer'de mali işler başkanı olan David Denton'ın mali işlerden sorumlu yönetici olarak göreve başlayacağını duyurmasının ardından şirketin güncellenmiş dönüş zaman çizelgesine odaklanması bekleniyor on Aug

17, Matthew Friend'ın yerine geçecek.

Jefferies analistleri, Nike'ın rehberlikte temkinli bir yaklaşım benimsemesini ve Denton'a yılın ilerleyen döneminde yapılacak yatırımcı gününde daha uzun vadeli finansal hedefleri belirleme imkanı tanımasını bekliyor.

KeyBanc geçen hafta Nike'ı Sector Weight'e düşürerek şirketin toparlanmasının daha önce düşünüldüğünden daha yavaş ilerlediğini savundu.

Aracı kurum, Çin ve Avrupa'daki süregelen zayıflığa, yeni atletik markalardan güçlenen rekabete ve bir başka yönetim değişikliği turuna işaret ederek temkinli olunması gerektiğini belirtti.

KeyBanc, Nike'ın toptan satış ortaklarıyla ilişkileri yeniden inşa etme ve operasyonel icrayı iyileştirme konusunda ilerleme kaydettiğini kabul etmekle birlikte, yatırımcıların dönüşün gerçekten rayına oturduğuna daha fazla güven kazanabilmesi için yatırımcı gününü beklemeleri gerekebileceğini söyledi.

Firma ayrıca belirsiz görünümüne rağmen Nike'ın birçok rakibine kıyasla hâlâ primli bir çarpanla işlem gördüğünü kaydetti.

Dünya Kupası stratejisi mercek altında

Analistler, turnuvanın satış büyümesi için potansiyel bir tetikleyici olarak görüldüğü FIFA Dünya Kupası stratejisi konusunda Nike'ın açıklamalarını da yakından takip edecek.

Ancak beklentiler daha temkinli hale geldi.

KeyBanc analistleri, turnuva sırasında şirketin kendisini farklılaştırma fırsatının, birkaç rakip markanın da oyunculara pembe futbol kramponları temin etmesi nedeniyle seyreltilebileceğini söyledi.

Aracı kurum, sektörde benzer tasarımların yaygın benimsenmesinin "NKE'nin aradığı marka ayrımını bulanıklaştırdığını" ve turnuva sırasında krampon satışlarından kaynaklanabilecek potansiyel yukarı yönü sınırladığını belirtti.

Kazanç büyümesinin büyük ölçüde durması ve gelirin son üç çeyrektir genel olarak yatay kalmasıyla, yatırımcılar Salı günkü sonuçları rapor edilen rakamlardan ziyade yönetimin Nike'ın uzun süredir beklenen dönüşünün nihayet ivme kazanmaya başladığını piyasaya nasıl inandırdığına göre değerlendirme yapma eğiliminde olacaklar.