Gümüş fiyatı tahmini: Petrol endişeleri artarken $58 kırılması derinleşir mi?

Gümüşün son düşüşü, jeopolitik risklerin enflasyon hikâyesini beslediğinde değerli metallerin aleyhine ne kadar çabuk dönebileceğini gösteriyor.

Beyaz metal Çarşamba günü ons başına $58'in altına geriledi; yatırımcılar kırılgan ABD-İran barış sürecinin devam edip edemeyeceğini ve Hürmüz Boğazı çevresindeki yeniden artan baskının enerji fiyatlarını hassas bırakıp bırakmayacağını sorguladı.

Gümüş için endişe sadece petrolde değil. Asıl kaygı, daha yüksek petrolün Federal Rezerv için ne anlama gelebileceği.

Hürmüz riski Fed sorununa dönüşüyor

Spot gümüş Asya seansında hafifçe $58'in altında işlem gördü ve XAG/USD gün içinde yaklaşık %1 geriledi.

Bu hareket, Doha'da doğrudan İranlı yetkililerle görüşmek yerine arabulucular aracılığıyla çalışması beklenen ABD elçilerinin dolaylı ABD-İran müzakereleri üzerindeki yenilenen şüpheleri takip etti.

Bu önemli çünkü ihtilaf Hürmüz Boğazı ile bağlantılı; burası dünyanın en önemli enerji dar boğazlarından biri.

Su yolunda herhangi bir ücret sistemi, nakliye kesintisi veya yeni bir askeri gerilim petrol fiyatı baskısını yeniden canlandırabilir.

Bunun sonucu olarak, tüccarların Fed'in bu yıl yeniden politika sıkılaştırması gerekip gerekmediğini tartıştığı dönemde enflasyon görünümünü karmaşıklaştırır.

Gümüş genellikle güvenli liman alımlarından fayda sağlar, ancak baskın işlem daha yüksek faizler ve daha güçlü bir dolar olduğunda bu destek zayıflar.

Altın gibi gümüş de getiri sağlamaz; yatırımcılar nakit veya tahvillerden daha fazla kazanabildiğinde daha az çekici olur.

ABD verileri yeniden ön plana çıkıyor

Bir sonraki sınav ABD ekonomik verilerinden gelecek. Yatırımcılar Çarşamba günü ilerleyen saatlerde açıklanacak Haziran ayı ADP özel istihdam raporu ve ISM imalat PMI'ını izliyor.

Mevcut takvimler özel sektör istihdamının yaklaşık 118000 kişi olması beklenirken, Mayıs'ta 122000 olduğunu; ISM imalat endeksinin ise yaklaşık 54 civarında seyredeceğini gösteriyor.

İşgücü piyasası görünümü zaten Fed şahinlerine bir miktar destek sağladı.

Mayıs ayı iş ilanları beklenmedik şekilde yaklaşık 7,6 milyon seviyesinde kaldı, beklentilerin üzerinde gelerek işe alımlar soğumuş olsa bile işçi talebinin dirençli olduğunu düşündürüyor.

Bu kombinasyon piyasalar için sıkıntılı: ekonomi, politika gevşetmesini zorlayacak kadar zayıf değil, ancak enflasyon riskleri ortadan kalkmış değil.

Bu nedenle Perşembe günkü tarım dışı istihdam raporu daha büyük tetikleyici olacak.

Güçlü bir veri muhtemelen uzun süre yüksek faizler beklentisini pekiştirir ve gümüş üzerindeki baskıyı sürdürür. Daha zayıf bir sayı ise metale toparlanma alanı verebilir.

Gümüş hâlâ net bir yükseliş tetikleyicisine sahip değil

Geniş çaplı gümüş hikâyesi bozulmuş değil. Özellikle elektrifikasyon ve güneş enerjisi talebi bağlamında sanayi talebi hâlâ önemli bir destek sağlıyor.

Ancak kısa vadeli fiyatlama, arz-talep iyimserliğinden ziyade makro güçler tarafından yönlendiriliyor.

Şu an için tüccarlar tanıdık bir karışımla uğraşıyor: belirsiz Orta Doğu diplomasisi, petrole duyarlı enflasyon riski ve Fed'in güvercinleşmesi için az sebep olması.

Bu baskılardan biri hafifleyene kadar gümüşteki toparlanmalar kalıcı görünmekte zorlanabilir.